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2026-09-21
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摩根士丹利估 2030 年代幣化資產達 2.3 兆美元：七成來自抵押品
代幣化是把股票、債券、基金份額這類傳統資產改成鏈上的數位憑證，可以全天候轉移，也能直接拿去當抵押品。這一行的預測向來喊得很高，實際規模卻不大，鏈上的真實世界資產目前約 400 億美元。摩根士丹利與顧問公司 Oliver Wyman 每年合寫一份資產與財富管理產業展望，今年把代幣化獨立成一章，重估這個市場。
9 月 21 日發布的報告估計，基本情境下 2030 年代幣化資產會到 2.3 兆美元，仍不到全球受管資產的 1%；保守與樂觀情境分別是 1.1 兆與 5.5 兆美元。成長主力是機構調度抵押品，約 1.7 兆美元，其次是準備金與資金管理約 4,000 億美元，資產類別以貨幣市場基金為大宗。報告也提醒，代幣化基金目前比傳統版本略貴（費用中位數高 2 個基點），私募市場靠上鏈換取流動性的潛力則被高估。
- Oliver WymanOliver Wyman 與摩根士丹利：資產與財富管理 2030 年成長趨勢
- Oliver Wyman報告全文：代幣化資產 2030 年基本情境 2.3 兆美元，抵押品調度占 1.7 兆
- Morgan Stanley Research摩根士丹利研究部：代幣化真實世界資產可望從 400 億美元增至 2.3 兆美元
- The Defiant摩根士丹利與 Oliver Wyman 預估 2030 年代幣化資產達 2.3 兆美元
- Morgan Stanley Research：「代幣化真實世界資產可能從目前約 400 億美元，在 2030 年增加到 2.3 兆美元。推動的是機構投資人，他們用區塊鏈改善現金管理、通路與抵押品。」
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代幣化存款是銀行存款的鏈上版本，還是銀行負債、保有存款保障，但能寫進付款條件、自動執行，被視為銀行對穩定幣的回應。英國銀行公會 UK Finance 2025 年召集 Barclays、HSBC、Lloyds、NatWest、Nationwide、Santander，之後加入 Monzo，合建名為 GBTD 的共用平台，由區塊鏈軟體商 Quant 開發，讓各家銀行的代幣化存款可以互轉。
9 月 24 日，這七家銀行宣布完成第一批真實客戶交易。兩筆是房貸轉貸：款項先在帳戶裡鎖住，產權過戶完成才自動撥到對方銀行，等待期間照樣計息。另一筆是向私人賣家買東西，錢先鎖在買方帳戶，確認交貨才放給賣家。下一步要試用代幣化存款結算數位資產，也要發行以代幣化存款付息的數位債券。