硬體錢包是加密貨幣圈公認最安全的保管方式，私鑰完全離線、電腦中毒也拿不到，官方教的唯一防線是「買正版、看包裝有沒有被拆過」。但如果攻擊者動手的對象是供應鏈本身，連這道防線的源頭都會先失守。
Ledger10 月 9 日公告正在調查東南亞使用者資金遭竊報告，矢頭指向第三方經銷商 CryptoBilis（印尼、馬來西亞、菲律賓官方授權經銷商）。鏈上調查員估損失逾 8,600 萬美元，涉及比特幣、以太幣與波場資產，數字尚未獨立確認。Ledger 要求 CryptoBilis 全面停售出貨，呼籲過去 90 天內向其購買、尚未啟用的使用者先別設定，已啟用者應換新設備並產生全新恢復短語。前 Mt. Gox 執行長 Mark Karpelès 公開拆解自己買到的設備，發現螢幕襯墊下藏著竊密晶片，外包裝與正版收縮膜幾乎一致。
👤Mark Karpelès（前 Mt. Gox 執行長）：「我買到的那顆被植入竊密晶片的 Ledger 來自馬來西亞，收縮膜包裝完美無瑕。就算打開外殼，一開始也看不到植入物，因為它被巧妙藏在螢幕襯墊該在的位置。」
👤CZ：「如果你用 Ledger 硬體錢包要小心，尤其最近才買的。目前資訊顯示這是侵限於單一經銷商的局部供應鏈攻擊，可能只有少數人買到仿冒或遭篡改的裝置。」
Cardano 的原生代幣原本沒有內建合規功能，穩定幣或基金等受監管資產想加入 KYC、凍結或強制轉移規則，得另外寫智慧合約，增加發行與稽核成本。Cardano 基金會推動的 CIP-113 可程式化代幣標準，把這些規則直接做進代幣協議層，不需要硬分叉，也不用另外部署合約。
CIP-113 已於 10 月 7 日在 Cardano 主網上線。基金會同步把旗下數位身分專案 Veridian 分割成獨立瑞士公司，將約 100 萬股公司股份用這套標準代幣化，成為第一個實際使用 CIP-113 的股權案例。瑞士資本市場科技協會（CMTA）也已認定這套標準與自家代幣化框架相容。
👤Cardanians：「Cardano 的可程式化代幣（CIP-113）現已在主網完全上線。它們讓受監管資產可以直接在代幣層級執行 KYC、AML、制裁篩選、轉移限制與凍結。這是邁向機構採用的又一步。」
👤Cardano Daily：「CIP-113 上主網對 RWA 發行方很關鍵：KYC、制裁檢查與轉移規則現在可以直接做進 Cardano 原生代幣本身。哪個發行方會第一個用？合規代幣還能不能在 Minswap 這類 DEX 上交易？」
👤Cardano Prime：「CIP-113 現已在 Cardano 主網上線。可程式化原生代幣現在可以直接在鏈上內建合規規則，是把受監管資產帶進 Cardano 的重要一步。」
比特幣與以太坊的錢包用橢圓曲線簽章（ECDSA）保護，業界原本把威脅鎖定在量子電腦，而且預期要等到 2030 年後才會成熟。但橢圓曲線的安全性建立在特定數學結構上，一旦有人或 AI 找到破解這種結構的捷徑，風險就不必等量子電腦真正出現。
以太坊基金會研究員 Justin Drake 10 月 7 日在 X 上呼籲產業啟動「掩體模式」，建議大型持有者分批把資金轉往從未簽過交易的新地址，警告 ECDSA 可能在數月內、而非原本預期的數年內被攻破。隔天共同創辦人 Vitalik Buterin 進一步示警，AI 加速的數學進展兩年內也有相當機率打穿格子密碼學（ML-DSA、同態加密技術）。MetaMask 已著手輪替驗證者金鑰，Starknet 則評估升級成抗量子 Layer 1。
👤Juan Benet：「我認為 BLS 簽章比 ECDSA 風險更高，把共識機制移出 BLS 似乎很重要。」
👤camol：「如果你持有加密貨幣，這真的很可怕。一位積極在以太坊基金會工作的頂尖研究員，正在告訴我們把資產移到堡壘裡，他認為超人類 AI 有合理機率在量子電腦之前就找到破解方法。」
👤Arthur B.：「曼哈頓計畫的一個徵兆，是原本發表核裂變研究的科學家突然停止發表論文。Justin 指出 OpenAI 的數學突破裡缺乏密碼學成果，這本身可能就是徵兆。」
👤Andrew Curran：「他提到在 OpenAI 發表的 722 個數學成果裡，密碼學突破的比例異常偏低，他親眼見證過美國政府審查學術量子密碼分析成果。」
👤Starknet：「我們正在認真考慮成為 Layer 1，這會讓 Starknet 成為第一個完全抗量子的網路，目標是 2027 年。」
Sky Protocol（原 MakerDAO）是加密貨幣原生的借貸與穩定幣發行協議，發行的 USDS 市值已達百億美元等級，資本緩衝與信用狀況是機構評估交易對手風險的關鍵數字。信評機構過去很少直接替 DeFi 協議本身評分。
穆迪 10 月 7 日首次對穩定幣協議發出信用評等，給 Sky Protocol B3（投機級、展望穩定），指出其有形權益資本相對管理資產規模偏薄。Sky 稍早已取得標普 B- 評等，成為唯一同時拿到兩家信評機構評等的穩定幣協議。Sky Frontier Foundation 資本市場主管 Greg Feibus 回應，兩家獨立評等讓機構配置者有更清楚、可比較的信用輪廓，團隊的長期目標是拉高資本比率、朝投資級邁進。
👤Robbie Klages：「穆迪剛對一個穩定幣協議發出首張評等，給了 Sky。B3、展望穩定。Sky 現在是唯一同時被穆迪與標普評等的穩定幣協議，資產配置者現在可以把鏈上美元像固定收益商品一樣定價了。」
👤Financial Cycle：「加密貨幣價格在跌，但基礎設施一直在蓋。上週：穆迪給 Sky（USDS 發行方）評了 B3，是對穩定幣協議的第一次評等，垂圾級，比投資級低六個檔次，但終究是有評等了。」
👤AZDAG：「穆迪給 Sky Protocol 的 B3 評等不是替 USDS、DAI 或 MKR 蓋安全章，更重要的是：一個去中心化的穩定幣系統正被翻譯成銀行、企業與貨幣市場基金慣用的信用語言。」
台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商等業者升級為執照制。金管會近期同步擬訂授權子法，一邊拉高既有 VASP 業者的資本門檻，一邊畫出銀行能承作的虛擬資產業務範圍，整體採「VASP 守散戶、銀行攻法人」分工。
聯合報 10 月 7 日、經濟日報 10 月 8 日報導，金管會初擬草案讓銀行最快可拿下交換、移轉、保管、承銷 4 項業務，交換與移轉限法人戶辦理、不開放散戶；經營交換與保管滿一年後，才能再申請第 5 項的出借業務。銀行不得經營交易平台，個人最常用的虛幣兌換、轉帳功能暫時仍得找既有 VASP 業者。
台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商這類虛擬資產業者從登記制全面升級成要先拿金管會執照才能營業。母法只寫最低資本額由主管機關另訂，金管會接下來要生子法把門檻訂出具體數字，這也是業者能不能撐過新制的關鍵。
聯合報與經濟日報 10 月 7 日報導，金管會正在擬訂的子法草案依業務類型分級：借貸商最低資本額 2 億元、保證金 5000 萬元；保管商與交易平台商各 1 億元資本額、各 3000 萬元保證金；交換、移轉及承銷商各 5000 萬元資本額、1000 萬元保證金，三項業務都做的業者要拿出 2.5 億元資本與 7000 萬元保證金。目前完成登記的 10 家業者資本額多在 1 億至 2 億元間，最低僅約 6050 萬元，業界已經傳出增資、縮減業務或出售的整併潮。
美元計價的穩定幣原本只在加密貨幣交易圈內流通，但使用場景已經擴大到跨境支付與日常儲蓄，新興市場央行最擔心的是這會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道。國際貨幣基金過去已在工作論文與公開場合示警這個風險，但多半停在定性討論，缺乏具體的政策工具。
國際貨幣基金 10 月 9 日發布由 Suman Basu 領銜、20 位研究員共同撰寫的 60 頁政策論文，點名外幣穩定幣若擴大到交易以外的用途，會改變新興市場取得外幣資產的管道、影響資本流動並助長貨幣替代；風險在宏觀框架薄弱、支付系統昂貴或法規不完整的國家更明顯。論文同時列出潛在好處，包括更快更便宜的支付與金融普惠，並提出四個政策方向：宏觀金融政策、法律監管框架、資料蒐集與跨國合作。論文僅代表作者個人觀點。
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2026-10-02 · 11 分
新興市場一直擔心美元穩定幣會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道，但各國官方統計幾乎沒記錄這類流動，目前只有巴西央行固定公布。國際貨幣基金研究部的 Marco Reuter 去年提出方法，用錢包的活躍時段、是否跟著日光節約時間調整、常用哪些交易所，推估錢包在哪個地區，再跟巴西官方數字比對，誤差在 15% 內。
10 月 2 日的新版工作論文把估算細到 188 國：2018 到 2025 年穩定幣轉帳毛流量共 21.4 兆美元，約九成跨境，新興市場與開發中國家持有四分之三。各國收緊資本外流管制後，當地穩定幣活動半年內增加約 30%，解除管制也沒有回落；21 次貨幣危機後，持有量一年內增加約 75%，之後停在高點。論文只代表作者觀點。
做市商 GSR 長期替交易所與機構提供流動性，但多半是幫別人管理資金，自己的資產負債表很少直接進 DeFi 借貸市場。鏈上信貸近來成長快速，卻缺乏能承保「鏈下風險」的專業機構，單靠智慧合約審計無法判斷借款人違約或資產擠兌時的真實流動性。
GSR 宣布投入 1 億美元自有資金，支持新創公司 Hare 經營鏈上信貸金庫業務。Hare 由 Turtle 協助策展，獲得 Aave、Paxos、Chainlink 與 Hypernative 技術支援，首波推出 Hare USD Earn（主流穩定幣）與 Hare Gold Earn（Paxos 代幣化黃金 PAXG）兩個金庫，GSR 資金將先作為種子流動性，待外部投資人加入後才正式開放申購，上線時間未定。
👤XMD：「Hare 與 GSR 合作做金庫策展，Turtle 負責媒合資金方，背後有 Aave、Paxos、Chainlink 等支持。金庫看起來是機構進入策展角色的路徑。」
👤Giannis Andreou：「GSR 投入 1 億美元到新的鏈上金庫業務。Hare 與 Turtle 合作，計畫推出由 Aave 驅動的穩定幣與代幣化黃金金庫，黃金產品將結合 PAXG 與 PAXGy 並與 Paxos Labs 合作，這筆資金承諾跨越多年。」
👤Suit News：「GSR 正投入 1 億美元到 Hare，一個與 Turtle 共同打造的新鏈上信貸業務。資金將先投入策展金庫作為種子流動性，之後才讓外部投資人加入，據 CoinDesk 報導，多數的多年期承諾將是信貸額度。」
機構要持有加密貨幣或代幣化資產，通常得找專門的加密貨幣保管商，而不是自己熟悉的往來銀行。渣打銀行這幾年陸續在阿聯、盧森堡、香港建立數位資產保管業務，服務對象限機構與合格投資法人，不開放一般散戶，用的是銀行既有的法遵與風控架構。
渣打 10 月 8 日發布聲明，宣布把這套數位資產保管服務拓展到新加坡，服務對象同樣限機構與合格投資法人企業客戶，涵蓋特定加密貨幣、穩定幣與代幣化真實世界資產，由渣打的融資與證券服務部門負責。渣打沒有公布具體上線時間，整個服務仍須先取得新加坡當地監管機關核准才能實際營運。
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2026-09-03 · 3 分
全球系統重要性銀行指的是一旦倒閉會拖累整個金融體系、因此被課最嚴資本與監理要求的大型銀行，渣打是其中一家。它 2024 年 9 月先在阿聯酋開辦數位資產託管，2025 年 7 月又透過倫敦分行做起機構的比特幣與以太幣現貨交易，成為第一家提供實物交割的系統重要性銀行。阿聯酋這幾年建立了明確的數位資產法規，是機構資金想進場的地方。
9 月 3 日渣打把同一套服務搬到杜拜，由受杜拜金融服務管理局監理的杜拜國際金融中心分行承作，成為第一家在阿聯酋提供機構加密貨幣現貨交易的系統重要性銀行。合格機構客戶直接在原本買賣美元、歐元的電子外匯介面下單，交割時可以指定自己的託管機構，不一定要用渣打自己的託管服務。這等於把加密貨幣接進銀行既有的外匯管道，而不是另開一套系統。
物價、國際收支、銀行部門這類官方統計數字是政策的依據，各國統計機關用一套叫 SDMX 的共通格式對外發布。問題出在使用者這一端：檔案下載下來之後，沒辦法確認它就是機關原本發出的那一份，中間有沒有被改過、是不是舊版本。現行作法靠各機關自己的網站與簽章，驗證方式分散，跨境引用時更難查。
國際清算銀行 9 月 2 日發布第 1374 號工作報告，由 Mario Rusev 等五位作者提出一種作法：把資料集算出一段密碼學指紋，寫進 XRP 帳本這條公開區塊鏈，資料本身不上鏈，機密性不受影響。實測發布延遲中位數 3 到 5 秒、驗證延遲 1 到 2 秒；一筆帳本紀錄可以打包上千個資料集，鏈上費用幾乎可以忽略。工作報告是作者觀點，不代表國際清算銀行立場。
👤Bank for International Settlements（國際清算銀行官方帳號）：「對官方統計數字的信任是循證政策的基礎。但使用者怎麼知道自己下載的資料集，就是發布者放出來的那一份？我們的新論文提出一個答案。」
👤Idan Rephiah：「大家漏看的是這一段：國際清算銀行今天發布第 1374 號工作報告，可運作的概念驗證是做在 XRP 帳本上。官方資料集被算成密碼學指紋、錨定到 XRP 帳本，並綁上可驗證的發布者身分，讓機構、甚至未來的 AI 代理，都能自己確認資料是真的且沒被改過。底層資料完全不需要上鏈。」
懷俄明州 2023 年立法設立穩定代幣委員會，今年 1 月發出 FRNT，是全美第一個由州政府直接發行的穩定幣，背後用美元與短期美國公債當儲備，利息收入撥給州內的學校基金。聯邦的穩定幣法 GENIUS 要求發行商每月揭露儲備組成與流通量並經獨立查核；問題是月報之間有空窗，外界那段時間沒辦法確認幣有沒有超發。
委員會 9 月 2 日宣布採用 Chainlink 的儲備證明。會計事務所 The Network Firm 依美國會計師公會標準查核儲備與流通量，驗證過的數字再近乎即時發布到鏈上，任何人都能自己核對；州府網站原本就每日公布查核報告。委員會還在導入 Secure Mint，要求驗證過的儲備不低於流通量才准鑄新幣，用來擋掉憑空鑄幣的攻擊。
20 國集團的財金軌道從 2023 年印度輪值以來，對加密資產一直是「先控風險」，規則設計交給國際貨幣基金與金融穩定委員會的路線圖。今年輪到美國主辦，財政部長 Scott Bessent 2 月就把「有活力的數位資產生態」列為財金軌道的優先事項。
8 月 31 日到 9 月 1 日，各國財政部長與央行總裁在北卡羅來納州 Asheville 開會，9 月 1 日由 Bessent 發布主席聲明。聲明認可包含數位資產在內的數位金融創新可以支持廣泛的經濟成長，承諾建立「明確路徑」。另外，聲明說在等金融穩定委員會對全球穩定幣跨境影響的報告，也要求成員國延長大額支付系統的營運時間、推廣銀行間電文的共通格式 ISO 20022。
👤MemPolitics：「去讀原文：零次提到比特幣。這是一份等著金融穩定委員會報告的穩定幣與支付軌道備忘錄。」
👤Victor Xu：「訊號在措辭本身。數位資產愈來愈被當成金融基礎設施討論，而不是一個獨立的投機市場。這是有意義的改變。」
👤Richman：「跨境支付升級、ISO 20022、還沒出爐的金融穩定委員會穩定幣工作，這幾件比標題重要。最後是真的進展還是只有措辭，要看落實。」
銀行匯款時，付款人與收款人的資料會跟著錢一起送到對方銀行，這是防制洗錢的國際標準，業界叫「旅行規則」。加密貨幣轉帳原本沒有這道手續，收款地址只是一串英數字，看不出背後是誰。防制洗錢金融行動工作組織近年要求各國把同一套規則套到加密貨幣業者身上，泰國從今年 3 月起分兩階段徵詢意見。
泰國證券管理委員會 9 月 2 日公布規則，2027 年 2 月 27 日生效。業者送出轉帳指令時，要把轉出人與收款人的資料一併傳給對方業者，還要查核對方業者與中間機構的資格；轉出或收進客戶自己保管的錢包時，必須確認客戶真的擁有或控制那個錢包。每一筆轉帳資料至少保存 5 年，而且要讓監理機關隨時調閱。
👤LADT：「自己保管錢包已經不在法遵範圍之外。泰國的新旅行規則把這件事講明白：只要受監理的平台碰到這筆交易，錢包歸屬、交易對手資料與紀錄保存就全部進入管轄。加密貨幣可以在協議層維持無需許可，但只要接上受監理的金融體系，匿名就愈來愈難是預設值。」
代幣化證券卡在一個法律細節上：鏈上代幣只是憑證，美國法律認的股東名冊由股務代理維護。這類機構替發行公司登記持有人、處理過戶與配息，全美約有 273 家。以太坊、Avalanche 與 Polygon 上都跑得動代幣化產品，但名冊仍掛在鏈外第三方手上，兩套紀錄要對帳。
SEC 8 月 19 日核准 Injective 旗下 Injective Institutional Services 的股務代理登記，這是第一條拿到這項資格的公鏈。登記之後它可以自己維護持有人紀錄、處理過戶與配息，同時要接受 SEC 的定期檢查與保存義務。Injective 上已經有代幣化股票，以及 SpaceX、OpenAI 等未上市公司股權的市場；7 月 POSCO International 與 LG CNS 也用它試辦貿易應收帳款結算。消息當天 INJ 上漲 8%。
Sorare 是法國的區塊鏈夢幻運動平台，玩家買賣球員數位卡片再組隊比賽。它在 2023 年和英格蘭超級足球聯賽簽下四年、1.4 億美元的授權合約，取得 20 支球隊球員的卡片發行權。英國博彩委員會 2024 年 9 月起訴 Sorare 無照經營博彩，是英國第一次拿博彩法辦一個區塊鏈平台，審判排在 2027 年 6 月。
英國國家犯罪局另外走了一條線。它在 2025 年 1 月向西敏地方法院聲請凍結令，凍住英超公司在 Barclays 帳戶裡的 1,002 萬 4,041 英鎊，約 1,360 萬美元，那是 Sorare 贊助合約的第一筆付款。犯罪局說凍結是為了避免資金被移走，同時調查這筆錢和第三方犯罪行為有沒有關聯，英超本身不是嫌疑對象。這件事到這週才被英國媒體揭露。
👤Nicolas Julia（Sorare 共同創辦人兼執行長）：「英國媒體那篇報導不準確。Sorare 沒有受到英國國家犯罪局調查，報導中的凍結令針對的是一個不屬於 Sorare 的帳戶。」
👤McBrideAce：「我的建議沒變，只投入你輸得起的錢，不要動用信用工具。Sorare 明年夏天要上英國法庭，英超授權也已經沒了，到時候還能不能登入帳戶，誰都不能排除。」
👤AJ75：「這筆錢從 2025 年 1 月就被凍結，這週才公開。1,000 萬英鎊、一張國家犯罪局的凍結令，還有很多我們不知道的事。這不是定罪，但也不是沒事。」
Polymarket 今年 2 月 12 日推出五分鐘一輪的比特幣漲跌合約，賭五分鐘後價格比現在高還是低。結算價由 Chainlink 的預言機提供，實務上幾乎跟著幣安的現貨價走。合約時間短，只要在最後幾秒把幣安上的價格推過門檻，賭注就能翻盤，而推價成本可以遠低於贏得的賭金。
史丹佛大學與新加坡管理大學的 David Dai、Ruizhe Jia 與 Shihao Yu 在 6 月 30 日發表工作論文，比對約兩個月、16,000 場合約，找出 821 個帳號用這個方式賺走 820 萬美元，只占 243,000 名交易者的 0.3%；遭操縱的時段裡，93% 的虧損落在散戶身上。Polymarket 8 月 7 日改用時間加權均價結算，五分鐘取 30 秒平均。
👤Ruizhe Jia：「幣安可以說是全球最大的加密貨幣交易所。2026 年 2 月，Polymarket 掛出一個小小的五分鐘比特幣合約。從那之後，幣安的訂單流會在結算前最後幾秒暴衝，價格隨後就回去了。」
👤John Wang：「Kalshi 沒有同樣的問題。我們的加密貨幣預測市場依三件事結算：多家交易所的彙總價格、抗操縱的時間加權均價、受監理的基準指數。」
👤Casatrick：「8 月 7 日之後，五分鐘市場改用 30 秒移動平均，十五分鐘與四小時用 60 秒，涵蓋至少八種資產。但每一篇說明都只講對一半，開盤價那一端仍然是單一、沒有平均過的快照。」
加密貨幣交易所這一年一直往傳統金融擴張：先做代幣化股票，再做以股票為標的的永續合約。幣安 8 月傳統資產永續合約成交額 4,334 億美元，是 1 月 295 億美元的 15 倍，其中約 79% 是股票類。這些商品都繞開美國，改用境外實體承作，再把執行與保管交給有牌照的美國券商。
9 月 1 日，幣安透過阿布達比金融中心監管的券商 Nest Trading，開賣 1,000 多檔美股與 ETF 選擇權，執行、結算與保管由美國券商 Alpaca Securities 負責。採實物交割，行使後拿到的是股票而不是現金。第一階段只能買買權和賣權、不能賣出，最大損失就是付出去的權利金。美國使用者不能使用，手續費主要用 USDC 支付。
🏢Binance：「更多金融，直到所有東西都在幣安上。推出幣安股票選擇權，交易美股與 ETF 選擇權，採實物交割。」
代幣化到目前為止集中在現金與債券：貨幣市場基金、美國公債、私募信貸。股票類的鏈上產品很少，因為股票有交割、股利與公司行動要處理。台灣的半導體與 AI 硬體是國際資金想買的標的，但外資要買台股得走傳統券商與交割制度，鏈上投資人幾乎沒有合規入口。凱基金控今年 2 月才拿到虛擬資產保管業務核准。
9 月 1 日，凱基證券香港子公司 KGI Asia 與新加坡持牌交易所 DigiFT 在以太坊發行 kTW50，連結凱基台灣 TOP 50 ETF（代號 009816，規模 18.8 億美元）。代幣代表一檔境外基金的 A 類股份，最低申購 1 萬美元，只賣給新加坡法規下的合格與機構投資人，台灣投資人不在名單內。標的股票只在台股交易時段成交，代幣則可在白名單持有人之間全天候轉讓。
👤DigiFT：「代幣化已經有了現金這一層，現在需要市場這一層。kTW50 把台灣的 AI 硬體題材搬上鏈。人工智慧不只是軟體，也是晶片、晶圓廠與電子產品。」
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2026-09-02 · 1 分 · 1 來源
日本在 2023 年先立法，JPYC 公司 2025 年才依法發行日圓穩定幣，順序和美國先發幣再追認的路徑相反。JPYC 不是關在企業聯盟鏈裡的存款代幣，它跑在以太坊上，可以放進 MetaMask、拿到 Uniswap 交易、進 Morpho 借貸市場。發行商要過的最大關卡不是技術，而是說服政府接受它只負責鑄造與贖回，不必替每一筆鏈上轉帳負責。
文章把日本這套做法稱為港口式監管，比照國際海事的責任拆分，發行商管發行與兌換，交易所管辨識客戶，錢包持有者自己管資產。資金只在個人錢包之間移動時視同私下的現金交易，只有進出金融體系的那一刻才查核身分與來源。作者的結論是台灣不該等到能掌控每一筆鏈上交易才放行，守住港口成不了海上強權。
Robinhood 7 月開的公鏈把美股包成鏈上代幣，一天 24 小時都能買賣。這些股票代幣只有一家授權機構 BBVI 能發行，鏈上流通量小到平均每 4,000 股實體股票才對應 1 顆代幣。平常價格靠套利拉回現股，但紐約證交所週末休市，套利的人手上沒有現股可買賣。
一種叫 BONER 的迷因幣把交易池跟遠距醫療公司 Hims & Hers 的股票代幣配對，想買迷因幣就得先買股票代幣。到 8 月 31 日，這個池子吃掉鏈上 58,714 顆股票代幣裡的 31,198 顆。台灣時間 31 日凌晨，股票代幣一度報 132.64 美元，現股上週五收在 28.84 美元，撐起這價格的成交量只有 3.9 萬美元。紐約證交所一開盤，BBVI 增發約 4,000 顆代幣，價格回到 29.41 美元。
👤Nick Grossman：「股票開始上鏈之後，這只是冰山一角。股市和主流交易從來沒有經歷過去中心化金融的可組合性。這會製造出很多新聞，也會帶很多人上鏈。」
👤0xCashMan：「BONER 和 HIMS 背後的真正故事不是迷因幣拉盤，而是一套新的市場機制：迷因幣的流動性吸走代幣化股票，流通量因此變少，自動造市商跟著重新定價，代幣化股票就出現溢價。」
👤0xSammy：「這是我看過最瘋狂的鏈上事件之一。這枚迷因幣趁華爾街週末休市，壟斷了一家代幣化上市公司 81% 的鏈上流通量。」
👤Squeeze Madden：「數字很誇張。Robinhood 公鏈上只有 58,714 顆代幣化 HIMS，其中 31,198 顆、約 53% 躺在 BONER 的資金池裡，全部代幣化 HIMS 有大約 83% 待在 Uniswap v4 的各種池子，正常交易的只剩約 20,303 顆。」
Hyperliquid 是目前成交量最大的鏈上永續合約交易所，一天成交超過 40 億美元，美國人卻不能用。永續合約要在美國合法掛給散戶，得走商品期貨交易委員會（CFTC）發照的場所。Kraken 母公司 Payward 今年以最高 5.5 億美元買下 Bitnomial，一次拿到交易所、清算與經紀三張執照，6 月已經用這套架構掛出比特幣與以太幣的永續合約。8 月川普公開說政府正設法讓 Hyperliquid 合法進美國。
8 月 31 日傳出雙方已進入深入談判。做法是由 Bitnomial 對完成身分驗證的美國使用者，開放一部分連結 Hyperliquid 市場的永續合約，公鏈本身與免許可市場仍留在境外。Payward 已經把架構送到 CFTC 說明，還沒取得核准，兩家公司都不願證實。消息傳開後 HYPE 一度衝上 86 美元的新高。
👤IronT：「美國使用者不會在 Hyperliquid 的介面上交易，而是在受監管的 Bitnomial 與 Kraken 上下單，帶著身分驗證、清算與申報，部位包在美國的架構裡。公鏈與免許可市場仍留在境外。雙方都不願評論，目前只是談判加一份送交 CFTC 的草案，不是已簽的合約。」
👤Shaun Devens：「如果你對 Kraken 這則公告感到意外，我們十天前那份談他們測試網上受監管 HIP-3 交易所的研究筆記，加上美國合規版 Hyperliquid 的入門說明，可以幫你補課。」
👤Marcin Kazmierczak：「Kraken 加入 HIP-3 本來就在我 2026 年第三季的預測清單上，很高興看到它成真。」