Ledger 硬體錢包疑遭植入竊密晶片：東南亞用戶損失逾 8,600 萬美元 硬體錢包是加密貨幣圈公認最安全的保管方式，私鑰完全離線、電腦中毒也拿不到，官方教的唯一防線是「買正版、看包裝有沒有被拆過」。但如果攻擊者動手的對象是供應鏈本身，連這道防線的源頭都會先失守。
Ledger10 月 9 日公告正在調查東南亞使用者資金遭竊報告，矢頭指向第三方經銷商 CryptoBilis（印尼、馬來西亞、菲律賓官方授權經銷商）。鏈上調查員估損失逾 8,600 萬美元，涉及比特幣、以太幣與波場資產，數字尚未獨立確認。Ledger 要求 CryptoBilis 全面停售出貨，呼籲過去 90 天內向其購買、尚未啟用的使用者先別設定，已啟用者應換新設備並產生全新恢復短語。前 Mt. Gox 執行長 Mark Karpelès 公開拆解自己買到的設備，發現螢幕襯墊下藏著竊密晶片，外包裝與正版收縮膜幾乎一致。
👤 Mark Karpelès （前 Mt. Gox 執行長）：「我買到的那顆被植入竊密晶片的 Ledger 來自馬來西亞，收縮膜包裝完美無瑕。就算打開外殼，一開始也看不到植入物，因為它被巧妙藏在螢幕襯墊該在的位置。」
👤 CZ ：「如果你用 Ledger 硬體錢包要小心，尤其最近才買的。目前資訊顯示這是侵限於單一經銷商的局部供應鏈攻擊，可能只有少數人買到仿冒或遭篡改的裝置。」
Vitalik、Drake 示警：AI 2 年內可能攻破密碼學基礎 比特幣與以太坊的錢包用橢圓曲線簽章（ECDSA）保護，業界原本把威脅鎖定在量子電腦，而且預期要等到 2030 年後才會成熟。但橢圓曲線的安全性建立在特定數學結構上，一旦有人或 AI 找到破解這種結構的捷徑，風險就不必等量子電腦真正出現。
以太坊基金會研究員 Justin Drake 10 月 7 日在 X 上呼籲產業啟動「掩體模式」，建議大型持有者分批把資金轉往從未簽過交易的新地址，警告 ECDSA 可能在數月內、而非原本預期的數年內被攻破。隔天共同創辦人 Vitalik Buterin 進一步示警，AI 加速的數學進展兩年內也有相當機率打穿格子密碼學（ML-DSA、同態加密技術）。MetaMask 已著手輪替驗證者金鑰，Starknet 則評估升級成抗量子 Layer 1。
👤 Juan Benet ：「我認為 BLS 簽章比 ECDSA 風險更高，把共識機制移出 BLS 似乎很重要。」
👤 camol ：「如果你持有加密貨幣，這真的很可怕。一位積極在以太坊基金會工作的頂尖研究員，正在告訴我們把資產移到堡壘裡，他認為超人類 AI 有合理機率在量子電腦之前就找到破解方法。」
👤 Arthur B. ：「曼哈頓計畫的一個徵兆，是原本發表核裂變研究的科學家突然停止發表論文。Justin 指出 OpenAI 的數學突破裡缺乏密碼學成果，這本身可能就是徵兆。」
👤 Andrew Curran ：「他提到在 OpenAI 發表的 722 個數學成果裡，密碼學突破的比例異常偏低，他親眼見證過美國政府審查學術量子密碼分析成果。」
👤 Starknet ：「我們正在認真考慮成為 Layer 1，這會讓 Starknet 成為第一個完全抗量子的網路，目標是 2027 年。」
穆迪首次對穩定幣協議發信評：給 Sky Protocol B3 Sky Protocol（原 MakerDAO）是加密貨幣原生的借貸與穩定幣發行協議，發行的 USDS 市值已達百億美元等級，資本緩衝與信用狀況是機構評估交易對手風險的關鍵數字。信評機構過去很少直接替 DeFi 協議本身評分。
穆迪 10 月 7 日首次對穩定幣協議發出信用評等，給 Sky Protocol B3（投機級、展望穩定），指出其有形權益資本相對管理資產規模偏薄。Sky 稍早已取得標普 B- 評等，成為唯一同時拿到兩家信評機構評等的穩定幣協議。Sky Frontier Foundation 資本市場主管 Greg Feibus 回應，兩家獨立評等讓機構配置者有更清楚、可比較的信用輪廓，團隊的長期目標是拉高資本比率、朝投資級邁進。
👤 Robbie Klages ：「穆迪剛對一個穩定幣協議發出首張評等，給了 Sky。B3、展望穩定。Sky 現在是唯一同時被穆迪與標普評等的穩定幣協議，資產配置者現在可以把鏈上美元像固定收益商品一樣定價了。」
👤 Financial Cycle ：「加密貨幣價格在跌，但基礎設施一直在蓋。上週：穆迪給 Sky（USDS 發行方）評了 B3，是對穩定幣協議的第一次評等，垂圾級，比投資級低六個檔次，但終究是有評等了。」
👤 AZDAG ：「穆迪給 Sky Protocol 的 B3 評等不是替 USDS、DAI 或 MKR 蓋安全章，更重要的是：一個去中心化的穩定幣系統正被翻譯成銀行、企業與貨幣市場基金慣用的信用語言。」
金管會訂銀行虛擬資產 4+1 業務：交換移轉限法人戶 台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商等業者升級為執照制。金管會近期同步擬訂授權子法，一邊拉高既有 VASP 業者的資本門檻，一邊畫出銀行能承作的虛擬資產業務範圍，整體採「VASP 守散戶、銀行攻法人」分工。
聯合報 10 月 7 日、經濟日報 10 月 8 日報導，金管會初擬草案讓銀行最快可拿下交換、移轉、保管、承銷 4 項業務，交換與移轉限法人戶辦理、不開放散戶；經營交換與保管滿一年後，才能再申請第 5 項的出借業務。銀行不得經營交易平台，個人最常用的虛幣兌換、轉帳功能暫時仍得找既有 VASP 業者。
金管會訂資本門檻最高 2.5 億元：業者增資或退場潮將起 台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商這類虛擬資產業者從登記制全面升級成要先拿金管會執照才能營業。母法只寫最低資本額由主管機關另訂，金管會接下來要生子法把門檻訂出具體數字，這也是業者能不能撐過新制的關鍵。
聯合報與經濟日報 10 月 7 日報導，金管會正在擬訂的子法草案依業務類型分級：借貸商最低資本額 2 億元、保證金 5000 萬元；保管商與交易平台商各 1 億元資本額、各 3000 萬元保證金；交換、移轉及承銷商各 5000 萬元資本額、1000 萬元保證金，三項業務都做的業者要拿出 2.5 億元資本與 7000 萬元保證金。目前完成登記的 10 家業者資本額多在 1 億至 2 億元間，最低僅約 6050 萬元，業界已經傳出增資、縮減業務或出售的整併潮。
IMF 研究團隊 20 人示警：外幣穩定幣擴大恐加速新興市場美元化 美元計價的穩定幣原本只在加密貨幣交易圈內流通，但使用場景已經擴大到跨境支付與日常儲蓄，新興市場央行最擔心的是這會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道。國際貨幣基金過去已在工作論文與公開場合示警這個風險，但多半停在定性討論，缺乏具體的政策工具。
國際貨幣基金 10 月 9 日發布由 Suman Basu 領銜、20 位研究員共同撰寫的 60 頁政策論文，點名外幣穩定幣若擴大到交易以外的用途，會改變新興市場取得外幣資產的管道、影響資本流動並助長貨幣替代；風險在宏觀框架薄弱、支付系統昂貴或法規不完整的國家更明顯。論文同時列出潛在好處，包括更快更便宜的支付與金融普惠，並提出四個政策方向：宏觀金融政策、法律監管框架、資料蒐集與跨國合作。論文僅代表作者個人觀點。
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國際貨幣基金追蹤 188 國穩定幣：貨幣危機後持有量一年增 75%
2026-10-02 · 11 分
新興市場一直擔心美元穩定幣會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道，但各國官方統計幾乎沒記錄這類流動，目前只有巴西央行固定公布。國際貨幣基金研究部的 Marco Reuter 去年提出方法，用錢包的活躍時段、是否跟著日光節約時間調整、常用哪些交易所，推估錢包在哪個地區，再跟巴西官方數字比對，誤差在 15% 內。
10 月 2 日的新版工作論文把估算細到 188 國：2018 到 2025 年穩定幣轉帳毛流量共 21.4 兆美元，約九成跨境，新興市場與開發中國家持有四分之三。各國收緊資本外流管制後，當地穩定幣活動半年內增加約 30%，解除管制也沒有回落；21 次貨幣危機後，持有量一年內增加約 75%，之後停在高點。論文只代表作者觀點。
造市商 GSR 投入 1 億美元自有資金做鏈上信貸 做市商 GSR 長期替交易所與機構提供流動性，但多半是幫別人管理資金，自己的資產負債表很少直接進 DeFi 借貸市場。鏈上信貸近來成長快速，卻缺乏能承保「鏈下風險」的專業機構，單靠智慧合約審計無法判斷借款人違約或資產擠兌時的真實流動性。
GSR 宣布投入 1 億美元自有資金，支持新創公司 Hare 經營鏈上信貸金庫業務。Hare 由 Turtle 協助策展，獲得 Aave、Paxos、Chainlink 與 Hypernative 技術支援，首波推出 Hare USD Earn（主流穩定幣）與 Hare Gold Earn（Paxos 代幣化黃金 PAXG）兩個金庫，GSR 資金將先作為種子流動性，待外部投資人加入後才正式開放申購，上線時間未定。
👤 XMD ：「Hare 與 GSR 合作做金庫策展，Turtle 負責媒合資金方，背後有 Aave、Paxos、Chainlink 等支持。金庫看起來是機構進入策展角色的路徑。」
👤 Giannis Andreou ：「GSR 投入 1 億美元到新的鏈上金庫業務。Hare 與 Turtle 合作，計畫推出由 Aave 驅動的穩定幣與代幣化黃金金庫，黃金產品將結合 PAXG 與 PAXGy 並與 Paxos Labs 合作，這筆資金承諾跨越多年。」
👤 Suit News ：「GSR 正投入 1 億美元到 Hare，一個與 Turtle 共同打造的新鏈上信貸業務。資金將先投入策展金庫作為種子流動性，之後才讓外部投資人加入，據 CoinDesk 報導，多數的多年期承諾將是信貸額度。」
渣打拓展數位資產保管至新加坡，涵蓋穩定幣與代幣化資產 機構要持有加密貨幣或代幣化資產，通常得找專門的加密貨幣保管商，而不是自己熟悉的往來銀行。渣打銀行這幾年陸續在阿聯、盧森堡、香港建立數位資產保管業務，服務對象限機構與合格投資法人，不開放一般散戶，用的是銀行既有的法遵與風控架構。
渣打 10 月 8 日發布聲明，宣布把這套數位資產保管服務拓展到新加坡，服務對象同樣限機構與合格投資法人企業客戶，涵蓋特定加密貨幣、穩定幣與代幣化真實世界資產，由渣打的融資與證券服務部門負責。渣打沒有公布具體上線時間，整個服務仍須先取得新加坡當地監管機關核准才能實際營運。
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渣打在杜拜開賣比特幣現貨：機構用原本的外匯系統下單
2026-09-03 · 3 分
全球系統重要性銀行指的是一旦倒閉會拖累整個金融體系、因此被課最嚴資本與監理要求的大型銀行，渣打是其中一家。它 2024 年 9 月先在阿聯酋開辦數位資產託管，2025 年 7 月又透過倫敦分行做起機構的比特幣與以太幣現貨交易，成為第一家提供實物交割的系統重要性銀行。阿聯酋這幾年建立了明確的數位資產法規，是機構資金想進場的地方。
9 月 3 日渣打把同一套服務搬到杜拜，由受杜拜金融服務管理局監理的杜拜國際金融中心分行承作，成為第一家在阿聯酋提供機構加密貨幣現貨交易的系統重要性銀行。合格機構客戶直接在原本買賣美元、歐元的電子外匯介面下單，交割時可以指定自己的託管機構，不一定要用渣打自己的託管服務。這等於把加密貨幣接進銀行既有的外匯管道，而不是另開一套系統。
Compound 治理提案過關後遭守門人否決 Compound 是老牌去中心化借貸協議，國庫動用與升級權限由代幣持有人投票決定。2026 年初社群發現單一大額代幣持有人「Humpy」靠關聯地址主導表決，於是設了一個多簽「Proposal Guardian」當最後把關，只要單一方掌控投票或反對票逾越門檻，就能否決已過關的提案。
10 月 7 日，治理提案 612、613 投票過關，原本要把國庫資金提取的緩衝期從 2 天延長到 10 天。排入執行佇列後 9 小時，Proposal Guardian 取消執行，理由是贊成票集中在 Humpy 關聯地址、且反對票逾越授權門檻。comp.xyz 論壇隨後出現「取消不公正」的爭議，質疑守門人否決已過關提案的正當性。
👤 Gliese Watch ：「Compound 兩個已過關的提案被 Proposal Guardian 取消：612、613 以 189 萬 COMP 贊成、104 萬 COMP 反對過關，10 月 7 日 07:54 UTC 排入 Timelock，16:44 UTC 守門人（5 of 9 多簽）一次取消兩案。」
高盛 1,000 億美元公債基金開放加密貨幣機構申購：基金不上鏈 貨幣市場基金是機構停放閒置現金的標準工具。BlackRock 的 BUIDL 與富蘭克林坦伯頓的 BENJI 走「代幣化」路線，把基金份額直接發成鏈上代幣。Lynq 是 tZERO 營運的即時結算網路，建在一條需許可才能加入的 Avalanche 私有鏈上，B2C2、Wintermute 等 30 多家機構已加入，網路上的資產約 8,900 萬美元。
9 月 28 日，Lynq 與 tZERO 宣布，高盛約 1,000 億美元的美國公債貨幣市場基金 FTIXX 上架，是這個網路第一檔外部基金。FTIXX 沒有發行代幣，還是原本的基金，申購由 SEC 註冊券商 tZERO Securities 經手，只開放通過開戶與資格審查的美國客戶。會員可以把交易之間的閒置現金放進基金賺利息，需要時再贖回。
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富蘭克林坦伯頓代幣化基金接上 Bybit：機構押基金換 USDT 額度
2026-09-28 · 9 分
管理 1.7 兆美元資產的富蘭克林坦伯頓，用自家 Benji 平台把貨幣市場基金發成鏈上份額。機構在交易所做加密貨幣交易，原本要把 USDT 或美元存進交易所當保證金，這筆錢不生息，交易所倒閉時也可能拿不回來。「場外擔保品」讓資產留在受監管的託管機構，交易所只認列價值。這套安排 2 月先在幣安上線，之後擴到 OKX。
9 月 28 日，富蘭克林坦伯頓與擁有 8,000 萬使用者的 Bybit 宣布合作。符合資格的機構可以把 Benji 基金份額交給託管平台 ByCustody 保管，換取 USDT 或 USDC 交易額度，基金收益照拿。CoinDesk 報導，可抵押的份額淨值約 6.86 億美元，七日年化收益 3.7%。雙方也計畫在 Bybit 推出代幣化財富管理產品，時程未定。
花旗收單平台接上 Coinbase：企業客戶結帳可收穩定幣 花旗是美國資產規模第三大的銀行，旗下 Spring by Citi 替大型商戶處理收單、支付閘道與結算。2025 年 10 月，花旗與 Coinbase 宣布要研究法幣與穩定幣怎麼互通，當時只有合作意向，沒有產品。企業想收穩定幣，過去得自己開加密貨幣帳戶、管理錢包、再換回美元，銀行與加密貨幣兩套系統都要接。
9 月 28 日，兩家公司公布兩項服務，先在美國上線。花旗的機構客戶可以透過 Spring by Citi 在結帳時收穩定幣，Coinbase 的支付系統自動把幣換成法幣，再由花旗入帳，商戶不必持有穩定幣。反方向，Coinbase 採用花旗的虛擬帳戶服務，替自家支付客戶開出類似銀行帳戶的「虛擬帳戶」，收到的美元會自動轉成穩定幣。雙方沒有公布費率、首批商戶或交易量。
👤 Alec Lovett （Coinbase 基礎設施產品負責人）：「很高興宣布與花旗團隊在穩定幣支付上的持續合作，後面還有更多。」
👨 Jesse Pollak （Base 創辦人）：「花旗的機構客戶現在可以在 Base 上收穩定幣，這是大事。」
👤 Emilie Choi ：「機構想要穩定幣。全球最大的銀行之一正在幫我們把它送到客戶手上。歡迎，花旗。」
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高盛花旗等 21 家金融機構合開穩定幣公司：2027 上半年上線
2026-09-01 · 4 分
穩定幣目前由 Tether 與 Circle 兩家民間公司主導，流通量超過 3,000 億美元，發行商靠儲備買美國公債賺利息。這塊生意原本屬於銀行：錢放在銀行，利息也留在銀行。美國穩定幣法 GENIUS 去年替發行訂出規則之後，銀行才有合法路徑自己來。去年 10 月，10 家跨國銀行先說要研究一種 1:1 儲備、跑在公開區塊鏈上的數位美元。
9 月 1 日，21 家金融機構共同宣布今年下半年成立一家新公司，名稱還沒定，先發美元穩定幣，目標 2027 年上半年上市，之後優先做歐元。名單從去年的 10 家增加到 21 家，包含美國銀行、花旗、高盛、富國銀行、Fidelity、UBS、德意志銀行、桑坦德、三菱日聯銀行與南非標準銀行。這家公司說會同時符合 GENIUS 法與歐盟加密資產市場法規 MiCA。
美國參議院報告：伊朗受制裁錢包 84% 用 Tether 的 USDT Tether 發行的 USDT 約占穩定幣市值六成，Tether 也能在合約層凍結特定地址。今年 4 月與 7 月，它配合美國財政部，凍結伊朗央行相關錢包約 3.44 億與 1.3 億美元。6 月，參議院常設調查小組委員會的民主黨首席議員 Richard Blumenthal 去函 Tether，要求交出伊朗與俄羅斯洗錢案的相關紀錄。
9 月 28 日，這個小組委員會的民主黨成員公布報告，指出 846 個與伊朗有關、已被制裁的加密貨幣錢包中，84% 用 USDT 交易，認為 USDT 已成為伊朗政權的主要支付工具，也被拿來資助真主黨。Tether 同日回應，今年已協助美國當局凍結近 5.5 億美元與伊朗相關的 USDT。報告不是起訴或制裁，沒有直接法律效力。
👤 Tether ：「Tether 已支持凍結近 5.5 億美元與伊朗相關的 USD₮，美國正擴大制裁行動。」
👤 Jason Mikula ：「依參議院常設調查小組委員會今天的報告，伊朗用 Tether 穩定幣規避制裁、資助區域代理組織與購買無人機。加密貨幣與穩定幣支持者常反駁罪犯利用這些資產的批評。」
👤 Tyler McBrien ：「Blumenthal 說，報告揭露與 Howard Lutnick 有關的 Tether 及其代幣，如何成為伊朗影子銀行體系的核心，讓伊朗得以資助代理組織並違抗美國制裁。」
👤 Amy Siskind ：「參議院調查發現伊朗靠 Tether 發行的數位美元繞過美國制裁，而商務部長 Howard Lutnick 與這家公司有深厚的財務與政治關係。」
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美國財政部制裁伊朗央行鏈上錢包：凍結逾 1.3 億美元 USDT
2026-07-16 · 1 分
穩定幣正快速變成美國制裁工具箱的一部分。USDT 發行商 Tether 保留凍結任何一顆代幣的技術能力，讓美國財政部得以直接把制裁落到鏈上地址。今年以來美國以「Operation Economic Fury」為名，接連鎖定伊朗透過穩定幣規避制裁的資金網路，如今追查收到伊朗央行本身。
美國財政部海外資產控制辦公室 7 月 14 日把伊朗央行列入更新制裁名單，點名六個 TRON 鏈上的數位貨幣地址，指其與伊斯蘭革命衛隊 Qods 部隊、真主黨有關，這批錢包持有的逾 1.3 億美元 USDT 隨即被凍結。鏈上分析發現資金多來自支付服務商 DTC Pay 與交易所 Bitso；加上先前幾波動作，今年遭凍結、與伊朗相關的 USDT 已累計超過 4.75 億美元。
Chainlink 跨鏈協定改版：發行方可加掛自己的驗證關卡 跨鏈橋是把資產從一條區塊鏈搬到另一條的通道，也是駭客最常下手的地方。4 月 Kelp 的 rsETH 經 LayerZero 跨鏈橋被提走 2.92 億美元，事後檢討指向整筆轉帳只靠單一驗證者放行。Chainlink 的跨鏈協定 CCIP 由 16 家節點營運商共同驗證，承載的跨鏈代幣價值超過 840 億美元。
9 月 28 日，Chainlink 推出 CCIP 2.0，既有使用者自動升級。最大的改變是「疊加驗證」：發行方可以在預設的 16 家之外自己架驗證節點，或交給 Infosys、Nethermind 等第三方代管。新版也內建身分驗證、防制洗錢與限額檢查。Aave、Maple 已採用部分功能，不過 CoinDesk 報導，還沒有金融機構實際跑自己的驗證節點。
👤 Archax ：「受監管資產的法遵要求必須跟著資產走，不管它在哪一條鏈上。我們客戶的代幣化資產已經上線。」
👤 xStocks ：「透過 CCIP 2.0，xStocks 可以跨鏈移動，接入更多市場與流動性。」
👤 Re ：「reUSD 已經透過 CCIP 到達 8 條鏈，CCIP 2.0 再加上發行方自訂的逐筆轉帳控管。」
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Kelp 控告 LayerZero 與執行長：2.92 億美元跨鏈橋損失誰賠
2026-09-24 · 7 分
跨鏈橋是把代幣搬到另一條鏈的通道，靠「驗證者」確認訊息真偽。4 月 18 日，再質押協議 Kelp 的 rsETH 跨鏈橋只設 1 個驗證者，由 LayerZero 營運；攻擊者攻破它依賴的資料節點，偽造訊息領走 116,500 顆 rsETH（約 2.92 億美元）。LayerZero 起初怪 Kelp 設定不當，5 月才承認不該讓自家驗證者單獨放行大額交易。
Kelp 的開發公司 Evercrest 9 月 24 日向加拿大卑詩省最高法院遞狀，被告是 LayerZero 兩家公司與執行長 Bryan Pellegrino 本人。訴狀說 LayerZero 兩年來書面背書這套設定，求償過失、不實陳述與誹謗損害，並指攻擊後使用者撤出逾 6.5 億美元，損失達數千萬美元。Pellegrino 說指控毫無根據，將在溫哥華應訴。
富蘭克林坦伯頓代幣化基金接上 Bybit：機構押基金換 USDT 額度 管理 1.7 兆美元資產的富蘭克林坦伯頓，用自家 Benji 平台把貨幣市場基金發成鏈上份額。機構在交易所做加密貨幣交易，原本要把 USDT 或美元存進交易所當保證金，這筆錢不生息，交易所倒閉時也可能拿不回來。「場外擔保品」讓資產留在受監管的託管機構，交易所只認列價值。這套安排 2 月先在幣安上線，之後擴到 OKX。
9 月 28 日，富蘭克林坦伯頓與擁有 8,000 萬使用者的 Bybit 宣布合作。符合資格的機構可以把 Benji 基金份額交給託管平台 ByCustody 保管，換取 USDT 或 USDC 交易額度，基金收益照拿。CoinDesk 報導，可抵押的份額淨值約 6.86 億美元，七日年化收益 3.7%。雙方也計畫在 Bybit 推出代幣化財富管理產品，時程未定。
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管理 1.8 兆美元的富蘭克林坦伯頓：代幣化基金登上香港持牌交易所
2026-08-26 · 2 分
代幣化基金把基金的持份紀錄搬到區塊鏈上，申購、贖回與過戶都由鏈上帳本處理，不必再等傳統過戶代理商對帳。富蘭克林坦伯頓 2021 年推出的 Benji 是第一檔用這種方式運作的美國註冊共同基金，之後也在盧森堡與新加坡發行過同型商品。香港這幾年靠發牌把加密貨幣交易所納管，缺的不是技術，是把這類商品送到亞洲投資人面前的通路。
8 月 24 日，Franklin OnChain U.S. Government Liquidity Fund（代號 grBENJI）在香港持牌交易所 HashKey Exchange 的 Earn 頻道上線，投資標的是美國政府貨幣市場工具與美元現金，申購贖回都以美元計價。門檻設在專業投資人，香港一般散戶買不到。管理 1.8 兆美元資產的富蘭克林坦伯頓說，接下來要把新加坡、東京與杜拜的通路一起打開。
SEC 放行鏈上貨幣基金當抵押品：附 12 項條件，可進美國註冊基金
2026-08-13 · 2 分
貨幣市場基金是美國共同基金與 ETF 存放閒置現金的地方，買的是國庫券與附買回。Franklin Templeton 從 2021 年就把其中一檔搬上區塊鏈，每一股對應鏈上一顆 BENJI 代幣，規模約 7.27 億美元。卡關的是 1940 年投資公司法的託管條文，那套規則寫的是把紙本憑證鎖進實體保險庫，鏈上紀錄對不上。
證管會投資管理部門 8 月 12 日發出不採取行動函，同意 Franklin 旗下的美國註冊基金持有這檔鏈上基金來管理閒置現金，也能拿它當證券借貸的抵押品。放行附帶 12 項條件，包括獨立錢包與隔離帳戶、每日對帳、董事會每年覆核，以及每年三次會計師查核，其中兩次不預告。官方持股紀錄仍由過戶代理機構掌握，即時連到 Stellar，並保留凍結錢包與更正未授權交易的權限。這封信只是幕僚立場，沒有法律拘束力。
香港金管局年底前試行票據代幣化：1.3 兆港元可全天候調度 香港從 2025 年到今年上半年發行的數位債券，約佔全球五成。政府已發過三批代幣化債券，去年那批還直接用數位港元與數位人民幣交割。不過發債只是第一步，債券要能拿來買賣、抵押、調度資金，結算系統也得跟著上鏈。外匯基金票據是金管局發行的短期票據，餘額超過 1.3 兆港元，是香港銀行管理流動性的常用工具。
香港政府 9 月 16 日公布的施政報告寫明，金管局年底前試行外匯基金票據代幣化，讓銀行可以全天候運用這批票據管理資產負債。金管局總裁 Eddie Yue 9 月 23 日重申這項測試，並說旗下結算機構迅清結算正在建數位資產平台，目標是 24 小時鏈上券款同步交割，先支援央行數位貨幣，再探索接上代幣化存款與受監管穩定幣。代幣化存款試驗平台 EnsembleTX 預計年底前後全天候運作。
👤 John Kiff ：「香港金管局計畫在 2026 年底前後，透過 EnsembleTX 提供批發型央行數位貨幣，讓銀行間用它結算代幣化存款。」
👤 HashKey Group ：「代幣化不只是發行。把基金或債券放上鏈只證明技術可行，真正運作的市場還需要流動性、次級市場交易、擔保品、融資、資產管理、託管與結算。」
👤 RWA Research Institute ：「CMU 與 EnsembleTX 年底推 24 小時結算，這是清算那一段，不是發行的故事。受監管穩定幣能不能服務代幣化基金，發行牌照與結算這兩段還是要分開看。」
👤 大偉 ：「先受益的不會是散戶和一般鏈上項目，而是港交所、銀行、託管機構與持牌發行方。使用者少了一次換匯摩擦，但身分驗證和資本流動的邊界不會消失。」
聯準會提穩定幣發行規則：銀行可設子公司發幣，資本最高提 2% 美國穩定幣法 GENIUS 在 2025 年 7 月通過，只有取得聯邦或州執照的業者才能在美國發行穩定幣，最晚 2027 年 1 月 18 日生效。細則由各監理機關分頭訂，財政部、通貨監理署與存款保險公司已提出草案。聯準會管的是加入聯準會體系的州立銀行所設的發幣子公司，以及流通量超過 100 億美元的州核照發行商。
9 月 24 日，聯準會理事會 7 票全數通過兩項草案，徵求意見 60 天。第一項規定準備金只能放現金、活期存款、93 天內到期的美債與隔夜回購（含代幣化版本），兩個營業日內要完成贖回。資本依流通量分級，前 200 億美元提 2%，往上遞減到 1.5% 與 1%；連續兩個季末不足就得變賣準備金、全數贖回。第二項是銀行申請設子公司發幣的程序。理事 Barr 贊成，但擔心反洗錢缺失要「重大或系統性」才能處分。
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美國財政部劃出穩定幣發行紅線：2027 年起無照不得在美國發幣
2026-08-18 · 3 分
GENIUS 法是美國 2025 年 7 月通過的穩定幣法，把幣值盯住美元、專門用來付款的代幣納進銀行式監理。法案只寫原則，誰要拿牌、誰能在美國賣幣，得看主管機關後續的細則。過去一年草案陸續出爐，最關鍵的認定卻一直懸著，也就是怎麼算「在美國發行」、怎麼算「賣給美國人」。這條線劃在哪，決定海外穩定幣還能不能進美國市場。
財政部 8 月 17 日就 GENIUS 法第三條發布擬議規則，處理的正是這兩個定義。按現行時程，2027 年 1 月 18 日法案生效起，沒有聯邦或州牌照的人不得在美國發行支付型穩定幣；2028 年 7 月 18 日起，數位資產服務商原則上不得再向美國使用者提供外國發行的穩定幣，除非發行方有能力配合美方的合法命令，並落在兩國的互惠安排裡。意見期為刊登公報後 60 天。
聯準會提穩定幣 KYC 新規：發行商須比照銀行查驗客戶，主席 Warsh 棄權
2026-06-18 · 0 分
GENIUS Act 去年夏天通過後，正式讓美元穩定幣的發行取得法源，也要求發行商比照傳統金融機構，受銀行保密法與客戶身分查驗規範約束。怎麼把這套反洗錢框架真正落到穩定幣上，一直是監管機構接下來要解的題。
6 月 18 日，聯準會聯合財政部、FDIC、OCC 等機構提出規則草案，要求「許可的支付型穩定幣發行商」在開戶前蒐集客戶法定姓名、出生或成立日期、地址與政府核發的身分證號，並比對恐怖分子與受制裁名單。包含前主席 Jerome Powell 在內的理事都投下贊成票，唯獨 Donald Trump 任命的新主席 Kevin Warsh 棄權、未說明理由。理事 Michael Barr 雖投贊成，仍批評框架對二級市場的非法金流著力不足。草案進入 60 天公眾意見期。
英國 7 家銀行首次用代幣化存款跨行付款：房貸轉貸自動撥款 代幣化存款是銀行存款的鏈上版本，還是銀行負債、保有存款保障，但能寫進付款條件、自動執行，被視為銀行對穩定幣的回應。英國銀行公會 UK Finance 2025 年召集 Barclays、HSBC、Lloyds、NatWest、Nationwide、Santander，之後加入 Monzo，合建名為 GBTD 的共用平台，由區塊鏈軟體商 Quant 開發，讓各家銀行的代幣化存款可以互轉。
9 月 24 日，這七家銀行宣布完成第一批真實客戶交易。兩筆是房貸轉貸：款項先在帳戶裡鎖住，產權過戶完成才自動撥到對方銀行，等待期間照樣計息。另一筆是向私人賣家買東西，錢先鎖在買方帳戶，確認交貨才放給賣家。下一步要試用代幣化存款結算數位資產，也要發行以代幣化存款付息的數位債券。
👤 Quant ：「英國銀行完成首批使用代幣化英鎊存款的真實客戶交易，跑在 Quant 建置的 GBTD 平台上。」
👤 Outlaw ：「這是試點結算，不是零售全面上線。英格蘭銀行寧可銀行做這個，也不要私人穩定幣。下一步是商業規則手冊，以及目標 2027 年第一季的三檔數位債券（路透報導）。」
👤 Travis Schaub ：「UK Finance 說 GBTD 與英格蘭銀行、財政部、FCA 和支付系統監理機關的未來支付工作互補。重點是：用代幣化存款創新，同時保留商業銀行的保障。」
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加拿大六大銀行合建加元代幣化存款：先測銀行間轉帳
2026-09-22 · 8 分
加拿大的存款幾乎都集中在六家全國性銀行手上，跨行轉帳走的還是幾十年前的批次清算。摩根大通與 Swift 這兩年都在測試代幣化存款，也就是把銀行帳上的存款寫成區塊鏈上的代幣，讓轉帳隨時可以結算。今年 3 月加拿大央行與 RBC、TD 已用代幣化加元交割 1 億加元債券，9 月監理機關又定調存款搬上區塊鏈仍然是存款。同一時間，穩定幣正把資金從銀行體系往外吸。
9 月 22 日，Bank of Montreal、CIBC、National Bank of Canada、RBC、Scotiabank 與 TD 宣布共同開發加元代幣化存款方案。第一階段先測試代幣化存款在銀行之間移動，之後才接上其他數位資產計畫，也打算納入其他收受存款的機構。六家銀行說目標是更快、可程式化的支付，同時維持安全與監理。新聞稿沒寫要用哪條區塊鏈，也沒給上線時間。
英國 Monument 銀行代幣化存款延到 11 月：找不到合規託管商
2026-09-10 · 4 分
Monument 是一家英國的挑戰者銀行，管理約 70 億英鎊存款、服務超過 10 萬名客戶，主打可投資資產介於 5 萬到 500 萬英鎊的族群。今年 3 月它宣布要成為英國第一家把零售客戶存款代幣化、而且放上公有鏈的銀行，第一階段目標是 2.5 億英鎊。代幣與英鎊 1 比 1 對應，照樣計息，也照樣受金融服務補償機制保障，隱私則交給 Midnight 這條主打零知識證明的鏈處理。
9 月 10 日創辦人 Mintoo Bhandari 說，原本兩個月前就該上線的東西，現在要再等兩個月，目標改成 11 月。卡住的不是技術，而是英國境內找不到同時符合金融行為監理總署標準、又能處理零知識證明的加密資產託管商，最後是找到一家受該署認可的加拿大託管商。Midnight 基金會總裁 Fahmi Syed 說，這件事需要一整個產業改變做法。
歐洲央行要求歐盟修法：借出、借入、質押三種穩定幣收益全要禁 歐盟的加密貨幣法規 MiCA 規定，穩定幣發行方不能付利息給持有人，理由是這種代幣是用來付款的工具，不是拿來存錢的。但交易平台把穩定幣拿去借出、借入或質押，持有人照樣收得到報酬，禁令等於被繞過去。MiCA 還有一條要求重要穩定幣的發行方，把六成儲備資產放在商業銀行存款，Tether 正是因為這一條拒絕申請歐盟執照。
執委會今年 7 月啟動 MiCA 檢討，公眾諮詢 9 月 30 日截止。9 月 22 日歐洲央行與歐盟各國央行送進回應，主張利息禁令必須保留並延伸到借出、借入與質押，連忠誠計畫回饋和流動性挖礦這類間接報酬都要涵蓋，列為「明確的立法優先事項」。同一份文件也建議刪掉三成與六成的銀行存款比例，改用流動性分層，重要穩定幣至少四成儲備資產要在一個工作日內到期、六成在五個工作日內到期。
👤 Paolo Ardoino （Tether 執行長）：「歐洲的央行希望布魯塞爾刪掉 MiCA 關於穩定幣儲備的一條規定。這條規定強迫大型發行方把六成的錢放在商業銀行。Tether 就是因為同一個條款拒絕了歐盟執照。」
👤 The Filing Desk ：「三成和六成，是 MiCA 現在要求電子貨幣代幣與資產參考代幣發行方放在銀行存款的儲備比例。歐洲中央銀行體系的回應在第 13 頁提議拿掉這些固定比例，改在第 36 條第 4 項加上每日與每週的流動性下限。起點是歐洲銀行管理局的技術標準草案，重要代幣四成與六成。」
👨 Marc Baumann ：「六成那條規則當初是為了保護銀行而寫的，現在歐洲央行說它反而危害銀行。MiCA 要求大型穩定幣發行方把六成儲備存在商業銀行，目的是把歐元留在銀行體系裡。今天歐元體系要求布魯塞爾把它刪掉。」
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歐洲央行總裁介入，Binance 歐盟執照 6 月告吹：發照權不在歐洲央行
2026-09-18 · 7 分
歐盟的加密資產法規 MiCA 把發照權交給各成員國主管機關，歐洲央行沒有這項職權。Binance 是歐洲使用者最多的交易所，今年 1 月把泛歐執照申請送進希臘的資本市場委員會 HCMC。5 月底希臘官員已告知文件齊備，公司連標題寫著「重大里程碑」的新聞稿都備妥，執行長 Richard Teng 打算飛雅典與總理合照。6 月 24 日 Binance 撤件，7 月起停掉歐盟服務。
華爾街日報 9 月 17 日報導，撤件之前歐洲央行總裁 Christine Lagarde 親自介入。一名希臘高階監理官員告訴 Binance，Lagarde 希望把決定押後，等歐洲證券及市場管理局 ESMA 接手發照再說，理由是擔心這家最大的交易所把美元穩定幣推得更廣，壓過數位歐元。歐洲央行不評論，重申在許可程序上沒有角色。
歐盟 MiCA 上路一週就要修：擬納管非歐盟穩定幣與代幣化證券
2026-07-09 · 1 分
MiCA 是全球第一套跨國加密法規，2024 年通過後歷經 18 個月過渡期，到 2026 年 7 月 1 日才全面生效。但當初寫規則時，代幣化證券還沒起飛，美國也還沒立穩定幣法。這兩塊如今都變了：代幣化股票在鏈上規模已衝到 21.6 億美元，美國 GENIUS Act 讓美元穩定幣攻城掠地，約 97% 穩定幣以美元計價，MiCA 卻對非歐盟發行商幾乎沒有直接規範。
全面生效才一週，歐盟執委會就準備重開 MiCA。據 Euronews，執委會想把規則擴大到現在管不到的兩塊：在歐洲流通的非歐盟穩定幣發行商，以及代幣化證券。公眾諮詢開放到 9 月 30 日，正式修訂版本預計 2027 年才會出爐，背後推力之一是歐洲央行對美元穩定幣侵蝕歐元主權的疑慮。
日本凍結 33 企業 9 人資產：交易所 Garantex 在列 Garantex 是俄羅斯關聯的加密貨幣交易所，美國財政部 2022 年 4 月就以洗錢指控將其列入制裁名單，之後國際執法機關聯手查封其伺服器與網域，交易所一度被迫關站。類似的俄羅斯關聯交易所仍持續冒出，各國近年除了查封平台本身，也開始把這些交易所正式寫進各自的制裁清單，確保銀行與企業不會不小心幫忙轉帳。
日本財務省、外務省與經濟產業省 10 月 2 日依外匯及外國貿易法，新增一輪 33 家俄羅斯企業與 9 名個人的資產凍結清單。Garantex 的營運主體 Garantex Europe OU 列為第 402 號，別名直接寫明 Garantex。清單上的對象今後若要跟日本企業或個人進行支付或資本交易，都須先取得政府許可。
👤 クリプトらび🐰 ：指出日本政府把 Garantex 與其他 33 個團體、9 名個人一起列入資產凍結清單，並點出日本國內加密貨幣交換業者會受影響的重點。
AI 代理也能匿名付款：Galactica 推出 x402 隱私支付層 AI 代理用 x402 協議自動付款買算力、買資料時，鏈上是公開帳本，誰付給誰、付多少、多常付都攤在陽光下，等於把採購策略與商業機密一併公開。Galactica 是 Aztec Network 的受資助團隊，一直在做這塊隱私補洞的工作。
Galactica 10 月 2 日宣布，private x402 已在 Aztec 測試網上線：代理端的 x402 付款流程不變，但清算改用 zk-shielded 的穩定幣轉帳，隱藏付款方、收款方與金額，同時靠 Aztec 的 rollup 證明錨定在以太坊上的最終性。合規不靠重複交 KYC 資料，而是在受管制的單一入口驗證一次身分後，用零知識證明把合規狀態帶著走。規格、原始碼與 Claude Code 外掛都已公開在 Apache 2.0 授權下，測試網手續費由 Aztec 全額贊助，官方強調目前仍屬測試階段，還沒上主網。
👤 Zac （Aztec Network 團隊成員）：「這很重要！當所有東西都公開可見，付款就沒辦法規模化。Galactica 是支優秀團隊，正在打造特別的東西，預設就有隱私。」
👤 intelpocik ：「如果你的 AI 代理公開付款，競爭對手就能在鏈上讀到你的商業策略。每一筆買市場資料、算力或 API 的付款，都可能洩漏你付給誰、付多少、多常付，這正是 Galactica 打造這套系統的原因。」
👤 Das Kolbas ：「代理終於能用真正的隱私付款了。沒有人看得到誰付給誰、付多少。Galactica 與 Aztec 正在替自主系統開啟機密商業支付的時代。」