Ledger 硬體錢包疑遭植入竊密晶片：東南亞用戶損失逾 8,600 萬美元 硬體錢包是加密貨幣圈公認最安全的保管方式，私鑰完全離線、電腦中毒也拿不到，官方教的唯一防線是「買正版、看包裝有沒有被拆過」。但如果攻擊者動手的對象是供應鏈本身，連這道防線的源頭都會先失守。
Ledger10 月 9 日公告正在調查東南亞使用者資金遭竊報告，矢頭指向第三方經銷商 CryptoBilis（印尼、馬來西亞、菲律賓官方授權經銷商）。鏈上調查員估損失逾 8,600 萬美元，涉及比特幣、以太幣與波場資產，數字尚未獨立確認。Ledger 要求 CryptoBilis 全面停售出貨，呼籲過去 90 天內向其購買、尚未啟用的使用者先別設定，已啟用者應換新設備並產生全新恢復短語。前 Mt. Gox 執行長 Mark Karpelès 公開拆解自己買到的設備，發現螢幕襯墊下藏著竊密晶片，外包裝與正版收縮膜幾乎一致。
👤 Mark Karpelès （前 Mt. Gox 執行長）：「我買到的那顆被植入竊密晶片的 Ledger 來自馬來西亞，收縮膜包裝完美無瑕。就算打開外殼，一開始也看不到植入物，因為它被巧妙藏在螢幕襯墊該在的位置。」
👤 CZ ：「如果你用 Ledger 硬體錢包要小心，尤其最近才買的。目前資訊顯示這是侵限於單一經銷商的局部供應鏈攻擊，可能只有少數人買到仿冒或遭篡改的裝置。」
Cardano 代幣新增合規功能：首宗用於基金會自家股權 Cardano 的原生代幣原本沒有內建合規功能，穩定幣或基金等受監管資產想加入 KYC、凍結或強制轉移規則，得另外寫智慧合約，增加發行與稽核成本。Cardano 基金會推動的 CIP-113 可程式化代幣標準，把這些規則直接做進代幣協議層，不需要硬分叉，也不用另外部署合約。
CIP-113 已於 10 月 7 日在 Cardano 主網上線。基金會同步把旗下數位身分專案 Veridian 分割成獨立瑞士公司，將約 100 萬股公司股份用這套標準代幣化，成為第一個實際使用 CIP-113 的股權案例。瑞士資本市場科技協會（CMTA）也已認定這套標準與自家代幣化框架相容。
👤 Cardanians ：「Cardano 的可程式化代幣（CIP-113）現已在主網完全上線。它們讓受監管資產可以直接在代幣層級執行 KYC、AML、制裁篩選、轉移限制與凍結。這是邁向機構採用的又一步。」
👤 Cardano Daily ：「CIP-113 上主網對 RWA 發行方很關鍵：KYC、制裁檢查與轉移規則現在可以直接做進 Cardano 原生代幣本身。哪個發行方會第一個用？合規代幣還能不能在 Minswap 這類 DEX 上交易？」
👤 Cardano Prime ：「CIP-113 現已在 Cardano 主網上線。可程式化原生代幣現在可以直接在鏈上內建合規規則，是把受監管資產帶進 Cardano 的重要一步。」
Vitalik、Drake 示警：AI 2 年內可能攻破密碼學基礎 比特幣與以太坊的錢包用橢圓曲線簽章（ECDSA）保護，業界原本把威脅鎖定在量子電腦，而且預期要等到 2030 年後才會成熟。但橢圓曲線的安全性建立在特定數學結構上，一旦有人或 AI 找到破解這種結構的捷徑，風險就不必等量子電腦真正出現。
以太坊基金會研究員 Justin Drake 10 月 7 日在 X 上呼籲產業啟動「掩體模式」，建議大型持有者分批把資金轉往從未簽過交易的新地址，警告 ECDSA 可能在數月內、而非原本預期的數年內被攻破。隔天共同創辦人 Vitalik Buterin 進一步示警，AI 加速的數學進展兩年內也有相當機率打穿格子密碼學（ML-DSA、同態加密技術）。MetaMask 已著手輪替驗證者金鑰，Starknet 則評估升級成抗量子 Layer 1。
👤 Juan Benet ：「我認為 BLS 簽章比 ECDSA 風險更高，把共識機制移出 BLS 似乎很重要。」
👤 camol ：「如果你持有加密貨幣，這真的很可怕。一位積極在以太坊基金會工作的頂尖研究員，正在告訴我們把資產移到堡壘裡，他認為超人類 AI 有合理機率在量子電腦之前就找到破解方法。」
👤 Arthur B. ：「曼哈頓計畫的一個徵兆，是原本發表核裂變研究的科學家突然停止發表論文。Justin 指出 OpenAI 的數學突破裡缺乏密碼學成果，這本身可能就是徵兆。」
👤 Andrew Curran ：「他提到在 OpenAI 發表的 722 個數學成果裡，密碼學突破的比例異常偏低，他親眼見證過美國政府審查學術量子密碼分析成果。」
👤 Starknet ：「我們正在認真考慮成為 Layer 1，這會讓 Starknet 成為第一個完全抗量子的網路，目標是 2027 年。」
穆迪首次對穩定幣協議發信評：給 Sky Protocol B3 Sky Protocol（原 MakerDAO）是加密貨幣原生的借貸與穩定幣發行協議，發行的 USDS 市值已達百億美元等級，資本緩衝與信用狀況是機構評估交易對手風險的關鍵數字。信評機構過去很少直接替 DeFi 協議本身評分。
穆迪 10 月 7 日首次對穩定幣協議發出信用評等，給 Sky Protocol B3（投機級、展望穩定），指出其有形權益資本相對管理資產規模偏薄。Sky 稍早已取得標普 B- 評等，成為唯一同時拿到兩家信評機構評等的穩定幣協議。Sky Frontier Foundation 資本市場主管 Greg Feibus 回應，兩家獨立評等讓機構配置者有更清楚、可比較的信用輪廓，團隊的長期目標是拉高資本比率、朝投資級邁進。
👤 Robbie Klages ：「穆迪剛對一個穩定幣協議發出首張評等，給了 Sky。B3、展望穩定。Sky 現在是唯一同時被穆迪與標普評等的穩定幣協議，資產配置者現在可以把鏈上美元像固定收益商品一樣定價了。」
👤 Financial Cycle ：「加密貨幣價格在跌，但基礎設施一直在蓋。上週：穆迪給 Sky（USDS 發行方）評了 B3，是對穩定幣協議的第一次評等，垂圾級，比投資級低六個檔次，但終究是有評等了。」
👤 AZDAG ：「穆迪給 Sky Protocol 的 B3 評等不是替 USDS、DAI 或 MKR 蓋安全章，更重要的是：一個去中心化的穩定幣系統正被翻譯成銀行、企業與貨幣市場基金慣用的信用語言。」
金管會訂銀行虛擬資產 4+1 業務：交換移轉限法人戶 台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商等業者升級為執照制。金管會近期同步擬訂授權子法，一邊拉高既有 VASP 業者的資本門檻，一邊畫出銀行能承作的虛擬資產業務範圍，整體採「VASP 守散戶、銀行攻法人」分工。
聯合報 10 月 7 日、經濟日報 10 月 8 日報導，金管會初擬草案讓銀行最快可拿下交換、移轉、保管、承銷 4 項業務，交換與移轉限法人戶辦理、不開放散戶；經營交換與保管滿一年後，才能再申請第 5 項的出借業務。銀行不得經營交易平台，個人最常用的虛幣兌換、轉帳功能暫時仍得找既有 VASP 業者。
金管會訂資本門檻最高 2.5 億元：業者增資或退場潮將起 台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商這類虛擬資產業者從登記制全面升級成要先拿金管會執照才能營業。母法只寫最低資本額由主管機關另訂，金管會接下來要生子法把門檻訂出具體數字，這也是業者能不能撐過新制的關鍵。
聯合報與經濟日報 10 月 7 日報導，金管會正在擬訂的子法草案依業務類型分級：借貸商最低資本額 2 億元、保證金 5000 萬元；保管商與交易平台商各 1 億元資本額、各 3000 萬元保證金；交換、移轉及承銷商各 5000 萬元資本額、1000 萬元保證金，三項業務都做的業者要拿出 2.5 億元資本與 7000 萬元保證金。目前完成登記的 10 家業者資本額多在 1 億至 2 億元間，最低僅約 6050 萬元，業界已經傳出增資、縮減業務或出售的整併潮。
IMF 研究團隊 20 人示警：外幣穩定幣擴大恐加速新興市場美元化 美元計價的穩定幣原本只在加密貨幣交易圈內流通，但使用場景已經擴大到跨境支付與日常儲蓄，新興市場央行最擔心的是這會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道。國際貨幣基金過去已在工作論文與公開場合示警這個風險，但多半停在定性討論，缺乏具體的政策工具。
國際貨幣基金 10 月 9 日發布由 Suman Basu 領銜、20 位研究員共同撰寫的 60 頁政策論文，點名外幣穩定幣若擴大到交易以外的用途，會改變新興市場取得外幣資產的管道、影響資本流動並助長貨幣替代；風險在宏觀框架薄弱、支付系統昂貴或法規不完整的國家更明顯。論文同時列出潛在好處，包括更快更便宜的支付與金融普惠，並提出四個政策方向：宏觀金融政策、法律監管框架、資料蒐集與跨國合作。論文僅代表作者個人觀點。
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國際貨幣基金追蹤 188 國穩定幣：貨幣危機後持有量一年增 75%
2026-10-02 · 11 分
新興市場一直擔心美元穩定幣會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道，但各國官方統計幾乎沒記錄這類流動，目前只有巴西央行固定公布。國際貨幣基金研究部的 Marco Reuter 去年提出方法，用錢包的活躍時段、是否跟著日光節約時間調整、常用哪些交易所，推估錢包在哪個地區，再跟巴西官方數字比對，誤差在 15% 內。
10 月 2 日的新版工作論文把估算細到 188 國：2018 到 2025 年穩定幣轉帳毛流量共 21.4 兆美元，約九成跨境，新興市場與開發中國家持有四分之三。各國收緊資本外流管制後，當地穩定幣活動半年內增加約 30%，解除管制也沒有回落；21 次貨幣危機後，持有量一年內增加約 75%，之後停在高點。論文只代表作者觀點。
造市商 GSR 投入 1 億美元自有資金做鏈上信貸 做市商 GSR 長期替交易所與機構提供流動性，但多半是幫別人管理資金，自己的資產負債表很少直接進 DeFi 借貸市場。鏈上信貸近來成長快速，卻缺乏能承保「鏈下風險」的專業機構，單靠智慧合約審計無法判斷借款人違約或資產擠兌時的真實流動性。
GSR 宣布投入 1 億美元自有資金，支持新創公司 Hare 經營鏈上信貸金庫業務。Hare 由 Turtle 協助策展，獲得 Aave、Paxos、Chainlink 與 Hypernative 技術支援，首波推出 Hare USD Earn（主流穩定幣）與 Hare Gold Earn（Paxos 代幣化黃金 PAXG）兩個金庫，GSR 資金將先作為種子流動性，待外部投資人加入後才正式開放申購，上線時間未定。
👤 XMD ：「Hare 與 GSR 合作做金庫策展，Turtle 負責媒合資金方，背後有 Aave、Paxos、Chainlink 等支持。金庫看起來是機構進入策展角色的路徑。」
👤 Giannis Andreou ：「GSR 投入 1 億美元到新的鏈上金庫業務。Hare 與 Turtle 合作，計畫推出由 Aave 驅動的穩定幣與代幣化黃金金庫，黃金產品將結合 PAXG 與 PAXGy 並與 Paxos Labs 合作，這筆資金承諾跨越多年。」
👤 Suit News ：「GSR 正投入 1 億美元到 Hare，一個與 Turtle 共同打造的新鏈上信貸業務。資金將先投入策展金庫作為種子流動性，之後才讓外部投資人加入，據 CoinDesk 報導，多數的多年期承諾將是信貸額度。」
渣打拓展數位資產保管至新加坡，涵蓋穩定幣與代幣化資產 機構要持有加密貨幣或代幣化資產，通常得找專門的加密貨幣保管商，而不是自己熟悉的往來銀行。渣打銀行這幾年陸續在阿聯、盧森堡、香港建立數位資產保管業務，服務對象限機構與合格投資法人，不開放一般散戶，用的是銀行既有的法遵與風控架構。
渣打 10 月 8 日發布聲明，宣布把這套數位資產保管服務拓展到新加坡，服務對象同樣限機構與合格投資法人企業客戶，涵蓋特定加密貨幣、穩定幣與代幣化真實世界資產，由渣打的融資與證券服務部門負責。渣打沒有公布具體上線時間，整個服務仍須先取得新加坡當地監管機關核准才能實際營運。
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渣打在杜拜開賣比特幣現貨：機構用原本的外匯系統下單
2026-09-03 · 3 分
全球系統重要性銀行指的是一旦倒閉會拖累整個金融體系、因此被課最嚴資本與監理要求的大型銀行，渣打是其中一家。它 2024 年 9 月先在阿聯酋開辦數位資產託管，2025 年 7 月又透過倫敦分行做起機構的比特幣與以太幣現貨交易，成為第一家提供實物交割的系統重要性銀行。阿聯酋這幾年建立了明確的數位資產法規，是機構資金想進場的地方。
9 月 3 日渣打把同一套服務搬到杜拜，由受杜拜金融服務管理局監理的杜拜國際金融中心分行承作，成為第一家在阿聯酋提供機構加密貨幣現貨交易的系統重要性銀行。合格機構客戶直接在原本買賣美元、歐元的電子外匯介面下單，交割時可以指定自己的託管機構，不一定要用渣打自己的託管服務。這等於把加密貨幣接進銀行既有的外匯管道，而不是另開一套系統。
XRP 帳本批次交易再補漏洞：驗證者刻意重設投票，延到 10 月 9 日 XRP 帳本要啟用新功能，得靠 35 個受信任的驗證者投票，支持率連續兩週過八成才生效，跌破就重新倒數。批次交易讓帳戶把最多 8 筆動作綁成一包送出，可設定「全部成功才算數」，付款和收到代幣化資產能一次完成。原版今年 2 月被抓到漏洞停用，重寫版原訂 9 月 29 日生效。
9 月 25 日，XRP 帳本營運團隊緊急釋出節點軟體 3.4.1 修補批次交易，另推出修正案 fixBatchV1_2，說主網沒受影響、沒有資金損失。RippleX 研究員 Mayukha Vadari 說，投票已配合修補重設。倒數重來其實是刻意安排，驗證者營運者 Vet 說他和 Ripple 協調社群改投反對，讓批次交易跌破門檻，好和修補同日上路。兩者都排在 10 月 9 日生效，沒升級的節點會跟不上網路。
👤 J. Ayo Akinyele （RippleX 工程主管）：「驗證者營運者請盡快升級到 3.4.1，這是重要修補。」
👤 Vet ：「我和 Ripple 在與社群協調下，把票從贊成改成反對，剛好足以重設批次交易的投票，讓修補和批次交易一起上路。」
👤 Mayukha Vadari ：「xrpld 3.4.1 已經釋出，裡面有批次交易的修補（沒有資金損失），批次交易的投票也配合修補重設了，現在排在兩週後啟用。」
👤 Krippenreiter ：「批次交易的啟用倒數退回兩週、稍微延後，這樣批次交易的修補會先生效。」
👤 XRPL Commons ：「有些事情就是得延後，批次交易改在 2026 年 10 月 9 日 UTC 下午 2:46 啟用。」
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XRP 帳本權限委託進入倒數：主金鑰不必交出，10 月 5 日生效
2026-09-21 · 3 分
XRP 帳本的帳戶原本只有一把主金鑰說了算，穩定幣發行商想讓合規系統核准客戶，只能交出整把鑰匙或自架多重簽章。新功能「權限委託」讓主帳戶把特定工作授權給另一個帳戶，每個代理人最多 10 項權限，換金鑰與再授權不能委託。第一版 2025 年 9 月被測試者抓到漏洞，簽章沒驗就能先扣手續費，主網上線前就撤下。
修正版 PermissionDelegationV1_1 隨節點軟體 xrpld 3.3.0 推出，9 月 21 日拿到 35 個受信任驗證者中的 29 票，進入兩週倒數，預計 10 月 5 日生效，跌破 28 票就重來。6 張反對票包括 tequ.dev 與錢包 Xaman 開發商 XRPL Labs 的驗證者。上週末有驗證者營運者公開抱怨，提案說明散在社群平台，沒有集中放在 GitHub。
XRP 帳本升級拿到八成驗證者票：9 月 29 日生效，8 筆交易綁成一筆
2026-09-15 · 2 分 · 4 來源
XRP 帳本要改功能，得靠 35 個受信任的驗證者投票，支持率站上八成並連續維持兩週，新功能才會自動生效，中途掉下來倒數就歸零。這次表決的批次交易功能，讓一個帳戶把最多 8 筆動作綁成一包送出，並指定「全部成功才算數」或「只要有一筆成功就停」。原本的版本今年 2 月被抓到簽章驗證漏洞，主網還沒開就先停用。
9 月 15 日投票衝到 29 比 35、支持率 82.86%，兩週倒數啟動，官方瀏覽器把生效日標在 9 月 29 日。RippleX 研究員 Mayukha Vadari 9 月 14 日說明，重寫版除了修掉原本的漏洞，另外補了 10 個問題，並跑過 Sherlock 攻防賽與 Halborn、Common Prefix 兩家稽核。換幣、發行加掛單這類多步驟動作，之後可以一次送出。
👤 Mayukha Vadari ：「Batch V1.1 修正案隨 xrpld 3.3.0 釋出，現在開始投票。2 月抓到 1.0 版的簽章錯誤（主網上線前，沒有資金風險）之後，我們重寫了它：修掉根本原因、4 位資深審查者、一場 Sherlock 攻防賽，以及 Halborn 與 Common Prefix 的稽核。」
👤 Vet ：「只差一票。XRP Ledger 的 Batch 又拿到一張贊成票，目前 28 張，再一票就能進入兩週的啟用期。Batch 讓機構可以做場外交易、用原子方式結算證券與支付的交換、把消費端應用變現。」
👤 Greenhead Labs ：「XRP 帳本的 Batch 剛過八成。BatchV1_1 在 29 比 35，啟動的是 14 天倒數，不是今天上主網。只要掉到八成以下一次，計時就重來。最快 9 月 29 日上線。原子式打包最多 8 筆交易。出貨不等於啟用。」
👤 Handy Andy ：「我剛在新的開發網入口用 Batch 加 RLUSD 結清了一筆跨供應商的訂單。」
Strategy 提議四檔優先股天天配息：10 月 28 日股東投票 Strategy 是全球持有最多比特幣的上市公司，主要靠發行永續優先股籌錢買幣。其中 STRC 年息 12%，設計上要貼著 100 美元面值交易，讓投資人當成高息的類現金產品。但 STRC 6 月一度跌破 75 美元，Strategy 當月把配息改成每月兩次，並撥出 20 億美元額度買回優先股。
Strategy 9 月 25 日向美國證管會送件，提議四檔優先股（STRF、STRC、STRK、STRD）改成每天配息：每個日曆日（含週末假日）都計息，下一個營業日付款，利率與總配息不變。10 月 28 日由普通股股東在線上臨時股東會表決。通過的話，STRC 11 月 2 日首次每天付息，其他三檔 2027 年 1 月跟進。STRC 9 月 25 日收在 98.31 美元，仍低於面值。
👤 Phong Le （Strategy 執行長）：「全天候資本市場的時代來了。每日配息，一年 365 天。」
👨 Michael Saylor ：「Strategy 提議 STRF、STRC、STRK、STRD 改成每日配息，每個日曆日都計息（含週末與假日），下一個營業日支付，經濟條件不變。這些改變是為了支撐價格穩定、流動性與需求。」
👩 Laura Shin ：「如果 Strategy 的普通股股東 10 月 28 日通過，STRC 會從每月兩次改成 11 月 1 日起每日配息，STRF、STRK、STRD 則在 2027 年 1 月 1 日跟進。總配息不變。」
👤 Andrew Webley ：「Strategy 今天宣布要提議每日配息。Smarter Web 正準備在倫敦證交所主板發行 MORE，我們相信它會是第一檔在英國掛牌、每週配息的股票。」
👤 Alexandre Laizet ：「提高配息頻率會加快數位信用的採用。Strategy 改成每日配息可以帶動更多需求，隨時間推升每股比特幣含量。」
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Strategy 連兩週不買比特幣：1.39 億美元買回自家優先股
2026-09-14 · 3 分
Strategy 是全球持有比特幣最多的上市公司，手上 845,050 顆，平均成本 75,412 美元。它發行的 STRC 優先股設計成貼著 100 美元面值交易，價格掉到面值以下時公司就不再增發，改用現金買回吸收賣壓，等於用折價提前買掉未來的股息義務。錢出自六月設立的美元專戶，原本是用來支應優先股股息與債券利息。
9 月 14 日的 8-K 文件顯示，9 月 8 日到 13 日 Strategy 花 1.393 億美元買回 1,420,467 股 STRC，比特幣一顆都沒買也沒賣，連續第二週如此，普通股的隨市增資同樣沒有動用。數位信用證券的買回額度上週加倍到 20 億美元，目前剩約 10.5 億美元。截至 9 月 13 日，美元儲備 51 億美元、美元現金 13 億美元。
STRC 跌破面值：Strategy 暫停增發優先股
2026-06-18 · 0 分 · 2 來源
Strategy 把比特幣當公司財庫核心，靠發行暱稱 Stretch 的 STRC 優先股募資再買幣。STRC 設計成貼著 100 美元面值交易：股價在面值之上，公司就增發新股、拿錢買比特幣，形成自我強化的飛輪；一旦跌破面值，再募資等於虧本。它每月調整的浮動股息目前約 12.9%。5 月底公司為了支付這筆股息首度賣出 32 顆比特幣，已讓市場警覺飛輪的脆弱。
6 月 18 日，STRC 盤中一度跌到 82.50 美元、收在 89 美元附近，創 2025 年 7 月掛牌以來新低，當天成交量約 1,070 萬股，遠高於平常的 340 萬股。跌破面值後，Strategy 暫停了用來增發 STRC 的 ATM 計畫，等於關掉買幣飛輪的關鍵槓桿。Saylor 先前在 CoinDesk 訪談說，這檔工具是他「跟 AI 來回討論幾小時」設計出來的，這句話隨股價下跌在網路上被當成結構脆弱的註腳四處流傳。
👤 AAStack ：「整理出 Saylor 歷次把 STRC 形容成『穩定』『現金等價物』『像貨幣市場』的時間軸，對照現在跌破面值約 15%，質疑是否構成集體訴訟的基礎。」
👤 StalwartSt ：「攤開 MSTR 整套優先股收益結構，結論是比特幣跌到 53,000 美元以下整個結構就會開始解體，而且越往下越糟。」
👤 Riggs ：「STRC 每兩週配發、年化約 13% 股息，短暫跌破面值不是虧損，反而是免費的錢；出問題的是那些開槓桿的人。」
49 億美元的合成美元 USDe 改拿代幣化美股當擔保，在幣安放空對沖 Ethena 發行的 USDe 是「合成美元」，不靠銀行存款或美國公債撐住一美元，而是買進加密貨幣現貨，同時放空等量的永續合約（沒有到期日的期貨），兩邊漲跌互相抵銷，再賺中間的價差。這套做法過去只用在比特幣、以太幣，收益跟著加密貨幣市場的槓桿需求起落。USDe 目前流通 49 億美元。
Ethena 9 月 25 日宣布，把同一套對沖搬到美股：以幣安的代幣化股票 bStocks 當現貨，再用幣安的股票永續合約放空，資金當天開始配置。風險委員會委託 Kairos Research 做的評估設下上限，每檔部位不超過合約未平倉量的 10%，也點出兩個風險：美股休市占一週七成時間，期間只能參考指數定價；bStocks 持有人對背後股票沒有所有權，承擔的是發行方信用風險。
👤 Mike Dudas （The Block 創辦人）：「上個週期最好的專案，這個週期都在把核心產品延伸到更多資產：Hyperliquid 加入大宗商品與股票，Ethena 把基差交易延伸到股票永續合約，pump 加入代幣化股票交易對。」
👤 bStocks ：「bStocks 會在 Ethena 把 delta 中性策略延伸到股票永續合約時，擔任代幣化的現貨擔保品。」
👤 Alertio ：「USDe 已經不只是收益產品，它在 Morpho 上撐著 7.24 億美元的借款，多數清算門檻是 91.5%，緩衝只有 8.5%。股票永續合約對沖的標的週五收盤，這些借貸市場週日照樣會清算。」
👤 0elsyn ：「Ethena 附上的 Kairos 框架值得一讀：部位上限看的是兩條腿中較淺那邊的深度，不只是永續合約未平倉量，也把休市時的指數定價當成獨立風險。bStocks 的核准附帶一份補充協議，有沒有公開更新說明哪些條件已經達成？」
👤 Ali ：「這些資產的未平倉量大約 500 億美元，基差部位超過 10 億美元。Ethena 當然有幫助，但資金費率其實比想像中正常，前五大以外的標的更是如此，而且他們還沒實際部署任何股票永續合約。」
👤 Sherif ：「這可能是 Ethena 不再主要是加密貨幣基差交易的轉折點。跟多加一種加密資產不同，股票讓機會不必只在加密貨幣槓桿擴張時才出現，對 USDe 的改變比『多一種擔保品』大得多。」
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Ethena 表決通過用收入回購代幣：USDe 要再成長七成才啟動
2026-09-03 · 2 分
Ethena 發行的 USDe 是合成美元，一手持有加密貨幣現貨、一手在期貨市場放空同樣的部位，靠資金費率賺錢。過去兩年協議賺到的錢分給質押 USDe 的人與通路夥伴，治理代幣 ENA 的持有人拿不到。基金會 8 月 27 日在鏈上投票平台 Snapshot 提案，要把 95% 淨收入拿去公開市場買回 ENA，抽成比例綁在 USDe 的流通規模上，規模愈大抽愈多。
表決 9 月 2 日截止，基金會 9 月 3 日公告 100% 票數贊成、零反對，費用開關的里程碑正式啟動。不過抽成不會立刻開始，第一級門檻要等 USDe 流通量到 75 億美元才抽 5%，官方透明度儀表板顯示目前是 43.5 億美元，還要再成長七成。回購真的執行後，累計買回金額會放在同一個儀表板上讓人查。
IBM 接上 Swift 區塊鏈帳本：銀行用現有匯款電文轉代幣化存款 Swift 7 月開通一條區塊鏈帳本，讓 17 家大型銀行拿自己發行的代幣化存款做全天候跨境付款。代幣化存款是把客戶存款做成鏈上代幣，錢仍留在銀行的資產負債表上。難處在接線：銀行付款系統講的是 ISO 20022（銀行之間傳遞匯款指令的國際格式），鏈上操作卻是另一套流程，每家都得自己改系統。
IBM 9 月 24 日宣布，旗下與錢包技術商 Dfns 合作的數位資產平台 Digital Asset Haven 推出電文轉接功能測試版，銀行可以直接用既有的 ISO 20022 匯款電文下指令，在 Swift 帳本上移轉代幣化存款。IBM 說參與試點的客戶已測試成功，但沒有公布是哪幾家銀行。另一項測試版讓銀行把整套系統裝在自家機房的 IBM Z 大型主機上，不必依賴公有雲。
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Swift 區塊鏈帳本開一條新入口：銀行靠 Taurus 幾天就能接上
2026-08-27 · 1 分
Swift 是全球銀行的跨境訊息網路，7 月 9 日開通一條區塊鏈帳本，讓花旗、滙豐、渣打等 17 家大型銀行拿自己發的代幣化存款做跨境付款。代幣化存款是銀行把客戶存款做成鏈上代幣，錢仍留在自家資產負債表上，Swift 那條帳本只負責協調銀行之間的移轉，週末與夜間也能動。8 月 20 日滙豐與渣打完成第一筆跨行轉帳，其他銀行原本得自己接線。
瑞士數位資產基礎設施商 Taurus 8 月 26 日宣布，已完成與 Swift 分散式帳本的連線，並把 Swift 的智慧合約整合進自家的代幣化平台 Taurus-CAPITAL 與託管系統 Taurus-PROTECT。既有客戶不必換掉現有的託管與發行系統，幾天內就能接上。Taurus 說第一批銀行客戶預計幾天內上線，鏈上交易預計幾週內出現，但沒有公布是哪幾家銀行，也沒有揭露金額。
Swift 區塊鏈帳本上線：17 家全球大行試點代幣化存款
2026-07-10 · 2 分
Swift 是連結全球逾 11,500 家金融機構的跨境訊息網路，每隔幾天流過的金額就相當於一次全球 GDP。但它底層仍停在幾十年前的批次系統，跨境匯款常要 3 到 5 天、成本落在 2% 到 7%，夜間與週末不運作。這道舊軌道的縫隙，正是穩定幣與代幣化存款切入的地方。
Swift 7 月 9 日宣布這套區塊鏈帳本已可初步使用，由 Consensys 以 Linea 的 zk-EVM 架構打造、跑在相容以太坊的 Hyperledger Besu 上，並用 Chainlink CCIP 當互通層。HSBC、Citi、BNP Paribas、UBS、Wells Fargo 等橫跨六大洲的 17 家銀行，將用各自發行的代幣化存款試點全天候跨境支付，先在鏈上移動、再回原系統完成最終清算。整套約九個月做成，Swift 把可程式化貨幣列為下一步。
Galaxy 買 1 億美元 Sky 生息穩定幣：抵押借款利息照領 Sky 是以太坊上的 DeFi 協議，旗下生息穩定幣 sUSDS 按「Sky 儲蓄利率」自動累積收益，第二季底流通量 55.2 億美元。美國上市的加密貨幣金融公司 Galaxy 與 Sky 早有往來，雙方 7 月合建 5 億美元放款額度，Sky 說目前已用掉 75%。
The Block 9 月 23 日獨家報導，Galaxy 用自有資金購入 1 億美元 sUSDS 放進公司財庫，並把它列入機構放款業務接受的抵押品。這塊業務平均放款餘額 14 億美元，服務 1,600 多個交易對手；客戶拿 sUSDS 抵押借錢，借款期間整筆部位照樣賺儲蓄利率。Galaxy 另外購入治理代幣 SKY，金額沒有揭露，並說自己是最早持有 sUSDS 的上市公司之一。
美國加密貨幣業砸 3,000 萬美元，阻參院前銀行委員會主席回鍋 美國加密貨幣業者這幾年把政治獻金當成監理工具。Fairshake 是業界最主要的超級政治行動委員會，金主是 Coinbase、Ripple 與創投 a16z，2024 年在俄亥俄州花了約 4,000 萬美元，把當時的參議院銀行委員會主席 Sherrod Brown 拉下台。9 月 15 日，替加密貨幣訂市場規則的 CLARITY 法案在參議院第一關沒過門檻。
9 月 21 日 Fairshake 宣布投入 3,000 萬美元反對 Brown 重返參議院，距離法案闖關失敗不到一週，是業界本屆期中選舉針對單一候選人的最大手筆。Brown 要在 11 月 3 日對上現任共和黨參議員 Jon Husted，民調 48% 比 45% 領先。Fairshake 帳上還有超過 9,000 萬美元。
👩 Eleanor Terrett ：「報復性支出：CLARITY 法案陣亡之後，Fairshake 正準備今年最大的一筆支出，3,000 萬美元對付再次挑戰參議院席次的 Sherrod Brown。他一旦選上，就能拿回資歷，以參議院銀行委員會主席或首席成員的身分回來。這則消息最早由《紐約時報》報導，我也向 Fairshake 發言人確認過。」
👤 Alex Thorn ：「不管 CLARITY 的結果怎樣，他們本來就會花錢對付 Sherrod Brown 吧。」
👩 Eleanor Terrett ：「就我了解，這件事原本一直是走一步看一步。」
👨 Marc Baumann ：「3,000 萬美元對付一位參議員候選人，就是一個委員會主席的價格。2024 年 Brown 還是參議院銀行委員會主席時，Fairshake 花了 4,100 萬美元把他擋下來；他現在再選，選上就能拿回資歷、重新走向主席位置，所以業界再加 3,000 萬美元，兩個選舉週期加起來 7,100 萬美元對付同一個人。表面看是為了 CLARITY 報復，真正的邏輯是時間表：這筆錢不是要翻轉 49 比 50 那次表決，是在買 2027 年誰主持那個委員會。對機構來說，真正的訊號是期中選舉前不會有聯邦市場結構法，現在能依據的只有證管會的代幣化股票豁免，以及期貨監理機關送進白宮的規則，規劃時要照行政機關訂規則的節奏，不要照法律。」
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加密貨幣法案 CLARITY 卡關後，美國期貨監理機關把規則送進白宮
2026-09-17 · 7 分
美國到現在沒有一部法律劃清哪一種加密貨幣歸證券主管機關 SEC 管、哪一種歸商品期貨交易委員會 CFTC 管。要把界線寫進法律的 CLARITY 法案，9 月 15 日在參議院以 49 比 50 沒跨過程序表決門檻。CFTC 主席 Michael Selig 隔天就說，會用現有職權把規則做出來。美國聯邦機關訂規則，草案得先送白宮的資訊與法規事務辦公室審，期間內容不公開。
白宮的法規審查網站顯示，CFTC 9 月 17 日送進編號 3038-AF80 的案子，名稱是「加密資產交易與加密資產市場之規範」，階段標成預告，狀態待審。預告是正式草案之前的一步，審查期只有 10 個工作天，正式提案與定稿則各有 90 天。頁面沒有揭露任何條文，也沒有法定期限。這是 CFTC 目前唯一在白宮待審的案子，委員會現在只剩 Selig 一位委員。
美國加密貨幣法案 CLARITY 沒過參院第一關：今年立法機會結束
2026-09-15 · 10 分 · 3 來源
美國到現在沒有一部法律說清楚哪一種加密貨幣歸證券主管機關 SEC 管、哪一種歸期貨主管機關管，業者只能看主管機關當下的態度做事。CLARITY 這部法案要把界線寫進法律，去年已在眾議院通過，參議院要開始審得先湊滿 60 票。卡了一年的是倫理條款。Trump 的加密貨幣事業 2025 年進帳 14 億美元，民主黨要求把總統本人也綁進利益迴避規範。
參議院 9 月 15 日下午兩點十五分表決，法案沒有跨過 60 票門檻。依參議院直播畫面的非正式計票，超過 40 位參議員投下反對，正式紀錄尚未公布，談判多個月的多位民主黨參議員最後全投反對。11 月期中選舉在即，眾議院已取消 9 月最後兩週議程，今年的市場結構立法到此為止，規則只能靠 SEC 與期貨主管機關自己寫。比特幣當天跌到 76,000 美元附近。
👤 Cynthia Lummis （法案共和黨主導者、懷俄明州參議員）：「CLARITY 法案現在是成敗關鍵時刻。民主黨可以鎖住 120 多項談出來的成果：一份涵蓋總統、副總統、國會與聯邦法官的歷史性倫理協議，加上消費者與這個產業需要的確定性。要走到那一步，民主黨必須在兩點十五分跟我們一起投贊成票。」
👤 Brendan Pedersen ：「參議院沒有推進 CLARITY 法案。票數是 49 比 50，三位共和黨參議員投反對：Susan Collins（緬因州）、Josh Hawley（密蘇里州）與 Jerry Moran（堪薩斯州）。Tillis 是以動議退回委員會的形式投反對，屬程序性。」
👩 Eleanor Terrett ：「談了好幾個月 CLARITY 法案的多位民主黨參議員，包括 Gillibrand、Warner、Booker、Warnock、Gallego、Alsobrooks 與 Cortez Masto，全部投下反對票。一位產業領袖剛傳訊息給我：『它死了。』」
👤 Anand Sithian ：「倫理條款明顯是卡住的點，CLARITY 法案今天在參議院沒有跨過 60 票的程序門檻。不過這次是 49 比 49，還是有點意外。撇開今天的結果，我認為兩黨與行政部門都該繼續談這部法案。」
👨 Brian Armstrong ：「參議員今天只有兩個選項：一，對 CLARITY 法案投贊成，促進創新、保護消費者、對民選官員加上新的倫理限制，並建立打擊非法金流的新執法工具；二，投反對，讓其他國家在打造金融的未來上領先。」
Rain 執行長談穩定幣付款：使用者不必先選鏈 穩定幣能在區塊鏈上轉移資金，但企業要讓客戶刷卡、收款或把錢存回銀行，仍須串接不同付款通道，處理身分查核與對帳。Rain 提供這類金流工具，其執行長 Farooq Malik 認為，日常使用者只想順利完成付款，不應被迫先理解背後採用哪條鏈、哪種代幣。
Monad 9 月 18 日發布與 Malik 的訪談。他說，銀行需要監理認可及安全紀錄才會採用新工具；AI 代理付款也需要跨系統互通，因此 Agentic Payments Alliance 正推動共同標準。他認為成本降低可能讓更多客群取得金融服務，但合作夥伴決定售價，不能保證消費者一定少付費。這是受訪者對採用方向的判斷，並未宣布 Rain 獨家採用 Monad。
Crypto.com 旗下期貨所完成 SEC 登記：可在美國推單一股票期貨 永續合約是沒有到期日的期貨，在加密貨幣市場是成交量最大的產品，美國卻一直沒有合法的股票版本。想在美國掛出以個股為標的的期貨，交易場所得跨過兩個門檻：向 SEC 遞交 Form 1-N 登記通知，再取得美國商品期貨交易委員會（CFTC）同意。9 月 4 日 Coinbase 才剛遞件，要把股票永續合約搬回美國境內。
Crypto.com 執行長 Kris Marszalek 9 月 16 日說，SEC 已承認旗下期貨交易所透過 OG.com 遞交的 Form 1-N，登記在 9 月 14 日生效，公司可以在美國推出以個股為標的的期貨，也正在與 SEC 和 CFTC 談單一股票的永續合約。這家交易所原名 Nadex，2022 年被 Crypto.com 買下，本來就是 CFTC 指定的合約市場。上線日期與槓桿倍數都還沒公布。
莫斯科交易所推不到期的加密貨幣期貨：5 種幣，只開放合格投資人 俄羅斯到現在都不准用加密貨幣買東西。Putin 8 月 4 日簽署的數位貨幣法從 9 月 1 日起給了加密貨幣財產地位，但央行把門檻設在合格投資人。永續合約是境外交易所最熱門的加密貨幣商品，它沒有到期日，每天自動展延到下一個交易日，想做這種交易的俄羅斯人過去只能去境外平台開戶。
莫斯科交易所 9 月 16 日公告，9 月 22 日起開始交易比特幣、以太幣、Solana、瑞波幣與波場五檔自家指數的一日期貨。報價用美元，結算用盧布，不交割任何一顆幣，只有合格投資人能下單。衍生品市場董事總經理 Maria Patrikeeva 說，去年夏天第一批數位資產期貨上線以來，已有超過 7 萬 2,000 名合格投資人交易過這些合約，累計成交超過 6,000 億盧布。
破產借貸商追討 6,360 顆比特幣：告上準備關站的 BitMEX 2022 年倒閉的加密貨幣借貸商 Celsius，重整後由清算團隊負責向外追討資產。被告的 BitMEX 是永續合約的發明者，9 月 23 日要永久關站。2020 年 3 月 12 日比特幣一天跌掉約五成，平台的清算引擎接手約 11 億張多單往市場賣，賣壓又壓低價格、觸發下一輪清算。
9 月 12 日 Celsius 的清算團隊在紐約南區破產法院對 HDR Global Trading 等五家 BitMEX 關係企業提告，案號 26-01091。訴狀說 3 月 12 日與 13 日相隔數小時的兩次清算，把 Celsius 與它投資的基金 JST 合計 6,360.1666 顆比特幣不當清算並扣走，指控詐欺與市場操縱，求償至少同樣數量的比特幣或等值現金。提告日距離 BitMEX 關站只剩 11 天。
韓國警方認定押注預測市場是賭博：18 名 Polymarket 使用者送檢 Polymarket 是鏈上預測市場，使用者拿穩定幣對選舉、利率或運動賽事的結果押 YES 或 NO。南韓只開放 Sports Toto 這類特許投注，其餘形式的下注在刑法上算賭博。平台今年撤掉韓文介面、關掉韓元入金，主張沒在當地營運，通訊審議機關 8 月仍表決封鎖連線。平台採非託管架構，手上沒有使用者名單。
韓國媒體 9 月 16 日報導，江原警察廳網路搜查隊今年 3 月開始內查，5 月起立案調查 26 名使用者，18 人已移送檢方。這些人累計下注約 176 億韓元，折合約 1,270 萬美元，最高一人押了約 57 億韓元。警方用鏈上交易紀錄回推身分，依刑法第 246 條賭博罪辦理。使用者主張那是以虛擬資產計價的衍生品市場；律師 Kim Tae-rim 說這種可在結算前平倉的機率合約跟傳統賭博結構不同，會是法院的爭點。
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韓國警方首次偵辦 Polymarket 使用者：地方選舉押注被列非法賭博
2026-06-05 · 0 分 · 2 來源
預測市場的監管邊界，過去多半看美國 CFTC 怎麼處理平台本身。韓國這次把焦點放到本地使用者：同一個 Polymarket，在美國被包進衍生品與事件合約框架，在韓國卻可能被視為私人賭博，直接牽動亞洲市場能不能把選舉、政策與價格預測當成合法金融活動。
ChosunBiz 6 月 5 日報導，江原警察廳接受韓國警察廳委託，正以非法賭博嫌疑調查全國 Polymarket 使用者，據稱是韓國首例。韓國現行制度只允許 Korea Sports Promotion Foundation 營運的 Sports Toto 等特定投注；Polymarket 在 6 月 3 日地方選舉期間仍可直接使用，相關押注金額達數千億韓元。
🏢 Bloomberg ：「韓國警方已針對 Polymarket 本地使用者展開非法賭博調查。」
👤 Wu Blockchain ：「韓國警方首度以非法賭博嫌疑調查本地 Polymarket 使用者，消息來自 ChosunBiz。」
👤 Hupzy ：「這可能形成監管先例，讓預測市場在亞洲的參與降溫。」
👤 MediaCrypto ：「韓國把 Polymarket 使用者刑事化，同時保留 Sports Toto 政府壟斷，問題不只是消費者保護，也可能是市場保護。」