USDT 專用鏈 Stable 接上 Visa Direct，收款方免持加密貨幣錢包
Stable 是 2025 年 12 月上線的 Layer 1 區塊鏈，整條鏈的手續費都用 USDT 計價，目的是讓美元穩定幣轉帳跟傳統支付一樣快速、一樣簡單。過去企業要把鏈上的 USDT 變成收款方⋯
依日期
美國參議員 Daines 提出加密貨幣稅法案：穩定幣消費免課稅
美國國會想用 Clarity 法案一次訂出加密貨幣的整體市場結構，但這項法案今年 9 月卡在參議院。加密貨幣的稅務規則也一直不清楚，日常拿穩定幣或比特幣付款、付手續費算不算應稅事件，長期沒有定論。 參⋯
美國制裁提款機盜領集團：7 個波場錢包列入名單，曾收 610 萬美元
委內瑞拉幫派 Tren de Aragua 去年被美國列為外國恐怖組織。它在美國用惡意程式入侵提款機，讓機器把現金一次吐光（業界稱 jackpotting），再把現金換成加密貨幣洗走。美國財政部外國資⋯
英國 Lloyds 銀行用 USDC 跟 Visa 結算：週末一小時到帳
銀行與 Visa 之間每天都要「結算」：持卡人刷卡後，發卡銀行得把錢付給 Visa，再轉到商家那一端。跨境結算多半走傳統電匯，若在下班後或週末發起，往往要等一天以上才到帳，銀行只好預留更多資金在路上等⋯
歐盟證券監理機關建議修法：替客戶接上去中心化金融的業者要納管
歐盟加密資產市場法（MiCA）只在前言寫到，「完全去中心化、沒有中介」的服務不受管，卻沒有定義什麼叫完全去中心化。歐洲證券及市場管理局（ESMA）說，這讓有明確經營者的業者也能自稱去中心化來規避義務。⋯
HANetf 在歐洲上市首批匯率避險比特幣 ETC：不必再押美元
比特幣以美元計價，歐洲投資人買比特幣 ETC（歐洲基金規則要求分散持股，單一資產只能包成交易所交易商品），等於同時押了比特幣和美元匯率。比特幣漲了，美元若同時走弱，換回歐元的報酬就少一截。黃金也有同樣⋯
幣安支付接上日本 PayPay：4,800 萬海外使用者可付加密貨幣
PayPay 是日本主流的掃碼支付 App，全國有數百萬家商店可以掃條碼付款。它透過 TBCASoft 開發的跨境支付網路 HIVEX，讓海外電子錢包的使用者到日本也能直接在 PayPay 商店付款。⋯
Bitget 被盜調查報告出爐：駭客 8 月底就從資安設備潛入
交易所 Bitget 9 月 24 日熱錢包被盜約 3.875 億美元，9 月 28 日起分批恢復提領。當時 Bitget 只說攻擊者利用第三方資安產品的漏洞取得內部權限，沒交代對方何時潛入、怎麼走到⋯
Ostium 公布被駭賠償：大額受害者只能先領 1,000 美元
Ostium 是 Arbitrum 上交易黃金、外匯與股指永續合約的交易所，交易對手是使用者存入 USDC 的 OLP 金庫。7 月 15 日，攻擊者入侵它鏈外的報價與簽章系統，從金庫提走約 2,37⋯
Base 升級上線：發行商可在鏈上強制移轉凍結帳戶的資產
Base 是 Coinbase 營運的以太坊二層網路，Coinbase 的代幣化美股就發在這條鏈上。6 月的 Beryl 升級推出 B20 代幣標準，把凍結帳戶、名單控管這類發行商工具寫進節點，瞄準穩⋯
Open USD 上線：Stripe 設為預設穩定幣，巨頭承諾 10 億美元
穩定幣發行商靠儲備利息賺錢：使用者換到的美元拿去買短天期美債，利息幾乎全歸 Tether 與 Circle 等發行商。6 月底，Bridge 共同創辦人 Zach Abrams 領軍的 Open St⋯
薩爾瓦多推國家匯款 App：從美國寄錢一律 2 美元，USDC 結算
薩爾瓦多去年收到約 90 億美元海外匯款，九成二來自美國，約 160 萬人靠這筆錢過活。傳統匯款多按金額抽成，還要等上幾天。這個國家 2021 年把比特幣定為法定貨幣，推廣成效有限，後來為了國際貨幣基⋯
巴西證券存管機構把基金持有紀錄同步上公鏈：法定正本不搬
證券存管機構負責登記誰持有哪些證券。投資人申購基金後，存管機構更新名冊，代理銀行也各自記帳，再定期對帳，對不上就可能卡住交易。巴西的 CSD BR 是經央行與證券主管機關核准的存管與結算業者，登記資產⋯
Robinhood 將讓美國散戶交易永續合約：比特幣最高 10 倍槓桿
永續合約是沒有到期日的期貨，靠資金費率貼著現貨價格，是加密貨幣成交量最大的衍生品，過去多在 Binance、Hyperliquid 等境外平台交易。今年美國才開出合規管道：商品期貨交易委員會（CFTC⋯
美國首檔 NEAR 代幣 ETF 掛牌：全數質押，三成三獎勵付給服務方
NEAR 是一條主打「AI 代理」用途的公鏈，代幣市值約 65 億美元。把代幣鎖進網路協助驗證、換取新發代幣的做法叫質押，NEAR 目前年化約 5%。美國現貨加密貨幣 ETF 今年陸續把質押做進基金，⋯
三川通證完成洗錢防制登記：台灣第 8 家合法交易平台
台灣 6 月三讀的虛擬資產服務法要等施行後才改成許可制。在那之前，業者要合法經營加密貨幣交易，得先向金管會完成洗錢防制登記，名單就是台灣的「合格業者」清單。2025 年 9 月 22 日首批 8 家完⋯
交易協議 Balancer 以 99% 贊成關閉：改名續命案遭否決
Balancer 是 2020 年最早的自動造市協議之一，讓人把代幣放進資金池收手續費。2025 年 11 月資金池被提走 1.28 億美元，母公司今年 3 月收掉，交給 DAO 營運後，收入從 6 ⋯
國會追查預測市場內線交易：Hyperliquid 等 3 家限期交資料
預測市場讓人押注選舉、利率與戰爭的結果。4 月一名美軍士官被控用機密情報在 Polymarket 下注，獲利逾 40 萬美元。眾議院監督委員會主席 James Comer 5 月起調查 Polymar⋯
美國期貨監理機關送 2 條規則進白宮：預測合約歸聯邦，賭場式商品排除
預測市場 Kalshi、Polymarket 把「哪一隊會贏」做成事件合約交易。業者主張這些合約屬於聯邦法下的交換合約（swap，一種衍生性金融商品），只歸商品期貨交易委員會 CFTC 管，州賭博法管⋯
預測市場 Kalshi 提前一年停掉成交量獎勵：灌量爭議後一週
Kalshi 是美國期貨監理機關 CFTC 核准的預測市場，今年開始賣加密貨幣永續合約（沒有到期日的期貨）。它 2023 年起推「成交量獎勵計畫」，每個市場設獎金池，交易者按成交量占比分錢，原訂跑到 ⋯
Coinbase 自設清算所獲准：收 USDC 全天候結算，但不能開槓桿
期貨成交後，要由「清算所」站在買賣雙方中間，確保一方違約時另一方仍拿得到錢。美國的清算所要向期貨監理機關 CFTC 註冊，傳統上收美元當保證金，只在銀行營業日結算。Coinbase 已有期貨經紀商與期⋯
SEC 幕僚三天就改代幣回購問答：有中心主體掌控就不適用
美國證管會（SEC）公司財務部幕僚 9 月 25 日發布加密資產問答，第 2.5 題說，網路已能運作時，發行方宣布回購代幣，不算承諾「經營努力」，代幣也就不會因此被當成證券。a16z crypto 法⋯
高盛 1,000 億美元公債基金開放加密貨幣機構申購：基金不上鏈
貨幣市場基金是機構停放閒置現金的標準工具。BlackRock 的 BUIDL 與富蘭克林坦伯頓的 BENJI 走「代幣化」路線，把基金份額直接發成鏈上代幣。Lynq 是 tZERO 營運的即時結算網路⋯
花旗收單平台接上 Coinbase：企業客戶結帳可收穩定幣
花旗是美國資產規模第三大的銀行，旗下 Spring by Citi 替大型商戶處理收單、支付閘道與結算。2025 年 10 月，花旗與 Coinbase 宣布要研究法幣與穩定幣怎麼互通，當時只有合作意⋯
美國參議院報告：伊朗受制裁錢包 84% 用 Tether 的 USDT
Tether 發行的 USDT 約占穩定幣市值六成，Tether 也能在合約層凍結特定地址。今年 4 月與 7 月，它配合美國財政部，凍結伊朗央行相關錢包約 3.44 億與 1.3 億美元。6 月，參⋯
Chainlink 跨鏈協定改版：發行方可加掛自己的驗證關卡
跨鏈橋是把資產從一條區塊鏈搬到另一條的通道，也是駭客最常下手的地方。4 月 Kelp 的 rsETH 經 LayerZero 跨鏈橋被提走 2.92 億美元，事後檢討指向整筆轉帳只靠單一驗證者放行。C⋯
富蘭克林坦伯頓代幣化基金接上 Bybit：機構押基金換 USDT 額度
管理 1.7 兆美元資產的富蘭克林坦伯頓，用自家 Benji 平台把貨幣市場基金發成鏈上份額。機構在交易所做加密貨幣交易，原本要把 USDT 或美元存進交易所當保證金，這筆錢不生息，交易所倒閉時也可能⋯
THORChain 拒絕 Bitget 凍結要求：協議無法選擇性封鎖
交易所 Bitget9 月 24 日熱錢包被盜約 3.875 億美元，部分贓款經過跨鏈協議 THORChain 換成其他資產。執行長 Gracy Chen 公開要求 THORChain 把攻擊者位址列⋯
押注 Polymarket 九合一選舉：高雄男子賺 102 元判拘役
台灣把押注選舉結果當成賭博。《公職人員選舉罷免法》禁止以選舉結果為標的賭博財物，網路下注一樣處罰。2024 年總統大選期間，台中地院就判過兩名押注 Polymarket 的男子各拘役 30 日。11 ⋯
Robinhood 公鏈連環捲款：53 檔迷因幣抽走 1,843 萬美元
Robinhood 7 月 1 日推出自家以太坊二層網路 Robinhood Chain，主打代幣化美股，但目前帶動交易的多是迷因幣。鏈上最大的發幣平台 Pons 讓任何人都能發幣，價格隨買盤沿固定曲⋯
加州州長簽署迷因幣禁令：官員不得發幣，既有 Trump 幣不受影響
迷因幣沒有產品也沒有現金流，價格靠話題撐起，發行方常在熱度最高時賣給後進場的人。Trump 2025 年 1 月發行自己的迷因幣，加州州長辦公室引述報導，近 100 萬名買家虧損逾 30 億美元，Tr⋯
XRP 帳本批次交易再補漏洞：驗證者刻意重設投票，延到 10 月 9 日
XRP 帳本要啟用新功能，得靠 35 個受信任的驗證者投票，支持率連續兩週過八成才生效，跌破就重新倒數。批次交易讓帳戶把最多 8 筆動作綁成一包送出，可設定「全部成功才算數」，付款和收到代幣化資產能一⋯
Wealthsimple 把自保錢包放進 App：7 月起開放鏈上交易
Wealthsimple 是加拿大主要的網路投資平台，服務超過 400 萬名客戶，原本的加密貨幣服務由平台代管，只能交易 170 多種審查過的代幣。要讓客戶自己持有資產，就得自建錢包與金鑰管理系統，開⋯
SEC 加密貨幣規則推手 Peirce 下週離任：委員會只剩 2 人
Hester Peirce 2018 年起擔任美國證管會（SEC）委員，上一屆 SEC 大舉執法時常對加密貨幣案投反對票，被業界稱為「Crypto Mom」。2025 年 1 月起她帶領 SEC 加密⋯
SEC 幕僚 9 題問答：網路能運作後，代幣回購不會讓代幣變證券
美國證管會（SEC）3 月 17 日發布解釋令，把加密資產分成數位商品、數位工具等類別，並說明代幣什麼時候算是被當成「投資合約」賣出，也就是買家期待靠發行方的經營努力獲利，因而要受證券法管。解釋令用「⋯
借貸協議 Aave 收美股代幣當抵押：七檔科技股可借 USDC
代幣化股票是把真實股票交給受監管的券商保管，再在區塊鏈上發一顆對應的代幣。Coinbase 8 月起在自家的以太坊二層網路 Base 發行這類代幣，底層股票由美國券商 Alpaca 分帳保管，只開放美⋯
49 億美元的合成美元 USDe 改拿代幣化美股當擔保，在幣安放空對沖
Ethena 發行的 USDe 是「合成美元」，不靠銀行存款或美國公債撐住一美元，而是買進加密貨幣現貨，同時放空等量的永續合約（沒有到期日的期貨），兩邊漲跌互相抵銷，再賺中間的價差。這套做法過去只用在⋯
Strategy 提議四檔優先股天天配息：10 月 28 日股東投票
Strategy 是全球持有最多比特幣的上市公司，主要靠發行永續優先股籌錢買幣。其中 STRC 年息 12%，設計上要貼著 100 美元面值交易，讓投資人當成高息的類現金產品。但 STRC 6 月一度⋯
美國期貨監理機關放行：期貨商客戶資金可買代幣化公債
美國期貨商與結算機構收下的客戶資金，依規定只能投資少數安全標的，例如美國公債與政府貨幣市場基金。這些標的換成鏈上的代幣化版本能不能算數，過去沒有明說。參議院上週沒能推進加密貨幣市場結構法案 CLARI⋯
聯準會提穩定幣發行規則：銀行可設子公司發幣，資本最高提 2%
美國穩定幣法 GENIUS 在 2025 年 7 月通過，只有取得聯邦或州執照的業者才能在美國發行穩定幣，最晚 2027 年 1 月 18 日生效。細則由各監理機關分頭訂，財政部、通貨監理署與存款保險⋯
英國 7 家銀行首次用代幣化存款跨行付款：房貸轉貸自動撥款
代幣化存款是銀行存款的鏈上版本，還是銀行負債、保有存款保障，但能寫進付款條件、自動執行，被視為銀行對穩定幣的回應。英國銀行公會 UK Finance 2025 年召集 Barclays、HSBC、Ll⋯
紐約州控告 Polymarket 非法經營賭博：要求停業並罰三倍獲利
Polymarket 是全球最大的預測市場（押注真實事件結果的平台），美國版 App 去年 12 月上線，廣告主打「全美 50 州合法」。紐約州的看法相反：在州內收注就是賭博，要有州博彩委員會牌照，手⋯
BlackRock 設計的三檔投資組合做成代幣：只賣美國以外投資人
模型投資組合是資產管理公司預先配好的一籃子 ETF 與股票權重，理財顧問照著替客戶下單並定期再平衡。全球最大資產管理公司 BlackRock 的這類策略，過去都透過券商與顧問交給客戶。代幣化股票發行商⋯
IBM 接上 Swift 區塊鏈帳本：銀行用現有匯款電文轉代幣化存款
Swift 7 月開通一條區塊鏈帳本，讓 17 家大型銀行拿自己發行的代幣化存款做全天候跨境付款。代幣化存款是把客戶存款做成鏈上代幣，錢仍留在銀行的資產負債表上。難處在接線：銀行付款系統講的是 ISO⋯
SEC 首次放行區間基金發代幣化份額：ARK 創投基金 500 美元起
ARK Invest 的創投基金 ARKVX 是一檔區間基金，持有 OpenAI、Anthropic、Stripe、Databricks 等未上市公司股權，贖回只能等基金定期辦理的回購。美國證管會（S⋯
美國 17 家銀行的代幣化存款網路選定技術商：2027 年上半年開放
The Clearing House 由美國大型銀行共同持有，經營即時支付網路 RTP 與大額清算系統 CHIPS，每天處理超過 2 兆美元。6 月它與 JPMorgan、Citi、Bank of A⋯
Kelp 控告 LayerZero 與執行長：2.92 億美元跨鏈橋損失誰賠
跨鏈橋是把代幣搬到另一條鏈的通道，靠「驗證者」確認訊息真偽。4 月 18 日，再質押協議 Kelp 的 rsETH 跨鏈橋只設 1 個驗證者，由 LayerZero 營運；攻擊者攻破它依賴的資料節點，⋯
香港金管局年底前試行票據代幣化：1.3 兆港元可全天候調度
香港從 2025 年到今年上半年發行的數位債券，約佔全球五成。政府已發過三批代幣化債券，去年那批還直接用數位港元與數位人民幣交割。不過發債只是第一步，債券要能拿來買賣、抵押、調度資金，結算系統也得跟著⋯
南韓金融委員會移送 4 起幣價操縱案：發幣公司自灌九成成交量
南韓 2024 年 7 月施行《虛擬資產使用者保護法》，把拉抬幣價、假成交列為刑事犯罪，由金融委員會與金融監督院調查後，把嫌犯移送檢警。金融委員會主委 7 月說，施行兩年已查完約 40 起操縱與詐欺交⋯
台中檢方起訴 30 人：未登記的 USDT 換匯平台經手 201 億元
台灣從 2024 年 11 月 30 日起，要求提供虛擬資產服務的業者先向金管會完成洗錢防制登記，沒登記就營業最重判 2 年，罰金上限 500 萬元。9 月初完成登記的業者只有 10 家。人民幣換 U⋯
巴西央行新規：進出個人錢包逾 1 萬美元，業者須通報
巴西央行去年 11 月用第 520 號決議把加密貨幣業者納入執照管理，今年 8 月又要求大額轉出先扣 24 小時。洗錢防制的通報清單卻沒跟上，業者原本只須把 5 萬雷亞爾以上的現金收付、1 萬美元以上⋯
歐盟證券監理機關定 2027 年查核重點：業者怎麼用代幣化與 AI
歐盟證券及市場管理局（ESMA）負責協調 27 國的證券監理機關，每三年挑最多兩個主題，要求各國監理機關每年一起查。目前進行中的是 2025 年開始的資安與營運韌性，2023 年起的永續揭露今年結案。⋯
區塊鏈 MultiversX 遭攻擊停擺第五天：倒帶重啟失敗，驗證者再關機
MultiversX（前身 Elrond）是 2020 年上線的分片區塊鏈，代幣是 EGLD。9 月 19 日攻擊者利用虛擬機器的「原子性」漏洞得手。交易本該全部生效或全部作廢，但在邊緣情況下操作順序⋯
Chainalysis 年度報告：跨境穩定幣轉帳一年增 77.5%
Chainalysis 是美國的鏈上分析公司，執法單位與交易所常用它追查資金流向。它每年發布加密貨幣採用指數替各國排名，今年第七版改了方法，同時看服務流量、國內點對點轉帳、跨境轉帳與鏈上持有餘額。統計⋯
紐約證交所找加密貨幣平台賣代幣化美股：4,400 萬帳戶
代幣化股票是把美股或 ETF 變成鏈上代幣，可以拆成小單位買、全天候交易，成交後直接在鏈上交割。紐約證交所 1 月宣布自建代幣化證券交易平台，8 月再入股 tZERO 補上過戶與結算技術。9 月 17⋯
Galaxy 買 1 億美元 Sky 生息穩定幣：抵押借款利息照領
Sky 是以太坊上的 DeFi 協議，旗下生息穩定幣 sUSDS 按「Sky 儲蓄利率」自動累積收益，第二季底流通量 55.2 億美元。美國上市的加密貨幣金融公司 Galaxy 與 Sky 早有往來，⋯
MoonPay 併購 North Capital：一次拿到美國券商執照
MoonPay 以「用信用卡買加密貨幣」的入金服務起家，5 月推出讓銀行串接代幣化證券與 DeFi 的平台。但在美國替客戶募資、撮合或過戶證券，都要有向 SEC 登記的券商、另類交易系統（ATS）與股⋯
Raiffeisen 銀行將開賣加密貨幣：中東歐 1,800 萬客戶
Raiffeisen Bank International（RBI）是總部在維也納的銀行集團，在中東歐 11 個市場有子銀行，約 1,300 家分行、1,800 萬名客戶。同屬 Raiffeisen ⋯
幣安把資金帳戶改成股票帳戶：加密貨幣 9 月 29 日起移到現貨帳戶
幣安 9 月 1 日起讓非美國使用者交易 1,000 多檔美股與 ETF 選擇權，行使後拿到的是真股票。這些部位的結算一直借用「資金帳戶」，那原本是放閒置加密貨幣、支援 P2P 與理財產品調度的口袋。⋯
花 2 萬美元奪 Neutron 治理權，Cosmos Hub 停機一天
Neutron 是 Cosmos Hub 首條採用 Interchain Security 的 consumer chain，靠共享 ATOM 驗證者換取資安保障，但也讓鏈上治理提案能直接改寫合約管理⋯
破產礦池 Poolin 拍賣翻盤：改以 1.4 億美元賣給 Hut 8
Poolin 曾是全球最大的比特幣礦池，2022 年凍結 Poolin Wallet 提領，改發 IOU 代幣抵帳。7 月聲請 Chapter 11 時負債約 1.731 億美元，其中 1.637 億⋯
SingularityNET 跨鏈橋被闖：雲端權限遭盜，4 種代幣被增發
SingularityNET 是 Ben Goertzel 創辦的 AI 區塊鏈專案，2024 年起代幣併入 Fetch.ai 的 FET。它營運一座連接以太坊與 Cardano 的跨鏈橋，也替 Nu⋯
共和黨參議員要求傳喚 Trump 與 Biden 之子：查加密貨幣生意
美國加密貨幣監管法案 CLARITY 在參議院卡了超過一年，最難談的一塊是總統家族自己在做加密貨幣生意。民主黨要求法案補上倫理條款，共和黨多半不接，程序就停在那裡。總統長子 Donald Trump ⋯
Nasdaq 核准鏈上預言機分銷即時美股報價：每個客戶仍要單獨授權
美股即時報價是券商、銀行與投資 App 的必需品，向來由交易所授權的資料商轉發。Nasdaq Basic 是 Nasdaq 賣了十幾年的即時報價產品，涵蓋全美掛牌股票的最佳買賣價、最新成交價，以及業界⋯
a16z 遞信 SEC：去中心化交易所與操作網站都不該登記成交易所
美國證券交易法一旦認定某個系統是「交易所」，營運者就得向 SEC 登記，扛下申報、監視與會員管理義務。去中心化交易所沒有公司、不保管客戶資產，買賣全由智慧合約按寫死的規則自動撮合，這套替中介機構設計的⋯
BlackRock：AI 代理人付款會靠穩定幣，去年已轉 11 兆美元
穩定幣是價值跟美元綁在一起的代幣，過去主要用在加密貨幣交易和跨境匯款，今年 9 月流通市值超過 3,000 億美元。另一邊，AI 開始出現能自己規劃、執行多步任務的「代理人」，得替自己買運算資源、資料⋯
美國期貨監理機關警示三種押注個人言行的合約：只有少數情況能上架
預測市場把選舉結果、經濟指標做成合約讓人下注。Kalshi 這兩年主推的「提及市場」，押的是某個人會不會在演講中說出特定字詞、會不會出席某場活動，結果由當事人當下的行為決定，很難從外部查證。今年 8 ⋯
加拿大六大銀行合建加元代幣化存款：先測銀行間轉帳
加拿大的存款幾乎都集中在六家全國性銀行手上，跨行轉帳走的還是幾十年前的批次清算。摩根大通與 Swift 這兩年都在測試代幣化存款，也就是把銀行帳上的存款寫成區塊鏈上的代幣，讓轉帳隨時可以結算。今年 3⋯
歐洲央行要求歐盟修法：借出、借入、質押三種穩定幣收益全要禁
歐盟的加密貨幣法規 MiCA 規定，穩定幣發行方不能付利息給持有人，理由是這種代幣是用來付款的工具，不是拿來存錢的。但交易平台把穩定幣拿去借出、借入或質押，持有人照樣收得到報酬，禁令等於被繞過去。Mi⋯
預測市場 Kalshi 被指灌水成交量：5,500 美元的單佔一半
Kalshi 是美國商品期貨交易委員會核准的預測市場交易所，今年開始賣加密貨幣永續合約，跟 Polymarket 搶同一批交易者。永續合約沒有到期日，正常情況下成交量與未平倉金額會維持一定比例，差距過⋯
幣安砸 1 億美元入股 Circle：USDC 推廣合約再簽五年
Circle 發行的 USDC 是全球第二大美元穩定幣，收入幾乎全部來自儲備資產的利息。問題在於使用者不會直接找發行商拿穩定幣，而是在交易所與錢包裡拿到，所以 Circle 一直要把大部分利息分給通路⋯
金管會開放銀行把存款發成代幣：台新銀行第一家遞件
銀行存款平常只記在銀行自己的帳上，客戶要轉帳就得走既有的匯款與清算系統。存款代幣是把同一筆存款改成區塊鏈上的紀錄，法律性質仍然是銀行存款，銀行照樣要提列存款準備金。台灣這一年已經有相關動作，中央銀行找⋯
Animoca 暫停借殼上市：那斯達克這條路先停下來
Animoca Brands 是香港的 Web3 投資與遊戲公司，2020 年因為加密貨幣業務受到審視，被澳洲證交所下市，之後一直想回到公開市場。2025 年 11 月它宣布和那斯達克掛牌的 Curr⋯
美國檢方查幣安是否放行伊朗交易：2023 年認罪後仍在監管期
幣安是全球最大的加密貨幣交易所，2023 年向美國司法部認罪，付了 43 億美元罰款，當年的指控之一就是讓美國使用者和伊朗方面完成近 9 億美元的交易。認罪協議附帶一位政府指派的合規監察人，到現在都還⋯
波蘭交易所 Zondacrypto 弊案：前警方網路犯罪主管被控涉案
Zondacrypto 的前身是 2014 年成立的 BitBay，一度是中東歐最大的加密貨幣交易所。今年 4 月它停止出金，客戶申報損失至少 3.5 億茲羅提，唯一握有冷錢包私鑰的創辦人 Sylwe⋯
硬體錢包 Coldcard 被盜的 52 顆比特幣進信託：要實名驗證才領得回
Coldcard 是 Coinkite 出的比特幣硬體錢包，2021 年 3 月起的韌體拿晶片序號這類公開資料當亂數，私鑰因此可以被外人反推出來。攻擊者從 7 月 30 日起照著算、逐一掃空錢包，Ga⋯
美國網路銀行 SoFi 刷卡結算改用穩定幣：250 億美元全轉上鏈
SoFi 是少數持有美國國家銀行執照的網路銀行，2025 年 12 月發行 SoFiUSD，成為第一個由國家銀行在公有鏈上發行、可以 1 比 1 換回美元的穩定幣。銀行卡的結算綁在傳統清算時段，商家刷⋯
Coinbase 首次開辦固定利率比特幣貸款：借款前先鎖住利率與到期日
拿加密貨幣抵押借穩定幣，是交易所這兩年推得最順的產品之一。Coinbase 從 2025 年 1 月起讓使用者用比特幣抵押借出 USDC，背後接的是借貸協議 Morpho 的浮動利率市場，未償餘額超過⋯
摩根士丹利估 2030 年代幣化資產達 2.3 兆美元：七成來自抵押品
代幣化是把股票、債券、基金份額這類傳統資產改成鏈上的數位憑證，可以全天候轉移，也能直接拿去當抵押品。這一行的預測向來喊得很高，實際規模卻不大，鏈上的真實世界資產目前約 400 億美元。摩根士丹利與顧問⋯
XRP 帳本權限委託進入倒數：主金鑰不必交出，10 月 5 日生效
XRP 帳本的帳戶原本只有一把主金鑰說了算，穩定幣發行商想讓合規系統核准客戶，只能交出整把鑰匙或自架多重簽章。新功能「權限委託」讓主帳戶把特定工作授權給另一個帳戶，每個代理人最多 10 項權限，換金鑰⋯
沙烏地央行退出中國主導的央行數位貨幣平台：做完一次測試就收手
mBridge 是 2021 年由國際清算銀行創新中心，和中國人民銀行、香港金管局、泰國央行、阿聯央行一起開發的跨境結算平台，讓各國央行用自己發行的數位貨幣直接對清，不必再經過代理銀行和美元管道。20⋯
Circle 開放機構拿比特幣借 USDC：清算權在 Morpho 手上
Circle 是 USDC 的發行商，9 月 16 日才讓自建公鏈 Arc 上線。機構手上的比特幣要換成美元流動性，過去多半只能賣幣或走場外借貸；把比特幣包成智慧合約看得懂的代幣，再拿去借穩定幣，在鏈⋯
ZetaChain 投票關掉自己的公鏈：代幣 1 比 1 搬到 Solana
ZetaChain 原本主打跨鏈：自己養一條 Cosmos 架構的公鏈，讓資產在不同鏈之間移動。今年團隊把重心換成私密 AI 應用 Anuma，這個產品有 30 萬個帳號，每個帳號同時是錢包。一條公鏈⋯
Coinbase 讓美國散戶用發行價申購 IPO：首檔是 Oura
新股上市前的配售額度向來握在承銷商手上，分給機構與大戶，一般投資人只能等掛牌後在市場上追價，價格通常已經高過發行價。Coinbase 這一年把業務從加密貨幣往傳統證券延伸，6 月先推出未上市公司的永續⋯
南韓韓亞銀行發 1 億美元數位債券：當天就完成交割
跨境發行外幣債券，交割要經過承銷商、存託機構與多家中介各自記帳再互相核對，一筆債通常三到五個營業日才算數。歐洲最大的國際中央存託機構 Euroclear 在 2023 年推出 D-FMI 平台，把發行⋯
歐洲央行結算平台 Pontes 上線：自有資金將買進代幣化證券
股票與債券搬上區塊鏈之後，交割要拿什麼錢付款一直沒有答案。鏈上現在能用的是穩定幣或銀行發行的存款代幣，兩者都是民間機構的負債。歐洲央行過去兩年多半站在防守位置，反覆警告歐元穩定幣會抽走銀行存款，今年 ⋯
美國加密貨幣業砸 3,000 萬美元，阻參院前銀行委員會主席回鍋
美國加密貨幣業者這幾年把政治獻金當成監理工具。Fairshake 是業界最主要的超級政治行動委員會，金主是 Coinbase、Ripple 與創投 a16z，2024 年在俄亥俄州花了約 4,000 ⋯
Polymarket 美國站被盜刷卡鎖定：至少 1,000 萬美元
Polymarket 是在美國商品期貨交易委員會登記的預測市場，去年底取得指定合約市場資格後重返美國，使用者可以用簽帳金融卡入金下注。平台今年連續完成大額募資，估值推到 210 億美元，也在補強財務與⋯
追蹤大戶錢包的 App 藏攻擊程式：iPhone 私鑰與助記詞可能外流
手機上追蹤鏈上大戶動向的 App 通常只讀公開資料，不需要連上使用者的錢包。iPhone 把私鑰與助記詞鎖在系統的 Keychain 裡，靠沙盒機制隔離，正常情況下一個 App 讀不到其他 App 的⋯
Visa 要求迷因幣刷卡改歸加密貨幣：一週後點數與回饋消失
信用卡網路長年把買加密貨幣當成特殊交易，要求掛在專屬商家代號底下並加註記，發卡機構因此多半不給點數或回饋。Robinhood Wallet 與交易 App Fomo 的買幣流程由 Crossmint ⋯
Solana 出塊再加速到 250 毫秒：每秒四個區塊，但處理量沒變多
Solana 是目前鏈上交易筆數最多的公鏈之一，出塊間隔原本設在 400 毫秒。今年 8 月社群表決通過提案 SIMD-0525，決定分階段把間隔壓短，8 月 19 日先降到 350 毫秒，8 月 2⋯
代幣化資產長到 341.8 億美元：真正用進鏈上應用的只有 12%
把美國國庫券、私募信貸、股票做成代幣放到區塊鏈上，這兩年的討論幾乎都在比規模：誰又發了多少、總量成長幾倍。但代幣發出來之後，有沒有人真的拿去交易、抵押或放進借貸協議，是另一回事。發行方公布的資產規模看⋯
Rain 執行長談穩定幣付款：使用者不必先選鏈
穩定幣能在區塊鏈上轉移資金，但企業要讓客戶刷卡、收款或把錢存回銀行，仍須串接不同付款通道，處理身分查核與對帳。Rain 提供這類金流工具，其執行長 Farooq Malik 認為，日常使用者只想順利完⋯
比特幣礦商 CleanSpark 發債 22.8 億美元：租客是 Meta
比特幣礦場手上有電力、土地與機房，這兩年陸續改裝成 AI 資料中心租給科技公司，用收租取代挖礦收入。CleanSpark 7 月 14 日宣布第一筆 AI 租約，喬治亞州 Sandersville 園⋯
假求職面試偷走 7 千個加密貨幣錢包：日美澳德聯手點名北韓集團
北韓長期靠網路攻擊與外派 IT 人員賺外匯。這次被點名的 WaterPlum 專挑工程師下手：冒充人工智慧、加密貨幣或 NFT 公司的獵頭，在社群、求職網站與接案平台發出優渥職缺，再以線上技術面試或程⋯
日本 SBI 入股新加坡穩定幣商 dtcpay：A 輪共 2,500 萬美元
新加坡的 dtcpay 2019 年成立，持有金融管理局核發的主要支付機構執照，盧森堡則有電子貨幣機構執照。它的核心是一組即時換匯引擎：消費者用穩定幣付款，商家在同一刻收到法幣，不必自己承擔幣價波動。⋯
歐洲央行總裁介入，Binance 歐盟執照 6 月告吹：發照權不在歐洲央行
歐盟的加密資產法規 MiCA 把發照權交給各成員國主管機關，歐洲央行沒有這項職權。Binance 是歐洲使用者最多的交易所，今年 1 月把泛歐執照申請送進希臘的資本市場委員會 HCMC。5 月底希臘官⋯
Coinbase 申報美國首批個股永續合約：不到期也沒有股東權利
永續合約是加密貨幣交易所發明的東西，沒有到期日，靠多空之間定期收付資金費率把價格拉回現貨。美國的個股期貨同時受 SEC 與 CFTC 管，過去沒有人拿永續這種形式去做個股。Coinbase 今年 3 ⋯
WisdomTree 代幣化基金要當穩定幣儲備：3,500 萬個帳戶接得到
穩定幣發行方的儲備多半放在銀行存款與短期美國國庫券，利息歸發行方。代幣化貨幣市場基金把同一批資產做成鏈上份額，可以在鏈上轉移與結算。管理約 1,767 億美元資產的 WisdomTree，旗下 WTG⋯
台灣央行找 12 家銀行把黃金存摺上鏈：跨行提領從兩週縮到三天
台灣人買黃金，最常見的方式是到銀行開一本黃金存摺，用新台幣買進以公克計價的黃金，金條留在銀行金庫。問題出在跨行。國內銀行的黃金九成五以上來自臺灣銀行，民眾若在別家銀行買了黃金存摺，要領實體金條只能回原⋯
美國制裁伊朗交易所 BitBank：數億美元比特幣流向革命衛隊
伊朗被美國全面制裁多年，加密貨幣成了繞開美元清算的管道。財政部 8 月 24 日啟動對伊朗的經濟行動 Operation Economic Outcast，依 13902 號行政命令把數位資產列為可制⋯
代幣化基金兩年長到 356 億美元：資產管理與上鏈發行拆成兩門生意
把基金份額做成代幣放到區塊鏈上，買方多半是機構，賣點是申購與轉讓不必等傳統結算。兩年前這類產品的市值還只有 52 億美元。問題是基金要上鏈，發行方得自己寫智慧合約、處理白名單與跨鏈發行，對只負責挑標的⋯
以太坊升級敲定 10 月 6 日上測試網：安全審查從 14 天砍到 7 天
以太坊大約每半年做一次全網升級，程式碼要先在小型測試網跑過，再上 Sepolia 這種公開測試網，最後才輪到主網。核心開發者之間有一條慣例，節點軟體（俗稱客戶端）釋出新版之後要留 14 天，讓維運者更⋯
美國期貨監理機關放行下單介面軟體：不必登記成經紀商，但有十項條件
幫人把單子送進期貨交易所的中介，在美國要向期貨主管機關 CFTC 登記成介紹經紀商，負擔法遵與紀錄保存。只做下單介面、不碰客戶資金的加密貨幣錢包與交易 App 一直卡在界線上，因為法條寫的是招攬或接受⋯
World 推穩定幣金融 App 到 150 國：掃虹膜的人獎勵加成
World 原名 Worldcoin，由 Sam Altman 與 Alex Blania 共同創辦，靠 Orb 裝置掃描虹膜發出 World ID，證明螢幕另一端是真人。它的 App 過去以身分驗證⋯
美國證管會開會談股市 24 小時交易：結算已經先改，交易所年底跟上
美股的交易時段一直卡在白天：收盤後只剩少數盤後平台能下單，清算與行情發布也跟著休息。這幾年加密貨幣市場全年無休，代幣化美股連週末都在成交，壓力回到傳統市場。結算端已經先動，美國集中結算機構 DTCC ⋯
英國金融監理機關查了三處加密貨幣面交點：全國沒有一家登記在案
英國把加密貨幣業者納管的時程已經排定：金融監理機關 FCA 9 月 30 日開放申請牌照，完整制度 2027 年 10 月 25 日生效。在那之前，以營業方式買賣加密貨幣的人仍要先完成洗錢防制登記，實⋯
Crypto.com 旗下期貨所完成 SEC 登記：可在美國推單一股票期貨
永續合約是沒有到期日的期貨，在加密貨幣市場是成交量最大的產品，美國卻一直沒有合法的股票版本。想在美國掛出以個股為標的的期貨，交易場所得跨過兩個門檻：向 SEC 遞交 Form 1-N 登記通知，再取得⋯
SEC 放行代幣化美股上鏈交易：五年豁免，平台不必登記為交易所
在美國掛牌的股票要撮合買賣，場所得先登記成證券交易所，替客戶報價的造市商也要登記成交易商。把股票做成代幣、丟到鏈上用流動性池自動成交，等於開了一個沒登記的交易所，代幣化美股一直卡在這裡。SEC 主席 ⋯
合成美元 NUSD 開放贖回只給 51 美分：分層商品的次順位全部歸零
Neutrl 發行的 NUSD 是合成美元，不是把美元存在銀行、隨時 1:1 換回的穩定幣，而是靠場外折價買進的加密資產與對沖部位撐住 1 美元。8 月 13 日 Neutrl 停掉鑄造與贖回，只說是⋯
Blockworks 讓 AI 代理發合規警報：8 分鐘查證壓到 5 秒
交易所與託管商要不要下架、凍結某個代幣，靠的是事件監控警報。過去每一則都由分析師人工確認，一則要花 8 到 10 分鐘，但鏈上行情往往幾秒鐘就反應完。Blockworks 6 月以逾 1,000 萬美⋯
加密貨幣法案 CLARITY 卡關後，美國期貨監理機關把規則送進白宮
美國到現在沒有一部法律劃清哪一種加密貨幣歸證券主管機關 SEC 管、哪一種歸商品期貨交易委員會 CFTC 管。要把界線寫進法律的 CLARITY 法案，9 月 15 日在參議院以 49 比 50 沒跨⋯
Circle 的 Arc 公鏈首日被迷因幣佔滿：USDC 轉帳僅 62 萬筆
Circle 是 USDC 的發行商，9 月 16 日開放自家區塊鏈 Arc 的主網，手續費直接用 USDC 付，創始驗證者包含 BlackRock、Visa、Mastercard 與美國證券結算機構⋯
代幣化白銀開始配息：Theo 把 4,000 萬美元租約收入分給持有人
買白銀 ETF 或銀條的人賺的是價差，金屬擺著不會生錢。但白銀市場底下還有一層借貸：精煉廠、鑄幣廠與工業廠商趕生產時會去借白銀，用完還等量金屬，期間付一筆租金。這筆租金過去進的是金銀交易銀行與貿易商的⋯
美國資產扣押令揭露：哈瑪斯要捐款人避開幣安，改走另外 5 個平台
哈瑪斯武裝部門卡桑旅長年在網站與群組貼出加密貨幣收款地址募款。美國把哈瑪斯列為外國恐怖組織，捐錢給它可能構成資助恐怖主義。交易所擋這種錢靠開戶審查與制裁名單比對，但穩定幣可以直接轉進平台管不到的外部錢⋯
玻利維亞電信商 VIVA 把美元準備金搬上鏈：300 萬訂戶先接上
電信商蓋了基地台與計費系統，網路上跑的錢卻多半進了雲端與 App 業者的口袋。Iris 引用 McKinsey 的數字，2012 到 2025 年全球行動上網流量每年成長超過五成，電信商的服務收入一年⋯
莫斯科交易所推不到期的加密貨幣期貨：5 種幣，只開放合格投資人
俄羅斯到現在都不准用加密貨幣買東西。Putin 8 月 4 日簽署的數位貨幣法從 9 月 1 日起給了加密貨幣財產地位，但央行把門檻設在合格投資人。永續合約是境外交易所最熱門的加密貨幣商品，它沒有到期⋯
加密貨幣創投第二季回到 56.8 億美元：近八成給了後期公司
加密貨幣新創的錢來自創投，創投自己的錢又來自機構出資的新基金。這一年這條鏈的上游明顯變窄，願意出錢成立新基金的機構愈來愈少，早期團隊能分到的額度跟著縮水，今年第一季的投資總額也還在往下掉。金融機構看這⋯
幣安專業策略平台對個人開放：資產要 100 萬美元以上
幣安的 Capital Connect 是一個策略市集，讓投資人比較平台上專業交易團隊的績效紀錄，再把錢配給其中一個策略操作，性質接近傳統金融的專戶代操，交易團隊不必另外設一檔基金。這套服務跑在幣安的⋯
刑事局破獲虛擬貨幣詐團：46 人被騙 5,869 萬元，26 人送辦
台灣的假投資詐騙這幾年主力從股票群組移到虛擬貨幣。手法是先在社群媒體養出一個懂行的「導師」形象，再把被害人引導到看起來像交易所的 App 買 USDT。錢一進去就被層層轉走，警方要追回來，得先拆開幫派⋯
以太坊一個區塊可以多家一起組：塞得下更多交易，不必改協議
以太坊 2022 年合併之後，每個區塊都由單一一家「建構者」負責打包，誰出價最高，誰打包的區塊就被採用。結果是少數幾家業者掌握大部分區塊，沒被選上的交易只能等下一輪；整條鏈擋不擋得住審查，也綁在這幾家⋯
康乃狄克州禁九家平台賣賽事合約，Underdog 告上聯邦法院
預測市場把運動賽事的輸贏包裝成可以買賣的合約，掛在受聯邦監管的交易場所，藉此繞開各州的博弈執照。康乃狄克州消費者保護廳 9 月 10 日一次對九家平台發出停止令，名單包含 Polymarket、Coi⋯
Kraken 母公司要在 Hyperliquid 開美國第一個永續市場
永續合約是沒有到期日的期貨，鏈上成交量最大的場所是 Hyperliquid，美國人卻沒有合規管道能買。要在美國合法掛給散戶，得走商品期貨交易委員會（CFTC）發照的場所。Kraken 母公司 Payw⋯
Ondo 子公司進美國共同基金結算網路：首家代幣化會員
美國共同基金的申購與贖回不是各家自己連各家。基金公司、財富管理平台與服務商都掛在存託暨結算公司 DTCC 的 Fund/SERV 上，這套系統處理全美八成五以上的共同基金交易，帳務、對帳、配息與稅務申⋯
英國監理機關 FCA 畫出加密貨幣管轄界線：9 月 30 日開放申請牌照
英國在 2026 年 2 月立法，把加密貨幣業務納入金融監理機關 FCA 的管轄，6 月 30 日再公布整套規則書，在英國做這門生意一律要有授權。規則書寫清楚持牌之後要守什麼，卻沒說清楚誰算在管轄範圍⋯
阿聯央行核准迪拉姆穩定幣跨國分銷：125 國、300 萬個帳戶可持有
全球流通的穩定幣幾乎都以美元計價，由所在國央行正式核准、又拿美元以外法定貨幣當擔保的少之又少。阿聯的迪拉姆穩定幣 DDSC 屬於後者，由國際控股公司（IHC）、第一阿布達比銀行與旗下科技公司共同開發，⋯
美國眾院委員會 38 比 5 通過加密貨幣稅法案：2027 年底才上路
美國國稅局把加密貨幣當財產課稅，換幣、付鏈上手續費、領到挖礦或質押獎勵，理論上每一筆都要算損益，小額支付幾乎無法合規。眾院籌款委員會 9 月 14 日把先前 7 份草案併成 114 頁的數位資產稅務確⋯
數位銀行 Revolut 外洩案改要門羅幣：300 萬美元，限 24 小時
英國起家的數位銀行 Revolut 有 8,000 萬名個人客戶，App 裡同時放現金與比特幣，開戶時收的護照與驗證自拍也留在平台上。9 月 12 日公司承認，有人用真實政府機關的網域寄出偽造的調資公⋯
代幣化美股發行商 Ondo 控制權爭議燒進兩州法院：家屬聲請監護遺產
Ondo Finance 是把美國股票與國債搬上區塊鏈的主要發行商之一。創辦人 Nathan Allman 5 月過世，得年 32 歲，控制性投票權跟著進入遺產程序。母親 Kathleen Allma⋯
韓國警方認定押注預測市場是賭博：18 名 Polymarket 使用者送檢
Polymarket 是鏈上預測市場，使用者拿穩定幣對選舉、利率或運動賽事的結果押 YES 或 NO。南韓只開放 Sports Toto 這類特許投注，其餘形式的下注在刑法上算賭博。平台今年撤掉韓文介⋯
美國比特幣儲備法案 ARMA 過眾院委員會：政府持幣 20 年不准賣
美國政府手上的比特幣大多來自刑事沒收，分散在不同聯邦機關保管。2025 年 5 月 Trump 用行政命令設立戰略比特幣儲備，下一任總統想撤就能撤。共和黨眾議員 Nick Begich 與民主黨眾議員⋯
英國三年投 5 億英鎊打洗錢：要能扣押海外交易所裡的加密資產
英國一邊想當數位資產中心，一邊查不到跨境流動的髒錢。國家犯罪局估算每年有超過 1,000 億英鎊透過英國洗錢，資助販毒與人口走私。加密資產的扣押權目前綁在「英國連結」上，錢一旦進到境外交易所，執法機關⋯
X 幫股票與加密貨幣代號加上交易按鈕：下單導到五家券商
X 上的 cashtag 是在股票或幣種代號前加一個錢字號的標記，例如 $BTC，點下去會看到即時價格走勢和相關貼文。這個功能今年 4 月才在美國與加拿大開放，能看資料卻不能買，要下單得自己切到別的 ⋯
波蘭國營石油商 Orlen 預付 2.3 億美元：錢變 USDT，油沒到
Orlen 是波蘭最大的國營能源公司。俄羅斯 2022 年入侵烏克蘭後，波蘭要擺脫俄國原油，Orlen 靠瑞士子公司到國際市場找貨。委內瑞拉國營石油公司 PDVSA 長年被美國制裁，銀行不敢碰它的匯款⋯
美國檢方起訴兩名 Robinhood 工程師：用內部上架名單搶先下單
券商決定讓哪一款加密貨幣在自家平台開放買賣，公告出來通常會推升價格，所以上架名單在公司內部是機密。美國 2022 年辦過同類案件，當時是 Coinbase 員工提前知道上架清單去買幣。這次不同的是被告⋯
國際清算銀行報告：鏈上數字換個演算法，比特幣交易額差六倍
監理機關與研究者現在很習慣拿鏈上數字講事情，交易量、穩定幣轉帳、去中心化金融鎖倉，都能直接從公開帳本抓下來。問題在於這些紀錄是為了技術運作而寫，不是為了統計經濟活動。比特幣每筆轉帳得把整筆餘額花掉，再⋯
歐洲央行招募電商試用數位歐元：2027 下半年才開始測試
數位歐元是歐洲央行規劃中的官方數位現金，付款金額記在歐元體系的帳上，不是商業銀行存款。授權發行的歐盟法規還沒通過，央行已經先把準備工作往前推，理由是歐洲人線上付款多半得走美國的卡組織，美元穩定幣又在旁⋯
上市比特幣礦商挖一顆成本 7.55 萬美元：第二季幣價只有 5.84 萬
比特幣礦商挖到幣就得賣掉支應電費，幣價一跌、全網機器一多，每台分到的收入就縮水。2025 年 10 月幣價創高後一路回落，今年第二季底只剩 5.84 萬美元，全網算力同期減少 27%，是 2021 年⋯
以太坊錢包被提走 773 萬美元：問題出在自己加裝的自動化外掛
以太坊的多簽錢包 Safe 可以外掛模組，讓程式代替持有人自動下單，管理流動性部位。模組一裝上就等於拿到動用錢包資產的權限，邊界全靠模組自己寫的檢查。Uniswap 第四版又把資金池邏輯開放給第三方掛⋯
Kraken 把代幣化美股拿去抵押借貸生息：年化 2%，壞帳由存戶承擔
xStocks 是 Backed 發行的代幣化美股與 ETF，在 Kraken 這類平台可以全天候買賣，資產規模已超過 8 億美元。這類代幣過去買進來就是放著，頂多領股息。鏈上借貸市場的玩法不同：把代⋯
加密貨幣交易所 CoinEx 收攤：沒提走的錢每月被扣 5% 保管費
CoinEx 是 2017 年 12 月上線的中型加密貨幣交易所，創辦人 Haipo Yang 同時經營礦池 ViaBTC。今年交易所這一行過得並不好，成交量與流動性一起縮水，各國牌照與法遵成本卻往上⋯
美國 SEC 主席：加密貨幣法案沒過，三項新規照樣推
美國還沒有一部規範加密貨幣市場結構的法律，業者該歸證券管理機關還是商品期貨管理機關管，只能一案一案吵。國會版本的 CLARITY 法案排在 9 月 15 日下午進參議院程序表決，要湊滿 60 票。同一⋯
0x 掃 8.4 萬個 Uniswap v4 掛鉤合約：八成報價與成交價不符
Uniswap v4 讓任何人替資金池掛上一段自訂合約，業界叫 hook，可以做動態手續費或限制誰能交易。交易聚合器、錢包與交易介面替使用者找最好價格時，會先向這些資金池詢價，再決定把單子送到哪裡。問⋯
阿聯酋國家數位身分金庫改用 Avalanche：政府本身沒有證實
阿聯酋的 UAE PASS 是全國通用的數位身分 App，1,250 萬名公民、居民與訪客靠它登入 350 多個單位、15,000 多項服務。App 裡有一個數位金庫，存政府核發的正式文件，像是貿易執⋯
以太坊和 Coinbase 旗下 Base 談崩：免助記詞錢包標準分家
以太坊的錢包長年只有一種帳戶，靠一組私鑰和助記詞撐著。這兩年推的「帳戶抽象」要換掉它，讓錢包改用指紋登入、讓 App 代付手續費。主網的方案叫 Frame Transaction，編號 8141；Co⋯
跨鏈橋 Symbiosis 遭駭損失 9.97 顆比特幣：協議承諾全額補償
Symbiosis 是把資產在不同區塊鏈之間搬運的跨鏈橋，收下比特幣後在目標鏈上鑄出等量的憑證代幣 syBTC。9 月 11 日有人繞過檢查，一口氣鑄出沒有資產撐著的 syBTC，倒進交易池換走真資產⋯
Solana 新交易格式上線：容量放大三倍，查詢服務要跟著改
Solana 的單筆交易一直有一條寫死的上限：1,232 位元組。零知識證明、多人共同簽章、隱藏金額的轉帳塞不進去，開發者只能拆成好幾筆送出，還得自己收拾其中一筆失敗的殘局。新格式 Transacti⋯
美國 18 州檢察長反對加密貨幣法案 CLARITY：怕管不了在地詐騙
美國的加密貨幣詐騙案多半由各州檢察長在辦。各州有自己的證券註冊與執法規定，可以直接把業者告上法院要求返還資金，不必等聯邦點頭。眾議院去年通過的市場結構法案 CLARITY 要把管轄權分給證券主管機關 ⋯
美國加密貨幣法案 CLARITY 表決前：民主黨遞反提案，還缺 7 票
美國把加密貨幣分成兩邊管的市場結構法案 CLARITY，要決定哪些代幣歸證券主管機關 SEC、哪些歸期貨主管機關 CFTC。眾議院 2025 年通過後，法案卡在參議院的程序關卡：要先有 60 票同意開⋯
美國八個銀行公會施壓加密貨幣法案 CLARITY：要堵死穩定幣獎勵
美國銀行業和加密貨幣業吵了一年多的題目，是穩定幣能不能像存款一樣付利息。已經上路的穩定幣法案 GENIUS 只禁止發行商直接付息，交易所與中介平台照樣能用「獎勵」名義按餘額發錢。銀行公會說這是變相的存⋯
比特幣節點軟體 32.0 改版：預設換新交易格式，舊錢包可能讀不了
交易所、託管商與錢包後端跑的比特幣節點程式，多數是同一套叫 Bitcoin Core 的軟體，它決定節點怎麼驗證區塊、怎麼組裝交易。開發者每年切一次大版本，這次輪到 32.0。大版本不動共識規則，也就⋯
借貸協議 Aave 首次提案：機構的比特幣留在託管銀行也能借穩定幣
機構投資人不能把幣隨便搬走，法規要求資產放在合格託管機構。想拿幣去借錢，以前得走場外借貸，利率和額度靠一對一談，或是把幣轉到鏈上自己抵押，但這樣就脫離託管。美國唯一有聯邦銀行執照的加密貨幣託管商 An⋯
美國檢方要沒收伊朗油款 6,100 萬顆 USDT：Tether 已凍結
伊朗的原油被美國制裁擋在美元清算體系外，買家想付款就得繞路，近年常見的做法是改用 USDT 這種盯住美元的穩定幣結算。這類代幣由民間公司發行，發行商保留凍結與銷毀代幣的權力，查扣的著力點因此從交易所移⋯
世界貿易組織首份穩定幣報告：跨境支付佔比只有 3%
跨境貿易的付款要經過好幾家代理銀行轉手，一筆錢常常等上好幾天，中間層層收費。穩定幣是民間發行、價格盯住美元或歐元的數位資產，理論上能把這段流程壓到幾分鐘。世界貿易組織談的通常是關稅與服務貿易規則，很少⋯
標普全球領投加密貨幣資料商 Kaiko：1.1 億美元、那斯達克跟投
機構要把資產搬上鏈，第一個卡住的通常不是技術而是價格。傳統市場有交易所收盤價與指數商的基準價可用，加密貨幣市場二十四小時不休市、報價散在上百個交易場所，評價與風控都缺一個大家都認的基準。2014 年在⋯
英國監理機關徵詢代幣化黃金：10 月 23 日截止，考慮豁免基金規範
倫敦是全球最大的現貨黃金交易中心，買賣走場外市場，交割靠金庫裡的實體金條換手與帳簿過戶。代幣化黃金是把金條的所有權寫成鏈上代幣，轉手像轉帳一樣快，也能直接當擔保品。英國金融行為監理總署（FCA）今年 ⋯
南韓加密貨幣課稅明年上路：5 萬人連署喊延兩年，準財長不鬆口
南韓 2021 年修法要對加密貨幣的買賣獲利課稅，上路日期被推遲三次，現行版本訂在 2027 年 1 月 1 日：一年獲利超過 250 萬韓元（約 1,860 美元）的部分課 20% 所得稅，再加 2⋯
英國 Satsuma 賣光 669 顆比特幣下市：股東拿回不到兩成
加密貨幣國庫公司的做法是拿股東的錢買幣，讓股票變成間接持幣的管道，前提是股價得高於帳上幣的價值，否則股東不如自己買幣。英國的 Satsuma Technology 2025 年 8 月靠可轉換公司債募⋯
美國加密貨幣法案 CLARITY 最終版：Trump 讓步倫理條款
美國把加密貨幣分成兩邊管的市場結構法案 CLARITY，要決定哪些代幣歸證券主管機關 SEC、哪些歸期貨主管機關 CFTC。眾議院去年通過，法案卡在參議院的一道程序關卡，9 月 15 日下午先表決要不⋯
Strategy 連兩週不買比特幣：1.39 億美元買回自家優先股
Strategy 是全球持有比特幣最多的上市公司，手上 845,050 顆，平均成本 75,412 美元。它發行的 STRC 優先股設計成貼著 100 美元面值交易，價格掉到面值以下時公司就不再增發，⋯
墨西哥山區的加密貨幣礦場重新清點：機器從 300 台變成 1,032 台
墨西哥沒有禁止買賣或挖加密貨幣，執法機關真正在查的，是有沒有繞過國家電力公司（CFE）的合約偷接電，以及挖出來的幣有沒有被拿去替犯罪所得漂白。普埃布拉州北部山區從 2025 年初到現在已查到第四座這類⋯
跨鏈協定 Chainflip 全網暫停：73.6 萬 USDT 被重複領走
跨鏈兌換協定讓使用者不經過交易所，就能把一條鏈上的幣換成另一條鏈上的幣。Chainflip 由一群驗證者共同保管資金、共同簽章放款。它今年六月接上波場（Tron）之後，碰到一個跟其他鏈不一樣的地方，其⋯
破產借貸商追討 6,360 顆比特幣：告上準備關站的 BitMEX
2022 年倒閉的加密貨幣借貸商 Celsius，重整後由清算團隊負責向外追討資產。被告的 BitMEX 是永續合約的發明者，9 月 23 日要永久關站。2020 年 3 月 12 日比特幣一天跌掉約⋯
Anthropic 承諾讓外部評估員進駐，查核 AI 安全
AI 公司的安全報告通常由公司決定公開哪些內容，外界不容易確認訓練過程是否照承諾執行。Anthropic 執行長 Dario Amodei 認為，AI 協助開發下一代模型的速度正在加快，安全研究可能跟⋯
英國改革黨兩天收 7,200 萬英鎊：第二位加密貨幣富豪跟著捐
英國對本土捐款人沒有金額上限，政黨募款仰賴少數富豪。改革黨（Reform UK）今年的資金集中在兩位加密貨幣富豪：BitMEX 共同創辦人 Ben Delo，以及穩定幣發行商 Tether 的投資人 ⋯
FOIA 文件曝光：CFTC 暗中調查 Polymarket 三起內線交易
Polymarket 是全球最大的鏈上預測市場，2022 年主平台曾被美國全面禁止，2025 年底才推出合規版本，最新一輪募資後估值 210 億美元。今年稍早，一名美軍特種部隊軍官靠情報押中委內瑞拉政⋯
北韓找第三國工程師代考面試：月薪 500 美元，用加密貨幣付
北韓派 IT 工作者假冒他國身分應徵遠端職缺、把薪水匯回平壤，已經是加密貨幣公司徵才時要防的固定風險。美國聯邦調查局與財政部近年連續示警，企業也開始在視訊面試加上身分辨識步驟。這套防線的前提是：坐在鏡⋯
歐盟要求加密貨幣錢包業者 24 小時通報漏洞：最高罰年營收 2.5%
歐盟 2024 年通過的網路韌性法案（Cyber Resilience Act）管的是「含數位元件的產品」，法規自己的定義是任何軟體或硬體產品。整部法規要到 2027 年 12 月 11 日才全面適用⋯
瑞士加密貨幣老牌業者最多裁掉一半本地人力：後台移往斯洛伐克與越南
楚格是瑞士的加密貨幣聚落，Bitcoin Suisse 2013 年在那裡開業，是全球最早的受監理加密貨幣業者之一，全球約 200 人。歐盟加密資產市場法規上路後，牌照可以在整個歐洲經濟區通行，公司 ⋯
OpenAI 建議精簡 AI 指令：規則太多可能拖慢工作
AI 寫程式時，會同時讀取任務要求、專案規則和稱為 Skill 的工作指南。這些文件原本用來補足模型能力，但規則越積越多，可能互相矛盾，也會占用模型一次能處理的資訊空間。OpenAI 指出，Skill⋯
以太坊每區塊平均用掉 7.82 個資料包，仍有擴容空間
以太坊的二層網路會把交易資料打包，再使用主網的 blob 資料空間，讓外部能取得驗證所需資訊。資料包用得多，代表這類空間的需求增加，但不等於主網交易筆數或使用者人數同步成長。Fusaka 升級後，協議⋯
Ether.fi 刷卡回饋改發代幣：鎖七天、滿五美元才能領
Ether.fi Cash 是連接加密資產帳戶的 Visa 支付卡，持卡人可直接花用資產，或以資產抵押借款消費。平台以刷卡回饋吸引日常支出，會員等級則決定高回饋額度與附加福利。回饋若從美元穩定幣換成平⋯
以太幣被盜後遭機器人搶走：失主告上法院，要質押服務商退還手續費
以太坊的交易誰先被打包，看的是誰願意付更高的優先手續費。錢包金鑰一旦外洩，搶救方和竊賊常常各自派機器人互相加價，搶著先把同一筆錢轉走，墊高的手續費最後進了打包區塊的驗證者口袋。Lido 是以太坊最大的⋯
Coinbase 接上聊天機器人 Grok：AI 代理第一名買黃金期貨
Coinbase 今年 6 月推出 Coinbase for Agents，讓 AI 助理透過模型脈絡協定或指令列直接連上使用者的 Coinbase 帳戶下單，當時還要自己裝設定檔，實際上只有開發者用⋯
王道攜手幣託：企業網銀將可開穩定幣收款單
台灣企業若要收取海外客戶支付的穩定幣，除了向交易所開戶，還得處理換成法幣、匯入銀行及跨平台對帳。幣已收到，不代表銀行帳戶就有美元可用。王道銀行與幣託合作，把收款單、交易查詢與對帳整合進企業網銀；穩定幣⋯
亞洲第一批持牌財富管理商開賣代幣化美股：限機構與合格投資人
xStocks 是 Kraken 母公司 Payward 推的代幣化股票架構，每一顆代幣由一股實股 1 比 1 擔保，讓投資人拿到上市公司股票的經濟曝險，可在傳統美股交易時段外使用，實際交易時間依平台⋯
比特幣側鏈 Liquid 拒付贖金：598 顆比特幣改走法律追討
比特幣側鏈 Liquid 由 Blockstream 推出，交易所把比特幣鎖進十五家業者共管的聯邦錢包，在側鏈換成等值的 L-BTC 拿去結算。9 月 6 日有人利用底層軟體 Elements 的驗證⋯
Robinhood 執行長提三條判準：發行公司不該否決股票被代幣化
Robinhood 在美國以外賣的「股票代幣」不是股票，而是澤西島子公司發行、用 1:1 股票擔保的債務證券，買的人只拿到追蹤股價的曝險，沒有股權與投票權，被代幣化的公司不必參與。9 月 4 日 AM⋯
日本比特幣公司 Metaplanet 砍四成高管認股權：2.2 億美元歸零
Metaplanet 兩年前還是快倒閉的日本旅館業者，轉型後靠發新股買比特幣，現在持有 43,000 顆。爭議出在 2023 年 2 月發出的第 10 系列認股權：它綁的不是固定股數，而是股本的兩成，⋯
USDT 發行商成美國金銀商最大債主：黃金租賃 14.5 億美元
Tether 發行全球最大的美元穩定幣 USDT，獲利主要來自準備金利息，近兩年把賺到的錢往實體資產搬，手上囤了約 140 公噸黃金。今年 2 月它花 1.5 億美元買進紐約證交所掛牌金銀商 Gold⋯
Anthropic 公布濫用調查：Claude 被用來經營假交友平台
交友平台上的對話對象可能是 AI，即使有人能視訊，也不代表其他帳號都是真人。Anthropic 調查發現，一家中國工作室用 Claude 建立超過二十款交友 App，對外宣稱全是真人服務，卻混入 AI⋯
美國阿布奎基市全面禁加密貨幣 ATM：業者 45 天內拆機
加密貨幣 ATM 放在便利商店、加油站這類地方，投現金就能換成比特幣，直接匯進指定錢包。到帳快、幾乎追不回來，詐騙集團拿它當收款管道，受害者又以長者居多。美國已有明尼蘇達州、田納西州立法限制或全面禁止⋯
加拿大銀行監理機關認定：存款搬上區塊鏈還是存款，不必另立規則
代幣化存款是把銀行帳上的存款改用區塊鏈帳本記錄，錢還是銀行的負債，跟發行方另外拿資產去撐的穩定幣不一樣。這幾年多國銀行都在試辦，卡住的常常不是技術，而是法律定位：帳本換了，這筆錢還算不算存款？要不要另⋯
那斯達克連署要歐盟拿掉代幣化證券上限：1,000 億歐元太低
歐盟從 2023 年開了一個代幣化證券的試辦制度，讓交易與結算平台在有限規模內免除部分現行法規，換取實測空間。門檻算的是掛上去的資產市值，不是成交量，單一平台原本只有 60 億歐元可用。執委會去年 1⋯
Nu 推全球帳戶：存款轉成 USDC 與 EURC
Nu 是從巴西起家的數位金融平台，集團已有逾 1.4 億客戶。跨國生活的人要收薪、匯款與刷卡，往往得在不同幣別及金融服務間切換。Nu Global 把這些需求放進一個帳戶，餘額使用 Circle 發行⋯
英國 Monument 銀行代幣化存款延到 11 月：找不到合規託管商
Monument 是一家英國的挑戰者銀行，管理約 70 億英鎊存款、服務超過 10 萬名客戶，主打可投資資產介於 5 萬到 500 萬英鎊的族群。今年 3 月它宣布要成為英國第一家把零售客戶存款代幣化⋯
歐盟證券監理機關點名三大風險：代幣化股票 18 個月漲 6.5 倍
歐洲證券及市場管理局每半年出一份風險監測報告，盤點歐盟金融市場的脆弱點。加密貨幣過去在這份報告裡多半只佔一小段，因為規模相對小、跟傳統金融的接點也少。這一次不同的是，報告把代幣化股票、去中心化金融的漏⋯
以太坊 2027 升級砍掉 14 個提案：鏈上匿名轉帳被擋在門外
以太坊大約每半年升級一次，要放進哪些改動，是核心開發者在公開會議上一輪輪篩掉決定的。每一項改動都寫成一份編號提案，代號 EIP。下一輪升級叫 Hegotá，排在 2027 年，候選提案有 62 個。基⋯
Bitwise 清算狗狗幣 ETF：上市十個月，10 月 14 日下市
2025 年下半年起，美國的加密貨幣 ETF 競爭轉向單一幣種：比特幣與以太幣以外，發行商把 Zcash、Chainlink、Hyperliquid 這些代幣也各自包成在美國證交所掛牌的基金，狗狗幣這⋯
印度糧倉業者推動倉單上鏈，尚未公布上鏈規模
印度農民收成後常常急著賣糧換現金，另一條路是把糧食存進倉庫，拿倉單去借錢。難處在於倉單造假與重複質押，放款機構很難確認抵押品真的還在倉庫裡，農業貸款的成本因此壓不下來。Arya.ag 是印度最大的農業⋯
那斯達克砸 1 億美元入股 Kraken 母公司：2027 年推股票代幣
股票代幣是把上市公司股票搬到區塊鏈上交易的產品。過去幾年多半由加密貨幣交易所自己發行，持有人只拿到價格連動，沒有投票權，發行公司也管不到自家股票在鏈上怎麼流通。那斯達克 3 月 9 日提出另一套設計，⋯
印度公司債上鏈：三家企業發 1.15 億美元，用央行數位貨幣交割
公司債成交後，債券走存託系統、錢走銀行系統，中間隔一到兩個工作天才交割，這段空窗就是雙方互相承擔的違約風險。各國試代幣化債券，多半是想把所有權和付款放進同一條帳本同時完成。印度證券交易委員會 5 月才⋯
Coinbase 收掉社交 App 實驗：錢包改回原名，接上十一條鏈
Coinbase 在 2025 年 7 月把自家的自我保管錢包改名 Base App，定位成集社交、迷你應用、訊息、支付與交易於一身的萬用 App。這個賭注沒有成功。今年 7 月 Base 創辦人 J⋯
美國加密貨幣法案 CLARITY 改稿：630 頁新版要假去中心化協議登記
美國把加密貨幣分成兩邊管的市場結構法案 CLARITY，要決定哪些代幣歸證券監理機關 SEC、哪些歸期貨監理機關 CFTC，也決定去中心化金融協議，也就是沒有公司在中間、由程式自動撮合的交易服務，要不⋯
Trezor 揭露釣魚信外洩規模：34.7 萬個訂閱信箱可能外流
硬體錢包把私鑰存在不連網的裝置裡，Trezor 是最老牌的品牌之一。這類公司最脆弱的地方常常不在裝置，而在外包出去的環節。出貨名單留在物流商手上，行銷信的寄件權限握在電子郵件平台手上。9 月 9 日 ⋯
MoneyGram 在哥倫比亞發穩定幣 Visa 卡：美元餘額直接刷
MoneyGram 做跨境匯款 85 年，在 200 多個國家有近 50 萬個門市、6,000 多萬名活躍客戶，主力是收現金、發現金。今年 6 月它在 Stellar 上推出自家的美元穩定幣 MGUS⋯
Coinbase 找上 Moov：1,000 多家社區銀行可以直接收穩定幣
美國有數千家社區銀行與信用合作社，靠在地存款與商戶收單過日子。產業公會一路反對讓穩定幣付利息，理由是存款會被抽走。可是這些機構的商戶客戶已經開始被要求收穩定幣，只能跑到銀行外面找服務；要自己蓋一套加密⋯
Hunter Biden 發迷因幣：上線一小時跌 99%，八成買家賠錢
迷因幣多半沒有揭露也沒有審計。$LAPTOP 反過來做。美國前總統 Joe Biden 的兒子 Hunter Biden 用自家基金會名義發行，說開賣前兩天就公布合約地址、代幣分配與資安審計，還依歐盟⋯
鏈上付款協定 x402 實測：AI 代理只占付款金額不到 8%
x402 是 Coinbase 提出的網路付款協定，讓程式在一次網頁請求裡直接付出穩定幣，不必先開帳號或綁卡。這條軌道被講成 AI 代理自己買東西的基礎建設，Visa 與 Mastercard 都加入⋯
Vitalik 提新方案：以太坊不怕量子電腦的匿名轉帳能省 99% 成本
量子電腦成熟以後，現在保護以太坊帳戶的簽章會被算出來，所以核心開發者把換用抗量子簽章排進未來升級的最前面。麻煩的是抗量子的簽章與證明體積都大，鏈上每個節點又要各驗一次，成本高到用不起。一筆鏈上匿名轉帳⋯
Solana 最大迷因幣平台：發新幣可用 93 組代幣化美股計價
Pump.fun 是 Solana 上最大的迷因幣發行平台，過去發幣只能用 SOL 或 USDC 當報價資產。另一邊，代幣化美股這一年被做成合規商品，持牌券商買進真股票，再在鏈上發行可以 1:1 換回⋯
Hyperliquid 投書法院：請駁回芝商所對永續合約核准的官司
永續合約沒有到期日，靠資金費率把價格貼著現貨走，全球去年名目成交量將近 90 兆美元。美國期貨監理機關今年 5 月首度放行境內的加密貨幣永續合約，把它歸類成期貨，Kalshi 的比特幣永續隨後上線。芝⋯
破解比特幣與以太坊簽章的量子成本砍半：新電路只要 1,151 個量子位元
比特幣與以太坊都用同一條橢圓曲線 secp256k1 替交易簽名。只要地址的公鑰曾公開在鏈上，未來夠強的量子電腦就可能反推出私鑰。Google 今年 3 月把這種攻擊最吃資源的一步換算成分數，量子位元⋯
MaiCoin 母公司申請上市：台灣第一家送件的加密貨幣交易所
台灣去年 6 月三讀通過虛擬資產服務法，把交易所從洗錢防制登記制改成許可制，業者要先拿到金管會執照才能營運，合規成本明顯墊高。MaiCoin 集團旗下有 MAX 交易所、Qubic 錢包與商家收款服務⋯
Tether 把 USDT 開進私募信貸：4 億美元起手，目標 30 億美元
私募信貸是機構直接借錢給企業，不經過銀行放款也不走公開債市，全球規模約 3 兆美元。Tether 是最大的美元穩定幣發行商，過去的收入來自把儲備拿去買短天期美債；Fasanara Capital 是倫⋯
鏈上分析商 TRM Labs 估值翻倍到 20 億美元：下一步查 AI 犯罪
TRM Labs 做的是鏈上金流追查，把錢包地址、交易與背後的實體對上，賣給執法機關、監理機關與金融機構當查案與法遵工具，目前有 75 個國家、逾 600 個政府與民間單位在用。這個市場長年由 Cha⋯
Osmosis 的比特幣憑證三成六沒有幣撐著：鑄造與贖回全部暫停
跨鏈橋讓比特幣能在別條鏈上流通，做法是把真幣鎖在託管方手上，另一條鏈發出等值憑證。Cosmos 生態的去中心化交易所 Osmosis 把幾家橋接商發的比特幣憑證合併成一種資產 allBTC，其中一家是⋯
美國第五大銀行試發自家穩定幣：USBDC 在公有鏈完成跨境轉帳
美國的穩定幣專法上路後，銀行發幣有了法源，但多數大型銀行選在自家私有帳本上做代幣化存款，好控管。把幣放到誰都能讀、誰都能送交易的公有鏈上，銀行得自己解決凍結、追回與法遵稽核。U.S. Bank 是全美⋯
花旗年底前讓日本企業用代幣化存款跨境匯款：外商銀行第一家
企業要在營業時間外把外幣匯到國外，錢會卡在銀行的批次結算，遇到週末或假日就得等下一個營業日。代幣化存款是銀行把自己帳上的存款做成鏈上憑證，放在許可制區塊鏈上移動，讓資金 24 小時都能轉。花旗的 Ci⋯
德國擬取消加密貨幣持滿一年免稅：2027 年起改課 25% 資本利得稅
德國現在把加密貨幣歸在「其他經濟財」，跟老爺車、藝術品同一類。買進後放滿一年再賣，賺多少都不用課稅；一年內賣掉才按個人所得稅率課。這條規則由德國聯邦財政法院 2023 年的判決確立，也讓德國成為歐洲少⋯
墨西哥查扣 300 台挖礦主機：接上水力發電廠偷電，還在查洗錢
在墨西哥挖礦本身不違法，違法的是電從哪裡來。聯邦電力委員會統計，2024 年 1 月到 7 月的偷接與竊電損失約 138 億披索，折合 8.17 億美元。普埃布拉州北部山區緊鄰內卡薩水力發電系統，過去⋯
印度洗錢防制機關點名 15 家境外加密貨幣平台：要求下架網站與 App
印度從 2023 年 3 月起把加密貨幣服務商納進洗錢防制法：只要服務印度使用者，不管公司設在哪裡，都得向洗錢防制情報機關 FIU-IND 登記，做身分驗證、留紀錄、通報可疑交易。不登記的境外平台，這⋯
伊朗央行悄悄鬆綁外匯管制：出口貨款改用 USDT 收
伊朗被切斷美元清算管道多年，出口商在海外收到的貨款很難匯回國內。美國財政部今年對加密貨幣這條路連下三波制裁，4 月凍結伊朗央行相關錢包的 3.44 億美元 USDT，6 月 2 日再把 Nobitex⋯
美國首檔 Tron 代幣 ETF 掛牌：九成拿去質押，收益直接進淨值
Tron 是 USDT 轉帳量最大的公鏈之一，代幣 TRX 市值約 321 億美元，在加密貨幣裡排第八。把代幣鎖進網路換取獎勵的做法叫質押，但美國的現貨加密貨幣 ETF 過去多半只是單純持幣，質押獎勵⋯
美國把詐騙市集 Xinbi 列為跨國犯罪組織：一天凍結 5,200 萬美元
Xinbi Guarantee 是開在 Telegram 上的中文非法市集，賣家兜售受害者個資、詐騙網站架設與洗錢服務。平台先收賣家押金，買家確認交貨才放款，詐騙集團彼此沒有法律途徑追討，就靠這套擔保⋯
BitMart 關閉滿 45 天：承諾的重組路線圖跳票，改請外部顧問查帳
BitMart 是營運九年的加密貨幣交易所，7 月 26 日宣布有序關閉之後，使用者的幣就一直提不出來。8 月 21 日它改口要談重組，委任偉凱律師事務所當法律顧問，並承諾 9 月 9 日前公布重組與⋯
MetaMask 獨立成一家公司：Consensys 轉做機構區塊鏈基礎設施
MetaMask 是全球使用人數最多的自我保管錢包，下載次數破一億次，涵蓋約 190 個國家。它長在 Consensys 底下，這家軟體公司由以太坊共同創辦人 Joe Lubin 創立，同一個屋簷下還⋯
Citadel Securities 要 SEC 接管上市公司預測合約
事件合約是押某件事會不會發生的衍生品，例如某家上市公司這季營收有沒有達標。這類合約現在多半在期貨監理機關 CFTC 註冊的場所掛牌，場所自我認證後隔一個營業日就能交易；同樣的產品在證券監理機關 SEC⋯
全球 13.5 萬人持有百萬美元以上加密資產：香港的採用環境排第三
投資移民顧問公司 Henley & Partners 每年出一份加密貨幣財富報告，估算全球有多少人靠數位資產累積到一定規模，並用九百多個資料點替 36 個提供居留或公民身分方案的法域比較法規、⋯
美股休市 89 小時，代幣化美股照樣成交 10 億美元
代幣化美股是把在美國掛牌的股票包成鏈上代幣，讓非美國投資人用穩定幣隨時買賣。發行商各自處理背後真股票的持有與贖回，Ondo 今年 6 月把鑄造與贖回從週間五天延到七天，週末與美國假日也能進出。紐約證交⋯
Merck 可可豆上鏈：驗得出真假，交不出 12 月新規要的農地座標
歐盟的森林砍伐規範 12 月 30 日起對大中型業者生效，可可這類商品要進歐盟市場，得證明原料不是來自新近被砍伐的林地，並追溯到實際生產的地塊。可可最難辦，一批豆子常由數百個小農的收成混在一起，混完就⋯
英國國家犯罪局年報：加密資產排進法遵優先前三，要自建鏈上追查能力
英國國家犯罪局底下的國家經濟犯罪中心，和金融行為監理機關、內政部與財政部共同議定九項經濟犯罪優先事項，2025 年 7 月公布，用意是讓受監管的金融業知道法遵人力該擺在哪裡。加密資產排在第三，只低於替⋯
南韓國會預算處估算：穩定幣取代三成刷卡，商家年省 3.68 兆韓元
南韓到現在還沒開放韓元穩定幣，相關法案卡在誰能發行：韓國銀行主張只有銀行持股過半的機構才能發，金融委員會傾向放寬給非銀行業者，執政黨也質疑五成一持股的可行性。國會預算政策處是國會的幕僚機關，負責替議員⋯
Block 申請美國信託銀行牌照：替 Cash App 保管比特幣與穩定幣
Block 是 Jack Dorsey 創辦的支付公司，旗下有商家收單的 Square 與消費端的 Cash App。它經營銀行業務不是第一次，但比特幣與穩定幣的保管一直沒有聯邦層級的監理歸屬。美國通⋯
德國央行第一個自架機構專用區塊鏈：Matter Labs 開源核心程式
銀行與央行要把業務搬上鏈，通常是買一套廠商的私有帳本，資料放在自家機房，但軟體怎麼改、要不要繼續維護，決定權還在廠商手上。Matter Labs 的 Prividium 就是這類產品，底層走 ZKsy⋯
Robinhood 入股 Crypto.com：預測市場合約多一個結算場所
預測市場在美國用「事件合約」的形式交易，猜某件事會不會發生，猜對的一方拿回 1 美元。這類合約歸美國期貨監理機關 CFTC 管，Robinhood 自己只是期貨經紀商，不能當交易所，客戶下的單必須送到⋯
Circle 用 4 億美元股票買下新加坡跨境支付商 Tazapay
Circle 是穩定幣 USDC 的發行商，靠自家的 Circle Payments Network 把 USDC 接進銀行與支付業者的清算流程。跨境匯款的最後一哩仍要靠各地持牌夥伴，收付款端點得一個⋯
Visa 穩定幣結算年化達 200 億美元：新發卡商靠鏈上信貸墊結算款
Visa 是全球最大的信用卡網路，發卡商每天要先把錢匯進 Visa 的結算帳戶，過幾天才從持卡人身上收回來，中間的資金缺口得自己補。大型發卡商用倉庫融資或資產證券化就能處理，成本攤得掉。但綁穩定幣的新⋯
Liquid 側鏈追回 3,400 顆比特幣：598 顆沒還，網路仍停擺
Liquid 是 Blockstream 在 2018 年推出的比特幣側鏈，交易所把比特幣鎖進由十五家業者共管的聯邦錢包，換成等額的 L-BTC 拿去結算。9 月 6 日有客戶把 4,000 顆 L-⋯
Crypto.com 公鏈倒轉區塊救回九成：919 萬美元追不回來
Cronos 是 Crypto.com 主導的公鏈。8 月 30 日有人操縱鏈上借貸協議 Tectonic 的抵押品報價，先把治理代幣 TONIC 的價格拉高，再拿它當抵押品跨九個市場借走資產。驗證者⋯
加密貨幣託管商 Copper 執行長離職：出售案進入第四個月
Copper 是英國的機構級加密貨幣託管商，主打的 ClearLoop 讓交易所與基金把資產留在託管帳戶裡就能完成交割，不必搬上鏈，藉此避開交易所倒閉時資產拿不回來的風險。2021 年市場最熱時它一度⋯
Compound 開機構專用借貸市場：存 10 萬美元起跳，散戶進不去
Compound 是 2018 年上線的老牌鏈上借貸協議，如今鎖倉 15.3 億美元，不到 Aave 的十分之一。鏈上借貸的規矩向來是同一套條件對所有人，避險基金和一般錢包沒差別。8 月 17 日 C⋯
共和黨參議員說加密貨幣法案湊不到 60 票：卡在 Trump 家族條款
美國參議院把加密貨幣市場結構法案 CLARITY 的程序性表決排在 9 月 15 日下午。這一票不通過法案，只決定要不要開始辯論，門檻是 60 票；共和黨只有 53 席，至少得再拉到 7 位民主黨參議⋯
英國金融監理機關考慮鬆綁預測市場：散戶被擋了七年
預測市場讓人用合約押注選舉、經濟資料或體育賽事的結果，Polymarket 與 Kalshi 是規模最大的兩家。英國把連結金融與部分天氣事件的合約歸類成二元選擇權，2019 年起禁止賣給散戶；體育與政⋯
澳洲反洗錢機關一年除名 45 家業者：沒在營運也會被撤註冊
澳洲把加密貨幣業者與匯款業者放在同一套洗錢防制註冊制度裡管，要先在金融情報機關 AUSTRAC 登記才能營業，登記之後還要持續申報可疑交易，公司有重大變動也得通報。名冊上長年躺著不少停業、空殼或早已資⋯
Liquid 橋接節點完成修補：遭提走的比特幣尚未歸還
Liquid 是 Blockstream 在 2018 年推出的比特幣側鏈。交易所把比特幣鎖進一個由十五家業者共管的聯邦錢包，在 Liquid 上換成等額的 L-BTC 拿去結算與交易，要換回真幣時由⋯
以太坊訂出抗量子期限：2029 年 12 月前還要再過五次升級
量子電腦真的成熟之後，可以從公開的公鑰反推出私鑰，把區塊鏈上的簽章拆開。以太坊的帳戶安全就架在這套簽章上，今年基金會已經把抗量子從長期研究挪到路線圖最前面，但一直沒有對外給出完成日期。下一輪升級 He⋯
加密貨幣交易所 WOO X 提領卡三天：官方否認暫停，承諾 24 小時清完
WOO X 是 2019 年由台灣量化交易商 Kronos Research 孵化的加密貨幣交易所，2025 年 10 月換手，由私募基金 FusionX Digital 接手營運。當時的公告寫明，全⋯
假冒 Google 客服騙走 4,100 顆比特幣：22 歲主嫌週二認罪
2024 年 8 月，一名住在華盛頓特區的加密貨幣長期投資人接到自稱 Google 與交易所 Gemini 客服的來電，對方引導他交出安全碼、開放雲端硬碟權限，4,100 多顆比特幣就這樣被轉走，當時⋯
菲律賓央行凍結新支付牌照一年：加密貨幣業者列高風險商戶
菲律賓的電子支付這幾年靠手機錢包快速普及，中間商層層轉包的架構也跟著長出來：銀行對接支付服務商，支付服務商再對接下游收單方，真正收錢的商家藏在最底層。監理機關看不到底端是誰，詐騙集團與非法賭盤就能把自⋯
星展與花旗完成首筆週末跨國美元轉帳：兩個營業日縮到幾分鐘
跨國美元匯款走的是銀行之間的代理行網路，一筆錢要經過幾家中轉銀行，正常要一到兩個營業日，週五傍晚之後就停到下週一。Swift 是全球逾 11,500 家金融機構共用的跨境訊息網路，7 月開了一條區塊鏈⋯
南韓韓華證券把股債搬上鏈：搶在明年 2 月新法生效前蓋好平台
南韓修正資本市場法，明年 2 月 4 日起承認分散式帳本可以當證券的登記簿，代幣化證券正式納進現行體系。金融委員會的第一階段先開放法人的貨幣市場基金與債券、以信託包裝的未上市股票，以及公開發行的碎片化⋯
比特幣側鏈 Liquid 停擺：金鑰沒被偷，3,996 顆比特幣照樣被提走
Liquid 是 Blockstream 在 2018 年推出的比特幣側鏈。交易所把比特幣鎖進一個由十五家業者共管的聯邦錢包，在 Liquid 上換成等額的 L-BTC 拿去結算與交易，要換回真幣時由⋯
Harmony 公鏈提議關閉主網，9 月 10 日前要把錢從合約領走
Harmony 是 2019 年上線的公鏈，把網路切成多條分片來壓低手續費，代幣 ONE 原本流通約 150 億顆。它出事不只一次。2022 年跨鏈橋被北韓 Lazarus Group 搬走 1 億美⋯
押比特幣借房貸：Better 可把幣再抵押，最長鎖 30 年
Better Mortgage 和 Coinbase 從 3 月起合作的比特幣抵押房貸，8 月 26 日全面開放。借款人不必賣幣，把比特幣押給 Better 換一筆補頭期款的貸款，房子本身走的是符合房⋯
巴西五家大型銀行加開加密貨幣買賣：自己帳上一顆都不留
巴西央行 2025 年 11 月 10 日一次發了三道命令，把加密貨幣服務商納入正式監理。業者要申請許可、備足最低資本、把客戶資產跟自有資產分開，其中一道還把買賣加密貨幣視同外匯交易處理。規則 202⋯
加密貨幣交易量達經濟規模三倍：吉爾吉斯要央行年底前試辦數位貨幣
吉爾吉斯是中亞內陸國家，全年經濟規模約 140 億美元。2022 年俄羅斯的銀行被切斷國際匯款管道後，俄商的貿易款與接案報酬轉走加密貨幣，吉爾吉斯的持牌業者成了主要轉手通道。2025 年這些業者處理的⋯
聯準會研究：穩定幣卡在三個關卡，還沒被算進美國貨幣供給
美國的貨幣供給統計分成兩層，M1 是現金與活期存款這類隨時能花的錢，M2 再加上小額定存與零售型貨幣市場基金這類短期儲蓄工具。聯準會每週在代號 H.6 的報表公布這兩個數字，用來看市場上有多少錢在流動⋯
中東與北非鏈上交易量升到 3,500 億美元：沙烏地阿拉伯成長最快
比特幣政策研究所是美國推動比特幣政策的智庫。9 月 4 日它刊出顧問 Zaid M. Belbagi 的文章，把中東與北非拆成兩種市場來看。埃及、土耳其、黎巴嫩與伊朗這一邊，貨幣貶值加上金融管制，民眾⋯
哈薩克央行找幣安蓋支付基礎設施：三份備忘錄還包含本地穩定幣
哈薩克從 2022 年開始搭加密貨幣的監理框架，幣安在當地拿到阿斯塔納金融服務管理局的完整牌照，Binance Pay 也接進阿拉套城市銀行的 5,000 台刷卡機。今年總統簽署發展數位資產產業的命令⋯
Robinhood 公鏈：不到 1% 交易確認來自自家使用者
Robinhood 7 月 1 日推出自己的區塊鏈，賣點不是技術，是通路。它有兩千七百多萬個入金帳戶，說法是這些原本只買股票的散戶會被帶進鏈上金融，是別的公鏈拿不到的優勢。公鏈交易紀錄公開，每筆交易走⋯
ZKsync 淘汰舊版底層系統：放在智慧合約裡的錢，六個月內要搬家
ZKsync 是以太坊上的擴容網路，用一套叫 EraVM 的執行引擎跑智慧合約，再靠零知識證明把結果送回以太坊驗證。這套引擎和它的證明系統 Boojum 都是 2023 年的設計，原始碼公開，任何人都⋯
Notional 舊合約被提走 170 萬美元：2020 年就審出的漏洞
去中心化金融協議改版時，常把舊版合約留在鏈上不管：新資金搬到新版本，舊版本沒人在看，但裡面還鎖著使用者的錢。Notional 是以太坊上的固定利率借貸協議，第三版在 2025 年 11 月因為 Bal⋯
Robinhood 公鏈 14 分鐘沒把交易資料送上以太坊：區塊照樣出
Robinhood 的公鏈用 Arbitrum 的技術做成第二層網路，交易先在自己這條鏈上跑完，再把壓縮過的資料分批貼回以太坊。貼回去這一步決定兩件事：外界能不能自己驗證這條鏈的帳目對不對，以及使用者⋯
南韓要把股票債券基金全上鏈：2027 年 2 月先開放法人
南韓的代幣化證券過去只能用在「碎片化投資」，也就是把房地產、音樂版權這類實物切成小份賣給散戶，股票、債券、基金這些正規證券不能發成鏈上代幣。今年 2 月國會修正的《電子證券法》改變了這件事，2027 ⋯
Coinbase 申請在美國開 24 小時股票永續合約：先過 SEC
永續合約沒有到期日，靠資金費率把合約價格拉回現貨，交易人不必每個月轉倉。Coinbase 從 3 月起在美國以外提供 Apple、Nvidia 等個股的永續合約，美國人買不到。卡住的地方在管轄權。這類⋯
AMC 要 Robinhood 下架股票代幣被拒：供給增 9.5 倍
Robinhood 在美國以外賣的「股票代幣」不是股票，而是澤西島子公司發行的債務證券，買的人只拿到追蹤股價的曝險，沒有股權也沒有投票權。官方文件寫明代幣沒有依美國證券法註冊、不得賣給美國人，發行人也⋯
台鋼集團拿到台灣虛擬資產四項登記：合格業者增為 10 家
台灣 6 月三讀的虛擬資產服務法要到新制上路後才改成許可制，在那之前，業者要合法經營得先完成洗錢防制登記，名單由金管會公告。名單上一批業者在 2025 年 9 月完成登記，之後將近一年沒有新面孔。傳統⋯
巴西交易所執照最高要 670 萬美元資本：Coinext 十年後收攤
巴西央行 2025 年 11 月把加密貨幣業者納入金融監理，規則 2026 年 2 月 2 日生效。想繼續營業的業者必須先取得「虛擬資產服務提供者」授權，現有業者的遞件期限是 10 月 30 日。最低⋯
緯穎跨境付款首測比電匯慢，瓶頸在上鏈作業
緯穎是替北美雲端業者代工 AI 伺服器的台灣廠商，客戶有七成以上在美國，貨款收付幾乎都是跨國美元匯款。傳統電匯要經過代理銀行層層轉手，只能在銀行營業時間內清算，遇到週末或時差，錢就卡在半路。銀行這兩年⋯
六家加密貨幣礦場把挖礦說成賣算力，瑞典稅務局追稅 5.4 億克朗
瑞典北部小鎮 Boden 的水力發電便宜，過去十年吸引大批比特幣礦場進駐。挖礦在加值型營業稅制度裡找不到明確的交易對手，多半被認定不在課稅範圍，因此不能扣抵進項稅額；但如果把同一批機房說成在賣算力這種⋯
穩定幣評等機構調升 USDT 到 C 級：910 億美元供給只靠兩把金鑰
Bluechip 是專門替穩定幣打安全評等的非營利機構，用字母級距評斷發行方的儲備、治理與贖回安排。USDT 流通規模約 1,834 億美元，是全球最大的穩定幣，卻從 2023 年首度評等以來一直停在⋯
智利交易所 Orionx 關站：10 萬名使用者的 700 萬美元被搬走
Orionx 是 2017 年成立的智利加密貨幣交易所，有超過 10 萬名註冊使用者，2025 年 6 月由穩定幣發行商 Tether 領投 A 輪。智利的金融科技法要求這類平台登錄，但金融市場委員會⋯
台灣財政部首次定調：比特幣與穩定幣交易不課營業稅，NFT 仍要課
台灣的營業稅是對消費行為課的稅，一般稅率 5%，營業人賣東西要開統一發票、按銷售額申報。買賣加密貨幣算不算消費，過去一直沒有答案，業者不知道要不要開發票，稅務機關也沒有可依循的定性。今年 7 月 22⋯
泰國要限制穩定幣進出交易所：每人每天 500 萬泰銖
泰國的加密貨幣交易所歸證券管理委員會監理，USDT 是當地最常用的美元代幣，也是灰色資金最常走的路。泰國央行與證管會今年開始用資料分析盯異常金流，發現穩定幣的筆數與金額成長很快，有些模式看起來是在繞過⋯
南韓央行研究 12 種貨幣：能直接用本國錢買穩定幣，匯率就跟著貶
美元穩定幣是掛著美元價格的代幣，在不少國家等於一道買美元的側門，投資人拿本國貨幣就能換到手上有美元價值的資產。過去這道側門跟真正的外匯市場是分開的，本地交易所的穩定幣賣得比美元貴，多出來的那一截叫溢價⋯
英國最大投資平台開賣比特幣商品：200 萬客戶先過測驗才能買
英國金融行為監理總署 2021 年 1 月禁止把追蹤幣價的上市商品賣給散戶，2025 年 10 月 8 日才解禁，條件是要在英國認可的交易所掛牌，出事也不受金融服務補償機制保障。門開了將近一年，最大那⋯
股票代幣每週成交 30 億美元：只有 5% 拿去借貸抵押
股票代幣是把蘋果、輝達這些上市公司的股票搬上區塊鏈交易的工具。七成以上走包裝模式，發行商把真股票放進一家特殊目的公司，鏈上代幣只是對它的請求權，不等於股東身分。賣點是 24 小時買賣、不分國界，也能丟⋯
Solana 調降帳戶保證金：第一步已上主網，五步走完少 90%
在 Solana 上開一個帳戶要先鎖一筆保證金，金額按帳戶占用的資料大小算，關掉帳戶就能拿回來，帳戶開著就一直被鎖住。每持有一種代幣就要開一個代幣帳戶，錢包與應用替使用者開戶時，鎖住的錢會一路累積。計⋯
美英簽首份跨國備忘錄拆詐騙園區：10 月倫敦行動找民間業者加入
美國聯邦調查局的網路犯罪申訴中心統計，投資型網路詐騙的通報損失從 2023 年的 45.7 億美元漲到 2025 年的 86.5 億美元。錢多半被騙成加密貨幣送到東南亞的詐騙園區。這類案件的難處在於受⋯
127 億美元流向東南亞詐騙園區：美國財政部要銀行與加密貨幣業者專案通報
東南亞的詐騙園區設在柬埔寨、寮國與緬甸，靠人口販運來的勞力運作。園區的人用假身分跟受害者建立感情或投資關係，再誘導對方把積蓄換成加密貨幣匯出。錢一旦上鏈就換成穩定幣往外跑，凍結銀行帳戶那一套追不上。美⋯
薩爾瓦多比特幣儲備增到 7,764 顆：國際貨幣基金說錢不是國庫出的
薩爾瓦多 2021 年把比特幣列為法定貨幣，2025 年向國際貨幣基金談 40 個月的融資方案時，條件之一就是政府不能再用公款加碼買幣。這條承諾這一年來一直有爭議：總統府轄下的比特幣辦公室對外宣稱每天⋯
Polymarket 開賣 20 倍槓桿永續合約：67 檔標的含原油
Polymarket 原本只做事件合約：押某件事會不會發生，到期依結果結算。永續合約是另一回事，它沒有到期日，靠每小時收取的資金費率把價格拉回現貨，交易者可以一直持有部位。美國期貨主管機關過去對加密資⋯
渣打在杜拜開賣比特幣現貨：機構用原本的外匯系統下單
全球系統重要性銀行指的是一旦倒閉會拖累整個金融體系、因此被課最嚴資本與監理要求的大型銀行，渣打是其中一家。它 2024 年 9 月先在阿聯酋開辦數位資產託管，2025 年 7 月又透過倫敦分行做起機構⋯
Robinhood 公鏈首月繳 36 萬美元授權費給 Arbitrum
Arbitrum 是以太坊上規模最大的第二層網路之一。它的技術不是完全開源，別人要拿去另建一條鏈，得把淨協議收入的一成回饋給 Arbitrum DAO。Robinhood 在 7 月 1 日用這套技術⋯
Kraken 母公司上市延到 2027 年第二季：加密貨幣掛牌窗口還沒開
Kraken 是美國最老的加密貨幣交易所之一。母公司 Payward 在 2025 年 11 月向美國證券交易委員會秘密遞出上市申請草案，當時剛以 200 億美元估值募得 8 億美元，今年 3 月因市⋯
芝商所告永續合約核准案：美國期貨監理機關聲請駁回，說它自己也能開
永續合約沒有到期日，靠資金費率讓價格貼著現貨走，槓桿可以開得很高。美國期貨監理機關 5 月底首度放行境內的加密貨幣永續合約，把它歸類成期貨而不是交換合約，Kalshi 的比特幣永續隨後上線。兩種分類在⋯
一顆迷因幣就把那斯達克掛牌的香菇商 Farmmi 盤中拉高 350%
Robinhood 自家公鏈上，迷因幣不跟穩定幣配對，改成跟代幣化美股配對交易，例如 Artificial Inu 配 Nvidia、Memory Cow Moo 配 Micron。過去這些配對都掛在⋯
泰國商人控告 Tether：4,241 萬 USDT 在搜查令之前就被凍結
Tether 是全球最大的美元穩定幣發行商，握有一個銀行沒有的權力，可以把任何一個以太坊地址列進黑名單，裡面的 USDT 立刻動不了。這幾年它靠這個機制配合各國執法機關凍結詐騙與洗錢資金，官方說法是已⋯
美國第一個州發行的穩定幣把儲備搬上鏈：隨時可查，不用等月報
懷俄明州 2023 年立法設立穩定代幣委員會，今年 1 月發出 FRNT，是全美第一個由州政府直接發行的穩定幣，背後用美元與短期美國公債當儲備，利息收入撥給州內的學校基金。聯邦的穩定幣法 GENIUS⋯
20 國集團財金首長把數位資產寫進官方聲明：承諾給出監理明確路徑
20 國集團的財金軌道從 2023 年印度輪值以來，對加密資產一直是「先控風險」，規則設計交給國際貨幣基金與金融穩定委員會的路線圖。今年輪到美國主辦，財政部長 Scott Bessent 2 月就把「⋯
泰國 2027 年起：加密貨幣轉進自己的錢包，交易所要先確認是誰的
銀行匯款時，付款人與收款人的資料會跟著錢一起送到對方銀行，這是防制洗錢的國際標準，業界叫「旅行規則」。加密貨幣轉帳原本沒有這道手續，收款地址只是一串英數字，看不出背後是誰。防制洗錢金融行動工作組織近年⋯
押自己會不會當選：預測市場 Kalshi 停權北卡眾議員參選人三年
Kalshi 是受美國商品期貨交易委員會監管的預測市場，讓人針對特定事件買賣「會不會發生」的合約。這類市場最難防的是結果掌握在自己手上的當事人，平台今年 3 月訂下規則：對結果有直接影響力的人，不得交⋯
Ethena 表決通過用收入回購代幣：USDe 要再成長七成才啟動
Ethena 發行的 USDe 是合成美元，一手持有加密貨幣現貨、一手在期貨市場放空同樣的部位，靠資金費率賺錢。過去兩年協議賺到的錢分給質押 USDe 的人與通路夥伴，治理代幣 ENA 的持有人拿不到⋯
Revolut 過美國銀行執照初審：2027 年開辦，要給美國人穩定幣
Revolut 是總部設在英國的網路銀行，全球超過 8,000 萬名客戶，在 40 個市場中的 30 個持有銀行執照。它在美國一直只能靠合作銀行提供帳戶，今年 3 月才向美國通貨監理署遞出國家銀行執照⋯
野村數位資產子公司跨進去中心化借貸：第一批市場開在 Euler
鏈上借貸市場的利率、抵押率與清算條件多半由協議社群或策展人設定，出了壞帳沒有一個掛得上名字的機構負責，誰能進場借錢也沒有身分審查，這是銀行與資產管理業者遲遲不把資金放進來的主因。Laser Digit⋯
烏茲別克發穩定幣不押美元：拿自己的國債當擔保，先試 12 個月
全球流通的穩定幣九成以上把準備金放在美元資產上，使用者拿到的其實是另一種美元，本國貨幣反而在自家支付場景裡被擠掉。烏茲別克走的是另一條路。中央銀行和主管加密資產的國家前瞻專案署一起圈出一塊特別監理範圍⋯
機構放款平台 Maple 開闢三條傳統信貸收益：初期各限存款的 5%
Maple 做的是機構級的加密貨幣放款：資金池收下 USDT 或 USDC，貸給交易機構，借款方拿加密貨幣做超額擔保。這套模式的收益跟著幣價與交易熱度走，行情冷的時候借款需求就縮。目前平台管理 48 ⋯
比特幣礦商關掉密西根整廠礦機：改租 AI 客戶，十年約 12 億美元
比特幣挖礦跟 AI 運算搶的是同一批電力與機房空間。挖礦收入隨幣價與難度浮動，AI 客戶卻願意簽十年以上長約、付固定租金，這個差距讓上市礦商今年陸續把礦機挪開，改租電力。Hyperscale Data⋯
OpenReserve 過美國銀行初審：鏈上結算先湊 2.1 億美元
美國的國家銀行執照由通貨監理署核發，拿到的機構可以吸收有存款保險的存款、放款，並直接接上聯邦的清算管道。加密貨幣業者過去只能靠合作的贊助銀行間接使用這些管道，所以 2025 年以來排隊申請的新設銀行有⋯
國際清算銀行提案：官方統計數字上鏈存證，下載的人自己驗真偽
物價、國際收支、銀行部門這類官方統計數字是政策的依據，各國統計機關用一套叫 SDMX 的共通格式對外發布。問題出在使用者這一端：檔案下載下來之後，沒辦法確認它就是機關原本發出的那一份，中間有沒有被改過⋯
Core DAO 緊急硬分叉：驗證者多領新幣，交易所停轉帳逾 48 小時
Core 是一條把比特幣挖礦算力和質押綁在一起的公鏈，代幣 CORE 的總量上限訂在 21 億顆，新幣只能透過區塊獎勵發給產出區塊的驗證者。這套設計的前提是發行速度由協議決定，沒有人可以自己多拿。8 ⋯
用 WhatsApp 匯款的 Félix 募 2 億美元：多數交易走穩定幣
美國約有 6,800 萬名拉丁裔居民，把錢寄回中南美洲多半得走實體通路，到店面排隊把現金交給代理商，先付手續費，再被匯率吃掉一段。美國到墨西哥是全球最大的匯款走廊，平均成本仍要轉帳金額的 5% 左右。⋯
泰國告發兩款交易 App 與 World 開發商：10 月 1 日起封鎖
泰國 2018 年的數位資產緊急命令規定，替一般人撮合買賣要先領牌照。Sam Altman 共同創辦的 World 用虹膜掃描發身分證明，2025 年 3 月進入泰國，App 裡的迷你程式可以換幣、開⋯
Polymarket 估值 210 億美元：Trump Jr 的創投領投
Polymarket 是讓人下注事件結果的預測市場，使用者用 USDC 買賣「會不會發生」的合約，價格就是市場對機率的判斷。過去一年它和對手 Kalshi 都從選舉題材擴張到體育與日常事件，跟傳統運動⋯
烏克蘭破獲加密貨幣盜領集團：假投資網站每月搬走 100 萬美元
錢包被偷不一定要先交出助記詞。近年常見的手法是把人引到一個假的加密貨幣投資網站，畫面上顯示帳戶獲利穩定成長，再請對方連上自己的錢包、按一次確認交易。那一次確認等於把資產的動用權限交給對方預先埋好的程式⋯
美國聯邦調查局接管哈瑪斯募款網站：56 萬美元加密貨幣捐款遭沒收
哈瑪斯的武裝部門卡桑旅長年在自家網站與線上群組貼出加密貨幣收款地址，向全球支持者募款。錢包不必開戶、不經過銀行，傳統的凍結帳戶與匯款攔截手段用不上。美國把哈瑪斯列為外國恐怖組織，捐錢給它可能構成資助恐⋯
英超 1,002 萬英鎊贊助款遭凍結：來自區塊鏈球員卡平台 Sorare
Sorare 是法國的區塊鏈夢幻運動平台，玩家買賣球員數位卡片再組隊比賽。它在 2023 年和英格蘭超級足球聯賽簽下四年、1.4 億美元的授權合約，取得 20 支球隊球員的卡片發行權。英國博彩委員會 ⋯
SEC 40 年來首次大修股務代理規則：區塊鏈可當股權的官方紀錄
股務代理機構負責保管公司的股東名冊，處理股票發行、註銷與過戶，是美國證券清算交割體系的底層。美國證管會上一次全面翻修這套規則是在 1970 年代末到 1980 年代初，當時股東手上拿的還是紙本股票。現⋯
比特幣礦商 Hut 8 改當房東：德州園區撐起 350 億美元 AI 合約
Hut 8 原本是北美規模數一數二的比特幣礦商，這兩年把重心從挖礦搬到賣電力與機房。它在德州 Nueces 郡開發的 Beacon Point 園區規劃 1,000 百萬瓦（MW）電力，5 月與 7 ⋯
穩定幣發行商 Ethena 推銀行 App：存款利率 6%，48 國先開放
Ethena 發行的 USDe 不是拿美元存款當儲備，而是一手持有加密貨幣現貨、一手在期貨市場放空，靠兩邊抵銷維持一美元價值，收益來自資金費率與利差。過去兩年它的成長幾乎都在 DeFi 協議與交易所裡⋯
幣安開賣 1,000 檔美股與 ETF 選擇權：行使後拿到真股票
加密貨幣交易所這一年一直往傳統金融擴張：先做代幣化股票，再做以股票為標的的永續合約。幣安 8 月傳統資產永續合約成交額 4,334 億美元，是 1 月 295 億美元的 15 倍，其中約 79% 是股⋯
凱基把台股 ETF 搬上以太坊：最低 1 萬美元，台灣人不能買
代幣化到目前為止集中在現金與債券：貨幣市場基金、美國公債、私募信貸。股票類的鏈上產品很少，因為股票有交割、股利與公司行動要處理。台灣的半導體與 AI 硬體是國際資金想買的標的，但外資要買台股得走傳統券⋯
高盛花旗等 21 家金融機構合開穩定幣公司：2027 上半年上線
穩定幣目前由 Tether 與 Circle 兩家民間公司主導，流通量超過 3,000 億美元，發行商靠儲備買美國公債賺利息。這塊生意原本屬於銀行：錢放在銀行，利息也留在銀行。美國穩定幣法 GENIU⋯
倫敦證交所前 100 大公司上鏈：24 小時能交易，英國人買不到
Kraken 母公司 Payward 做的 xStocks，是把真實股票包成 1:1 對應的代幣，24 小時都能買賣，還能在交易所、自管錢包與鏈上應用之間搬動。上線一年多累積 400 億美元成交量、超⋯
新加坡穩定幣修法草案：發行商不得付利息，違規的可要求交易所下架
新加坡金融管理局 2023 年就公布過穩定幣監理框架，卻一直停在政策文件，發行商拿不到正式牌照，法律上也沒有「受監管穩定幣」這個東西。這三年穩定幣從交易所裡的計價工具，變成跨境支付與結算真的在用的管道⋯