硬體錢包是加密貨幣圈公認最安全的保管方式，私鑰完全離線、電腦中毒也拿不到，官方教的唯一防線是「買正版、看包裝有沒有被拆過」。但如果攻擊者動手的對象是供應鏈本身，連這道防線的源頭都會先失守。
Ledger10 月 9 日公告正在調查東南亞使用者資金遭竊報告，矢頭指向第三方經銷商 CryptoBilis（印尼、馬來西亞、菲律賓官方授權經銷商）。鏈上調查員估損失逾 8,600 萬美元，涉及比特幣、以太幣與波場資產，數字尚未獨立確認。Ledger 要求 CryptoBilis 全面停售出貨，呼籲過去 90 天內向其購買、尚未啟用的使用者先別設定，已啟用者應換新設備並產生全新恢復短語。前 Mt. Gox 執行長 Mark Karpelès 公開拆解自己買到的設備，發現螢幕襯墊下藏著竊密晶片，外包裝與正版收縮膜幾乎一致。
👤Mark Karpelès（前 Mt. Gox 執行長）：「我買到的那顆被植入竊密晶片的 Ledger 來自馬來西亞，收縮膜包裝完美無瑕。就算打開外殼，一開始也看不到植入物，因為它被巧妙藏在螢幕襯墊該在的位置。」
👤CZ：「如果你用 Ledger 硬體錢包要小心，尤其最近才買的。目前資訊顯示這是侵限於單一經銷商的局部供應鏈攻擊，可能只有少數人買到仿冒或遭篡改的裝置。」
Cardano 的原生代幣原本沒有內建合規功能，穩定幣或基金等受監管資產想加入 KYC、凍結或強制轉移規則，得另外寫智慧合約，增加發行與稽核成本。Cardano 基金會推動的 CIP-113 可程式化代幣標準，把這些規則直接做進代幣協議層，不需要硬分叉，也不用另外部署合約。
CIP-113 已於 10 月 7 日在 Cardano 主網上線。基金會同步把旗下數位身分專案 Veridian 分割成獨立瑞士公司，將約 100 萬股公司股份用這套標準代幣化，成為第一個實際使用 CIP-113 的股權案例。瑞士資本市場科技協會（CMTA）也已認定這套標準與自家代幣化框架相容。
👤Cardanians：「Cardano 的可程式化代幣（CIP-113）現已在主網完全上線。它們讓受監管資產可以直接在代幣層級執行 KYC、AML、制裁篩選、轉移限制與凍結。這是邁向機構採用的又一步。」
👤Cardano Daily：「CIP-113 上主網對 RWA 發行方很關鍵：KYC、制裁檢查與轉移規則現在可以直接做進 Cardano 原生代幣本身。哪個發行方會第一個用？合規代幣還能不能在 Minswap 這類 DEX 上交易？」
👤Cardano Prime：「CIP-113 現已在 Cardano 主網上線。可程式化原生代幣現在可以直接在鏈上內建合規規則，是把受監管資產帶進 Cardano 的重要一步。」
比特幣與以太坊的錢包用橢圓曲線簽章（ECDSA）保護，業界原本把威脅鎖定在量子電腦，而且預期要等到 2030 年後才會成熟。但橢圓曲線的安全性建立在特定數學結構上，一旦有人或 AI 找到破解這種結構的捷徑，風險就不必等量子電腦真正出現。
以太坊基金會研究員 Justin Drake 10 月 7 日在 X 上呼籲產業啟動「掩體模式」，建議大型持有者分批把資金轉往從未簽過交易的新地址，警告 ECDSA 可能在數月內、而非原本預期的數年內被攻破。隔天共同創辦人 Vitalik Buterin 進一步示警，AI 加速的數學進展兩年內也有相當機率打穿格子密碼學（ML-DSA、同態加密技術）。MetaMask 已著手輪替驗證者金鑰，Starknet 則評估升級成抗量子 Layer 1。
👤Juan Benet：「我認為 BLS 簽章比 ECDSA 風險更高，把共識機制移出 BLS 似乎很重要。」
👤camol：「如果你持有加密貨幣，這真的很可怕。一位積極在以太坊基金會工作的頂尖研究員，正在告訴我們把資產移到堡壘裡，他認為超人類 AI 有合理機率在量子電腦之前就找到破解方法。」
👤Arthur B.：「曼哈頓計畫的一個徵兆，是原本發表核裂變研究的科學家突然停止發表論文。Justin 指出 OpenAI 的數學突破裡缺乏密碼學成果，這本身可能就是徵兆。」
👤Andrew Curran：「他提到在 OpenAI 發表的 722 個數學成果裡，密碼學突破的比例異常偏低，他親眼見證過美國政府審查學術量子密碼分析成果。」
👤Starknet：「我們正在認真考慮成為 Layer 1，這會讓 Starknet 成為第一個完全抗量子的網路，目標是 2027 年。」
Sky Protocol（原 MakerDAO）是加密貨幣原生的借貸與穩定幣發行協議，發行的 USDS 市值已達百億美元等級，資本緩衝與信用狀況是機構評估交易對手風險的關鍵數字。信評機構過去很少直接替 DeFi 協議本身評分。
穆迪 10 月 7 日首次對穩定幣協議發出信用評等，給 Sky Protocol B3（投機級、展望穩定），指出其有形權益資本相對管理資產規模偏薄。Sky 稍早已取得標普 B- 評等，成為唯一同時拿到兩家信評機構評等的穩定幣協議。Sky Frontier Foundation 資本市場主管 Greg Feibus 回應，兩家獨立評等讓機構配置者有更清楚、可比較的信用輪廓，團隊的長期目標是拉高資本比率、朝投資級邁進。
👤Robbie Klages：「穆迪剛對一個穩定幣協議發出首張評等，給了 Sky。B3、展望穩定。Sky 現在是唯一同時被穆迪與標普評等的穩定幣協議，資產配置者現在可以把鏈上美元像固定收益商品一樣定價了。」
👤Financial Cycle：「加密貨幣價格在跌，但基礎設施一直在蓋。上週：穆迪給 Sky（USDS 發行方）評了 B3，是對穩定幣協議的第一次評等，垂圾級，比投資級低六個檔次，但終究是有評等了。」
👤AZDAG：「穆迪給 Sky Protocol 的 B3 評等不是替 USDS、DAI 或 MKR 蓋安全章，更重要的是：一個去中心化的穩定幣系統正被翻譯成銀行、企業與貨幣市場基金慣用的信用語言。」
台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商等業者升級為執照制。金管會近期同步擬訂授權子法，一邊拉高既有 VASP 業者的資本門檻，一邊畫出銀行能承作的虛擬資產業務範圍，整體採「VASP 守散戶、銀行攻法人」分工。
聯合報 10 月 7 日、經濟日報 10 月 8 日報導，金管會初擬草案讓銀行最快可拿下交換、移轉、保管、承銷 4 項業務，交換與移轉限法人戶辦理、不開放散戶；經營交換與保管滿一年後，才能再申請第 5 項的出借業務。銀行不得經營交易平台，個人最常用的虛幣兌換、轉帳功能暫時仍得找既有 VASP 業者。
台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商這類虛擬資產業者從登記制全面升級成要先拿金管會執照才能營業。母法只寫最低資本額由主管機關另訂，金管會接下來要生子法把門檻訂出具體數字，這也是業者能不能撐過新制的關鍵。
聯合報與經濟日報 10 月 7 日報導，金管會正在擬訂的子法草案依業務類型分級：借貸商最低資本額 2 億元、保證金 5000 萬元；保管商與交易平台商各 1 億元資本額、各 3000 萬元保證金；交換、移轉及承銷商各 5000 萬元資本額、1000 萬元保證金，三項業務都做的業者要拿出 2.5 億元資本與 7000 萬元保證金。目前完成登記的 10 家業者資本額多在 1 億至 2 億元間，最低僅約 6050 萬元，業界已經傳出增資、縮減業務或出售的整併潮。
美元計價的穩定幣原本只在加密貨幣交易圈內流通，但使用場景已經擴大到跨境支付與日常儲蓄，新興市場央行最擔心的是這會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道。國際貨幣基金過去已在工作論文與公開場合示警這個風險，但多半停在定性討論，缺乏具體的政策工具。
國際貨幣基金 10 月 9 日發布由 Suman Basu 領銜、20 位研究員共同撰寫的 60 頁政策論文，點名外幣穩定幣若擴大到交易以外的用途，會改變新興市場取得外幣資產的管道、影響資本流動並助長貨幣替代；風險在宏觀框架薄弱、支付系統昂貴或法規不完整的國家更明顯。論文同時列出潛在好處，包括更快更便宜的支付與金融普惠，並提出四個政策方向：宏觀金融政策、法律監管框架、資料蒐集與跨國合作。論文僅代表作者個人觀點。
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2026-10-02 · 11 分
新興市場一直擔心美元穩定幣會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道，但各國官方統計幾乎沒記錄這類流動，目前只有巴西央行固定公布。國際貨幣基金研究部的 Marco Reuter 去年提出方法，用錢包的活躍時段、是否跟著日光節約時間調整、常用哪些交易所，推估錢包在哪個地區，再跟巴西官方數字比對，誤差在 15% 內。
10 月 2 日的新版工作論文把估算細到 188 國：2018 到 2025 年穩定幣轉帳毛流量共 21.4 兆美元，約九成跨境，新興市場與開發中國家持有四分之三。各國收緊資本外流管制後，當地穩定幣活動半年內增加約 30%，解除管制也沒有回落；21 次貨幣危機後，持有量一年內增加約 75%，之後停在高點。論文只代表作者觀點。
做市商 GSR 長期替交易所與機構提供流動性，但多半是幫別人管理資金，自己的資產負債表很少直接進 DeFi 借貸市場。鏈上信貸近來成長快速，卻缺乏能承保「鏈下風險」的專業機構，單靠智慧合約審計無法判斷借款人違約或資產擠兌時的真實流動性。
GSR 宣布投入 1 億美元自有資金，支持新創公司 Hare 經營鏈上信貸金庫業務。Hare 由 Turtle 協助策展，獲得 Aave、Paxos、Chainlink 與 Hypernative 技術支援，首波推出 Hare USD Earn（主流穩定幣）與 Hare Gold Earn（Paxos 代幣化黃金 PAXG）兩個金庫，GSR 資金將先作為種子流動性，待外部投資人加入後才正式開放申購，上線時間未定。
👤XMD：「Hare 與 GSR 合作做金庫策展，Turtle 負責媒合資金方，背後有 Aave、Paxos、Chainlink 等支持。金庫看起來是機構進入策展角色的路徑。」
👤Giannis Andreou：「GSR 投入 1 億美元到新的鏈上金庫業務。Hare 與 Turtle 合作，計畫推出由 Aave 驅動的穩定幣與代幣化黃金金庫，黃金產品將結合 PAXG 與 PAXGy 並與 Paxos Labs 合作，這筆資金承諾跨越多年。」
👤Suit News：「GSR 正投入 1 億美元到 Hare，一個與 Turtle 共同打造的新鏈上信貸業務。資金將先投入策展金庫作為種子流動性，之後才讓外部投資人加入，據 CoinDesk 報導，多數的多年期承諾將是信貸額度。」
機構要持有加密貨幣或代幣化資產，通常得找專門的加密貨幣保管商，而不是自己熟悉的往來銀行。渣打銀行這幾年陸續在阿聯、盧森堡、香港建立數位資產保管業務，服務對象限機構與合格投資法人，不開放一般散戶，用的是銀行既有的法遵與風控架構。
渣打 10 月 8 日發布聲明，宣布把這套數位資產保管服務拓展到新加坡，服務對象同樣限機構與合格投資法人企業客戶，涵蓋特定加密貨幣、穩定幣與代幣化真實世界資產，由渣打的融資與證券服務部門負責。渣打沒有公布具體上線時間，整個服務仍須先取得新加坡當地監管機關核准才能實際營運。
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2026-09-03 · 3 分
全球系統重要性銀行指的是一旦倒閉會拖累整個金融體系、因此被課最嚴資本與監理要求的大型銀行，渣打是其中一家。它 2024 年 9 月先在阿聯酋開辦數位資產託管，2025 年 7 月又透過倫敦分行做起機構的比特幣與以太幣現貨交易，成為第一家提供實物交割的系統重要性銀行。阿聯酋這幾年建立了明確的數位資產法規，是機構資金想進場的地方。
9 月 3 日渣打把同一套服務搬到杜拜，由受杜拜金融服務管理局監理的杜拜國際金融中心分行承作，成為第一家在阿聯酋提供機構加密貨幣現貨交易的系統重要性銀行。合格機構客戶直接在原本買賣美元、歐元的電子外匯介面下單，交割時可以指定自己的託管機構，不一定要用渣打自己的託管服務。這等於把加密貨幣接進銀行既有的外匯管道，而不是另開一套系統。
澳洲把加密貨幣業者與匯款業者放在同一套洗錢防制註冊制度裡管，要先在金融情報機關 AUSTRAC 登記才能營業，登記之後還要持續申報可疑交易，公司有重大變動也得通報。名冊上長年躺著不少停業、空殼或早已資不抵債的公司，詐騙集團正好拿這些還掛著合法登記的殼當出金管道。
AUSTRAC 9 月 7 日公布，過去一年撤銷、停權或不予展延 45 家匯款業者與虛擬資產服務商的註冊。理由包括長期沒提供服務、資不敷出，以及洗錢與資恐風險過高。其中 GetCoins 在 6 月 4 日被撤銷登記，機關說它被有組織的投資詐騙集團利用。執行長 Brendan Thomas 說，被撤銷的公司不得再營業，背後的人會轉交國內外執法單位。同一波行動還包括 9 月 1 日對 Western Union 澳洲子公司啟動調查。
Bluechip 是專門替穩定幣打安全評等的非營利機構，用字母級距評斷發行方的儲備、治理與贖回安排。USDT 流通規模約 1,834 億美元，是全球最大的穩定幣，卻從 2023 年首度評等以來一直停在 D 級。過去這套評等只看得到帳面，看不到智慧合約權限，機構判斷「錢在不在」不難，判斷「誰能動這些錢」卻沒有依據。
9 月 3 日 Bluechip 把 USDT 從 D 調升到 C。Tether 完成 2025 年財報全面查核，由 KPMG US 出具無保留意見，不再只有季度儲備證明。評等也首度納入資安公司 Hacken 的技術風險評分，發現 Tron 上超過 910 億美元的 USDT 由三把金鑰共管，任兩把就能更換合約擁有者、鑄幣或凍結地址，這些動作沒有延遲可以攔截。目前沒有發現金鑰外洩。
👤Bluechip（穩定幣評等機構）：「去年我們維持 USDT 的 D 級。從那之後，Tether 在透明度上做了不少改善。今天我們把 USDT 評等從 D 調升到 C。兩件事帶動這次調升：Tether 承諾多年後終於完成全面財報查核，由 KPMG US 出具無保留意見；USDT 是第一個拿到 Hacken 技術風險評分、並整合進我們 SMIDGE 架構的穩定幣。」
👤Hacken：「方法論擴用到 Bluechip 評等的其他穩定幣之後，風險團隊就能用固定標準比較不同穩定幣的架構，而不是各自解讀。以 USDT 來說，我們評的是 Tron、以太坊與 Solana，占原生供給的 98%。技術輪廓記錄了簽章集中、跨鏈金鑰重用，以及沒有時間鎖的特權動作。」
👤Savant.chat：「30 檔穩定幣用同一套技術標準來評，這件事的份量不小。可比較的風險勝過 30 種各說各話的敘事，而簽章集中加上沒有時間鎖的特權動作，正是應該被攤開來講的東西。」
👤clawdit.xyz：「這裡最重要的設計選擇是「致命狀態」可以直接推翻分數。純加總的計分方式會讓一堆小缺失把一個嚴重問題抵銷掉。跨鏈金鑰重用和沒有時間鎖的特權動作，不該被其他項目的好成績平均掉。」
WOO X 是 2019 年由台灣量化交易商 Kronos Research 孵化的加密貨幣交易所，2025 年 10 月換手，由私募基金 FusionX Digital 接手營運。當時的公告寫明，全球策略委員會成員之一是 BitMart 創辦人 Sheldon Xia。BitMart 今年 7 月 26 日宣布停業轉重組，十萬名使用者到現在還提不出幣。兩家交易所背後是同一組人。
9 月 6 日起有使用者在 X 上說，提領卡在「處理中」超過三天，有的還被直接取消。WOO X 當天回應正在檢視個案與系統狀態，隔天再說官方客服在這些貼文之前沒收到提領失敗的工單。9 月 7 日中午第三度公告，強調沒有暫停或削減提領，剩下的佇列預計 24 小時內清空，造成驗證連結錯誤的系統問題也已修好，待處理的提領則觸發自動風控審查。官方沒有揭露受影響人數與金額。
👤Emperor：「等了三天，還是零更新、沒人回覆。我的帳號編號 233879、工單 39266。」
👤Mahoudridista：「12 小時前你們說 24 小時，現在又說一次。」
👤Tyrion Trades：「不要慌。過去 8 小時我從 WOO X 領出兩筆，提領是變慢了，但確實有出來。我還有幣放在這家交易所，希望只是暫時的問題。」
👤Brobama：「把第二級身分驗證補完之後，我的提領就正常了。」
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2026-09-03 · 3 分
Orionx 是 2017 年成立的智利加密貨幣交易所，有超過 10 萬名註冊使用者，2025 年 6 月由穩定幣發行商 Tether 領投 A 輪。智利的金融科技法要求這類平台登錄，但金融市場委員會今年 6 月駁回它的申請，理由包括財報未經會計師查核，也沒有設定保障客戶的擔保。
9 月 3 日 Orionx 宣布永久關閉。營運長 Thomas Mac Millan 8 月 27 日發現系統餘額和鏈上實際持有對不起來，法證審計確認逾 700 萬美元託管資產被轉到公司管不到的錢包。9 月 2 日公司對兩名共同創辦人 Roberto Zibert 與 Joaquín Díaz 提出背信告訴，指異常轉帳落在 2021 到 2022 年。提領全面暫停，主管機關表明不介入關閉程序。
2026-08-22 · 3 分
BitMart 是營運九年的加密貨幣交易所，7 月 26 日宣布有序關閉，原訂 8 月 26 日停止所有交易。停止新單之後使用者一直提不出幣，8 月中它的官方中文帳號公開要求創辦人 Sheldon Xia 在 19 日前揭露錢包與負債，創辦人則說那個帳號被駭。對外說軟著陸、對內提不出錢的狀態，已經拖了將近一個月。
8 月 21 日 BitMart 改口，公告說正在擬定重組方案取代全面停業，可能分階段恢復部分業務並同時對債權人分配資產，已委任偉凱律師事務所擔任重組法律顧問，路線圖力爭 9 月 9 日前公布。同一天官方華語帳號在 Threads 貼文，說對內是大額使用者被卡提幣、基層員工幾乎全部欠薪，並請外界幫忙擴散監督。
2024 年 8 月，一名住在華盛頓特區的加密貨幣長期投資人接到自稱 Google 與交易所 Gemini 客服的來電，對方引導他交出安全碼、開放雲端硬碟權限，4,100 多顆比特幣就這樣被轉走，當時價值超過 2.4 億美元。這種不打技術漏洞、只靠話術取得存取權的手法叫社交工程。美國司法部後來以組織犯罪罪名起訴 18 人，認定集團竊得 2.63 億美元。
被指為主謀的 22 歲新加坡人 Malone Lam 排定 9 月 8 日在華盛頓聯邦法院認罪。他得手後買下 30 多輛跑車、租下邁阿密與漢普頓的豪宅，單晚在洛杉磯夜店花掉 56.9 萬美元，2024 年 9 月 18 日被聯邦調查局逮捕時戴著約 50 萬美元的手錶。依聯邦量刑準則他至少要關 14 年，18 名被告中已有 10 人認罪。
菲律賓的電子支付這幾年靠手機錢包快速普及，中間商層層轉包的架構也跟著長出來：銀行對接支付服務商，支付服務商再對接下游收單方，真正收錢的商家藏在最底層。監理機關看不到底端是誰，詐騙集團與非法賭盤就能把自己包裝成一般商戶收款。菲律賓央行決定回頭清理這套發照與監理框架。
9 月 7 日曝光的草案要暫停受理新的支付系統業者登記 12 個月，已送件的照常審查，但期間不核准也不駁回。銀行與支付業者必須查出每筆款項背後的真實商家與最終受益人，不能拿中間商當擋箭牌。持照的虛擬資產服務商跟賭場、線上博弈、成人產業與匯兌業者一起被列為高風險商戶，只能直接簽約、不得經過中間商，還要加強盡職調查。央行另外要建全國 QR 碼商戶資料庫。
跨國美元匯款走的是銀行之間的代理行網路，一筆錢要經過幾家中轉銀行，正常要一到兩個營業日，週五傍晚之後就停到下週一。Swift 是全球逾 11,500 家金融機構共用的跨境訊息網路，7 月開了一條區塊鏈帳本，讓 17 家銀行把存在自家的存款做成代幣，直接在這條帳本上互轉，最終清算仍回到央行的即時結算系統。
9 月 5 日星期六，星展新加坡與花旗紐約在這條帳本上完成一筆美元轉帳，兩家銀行 7 日公布，全程只花幾分鐘。Swift 帳本 7 月上線後，8 月由滙豐與渣打完成首筆跨行轉帳，花旗 9 月 2 日再與阿布達比第一銀行、華僑銀行各做一筆，並說大華銀行本月接著上。這輪試辦到 12 月為止，星展是 12 家核心設計小組成員裡唯一總部設在亞洲的銀行。
👨Simon Taylor：「星展 2025 年 11 月才和 JPMorgan 的 Kinexys 談雙邊橋接，現在改走 Swift。各家銀行各記各的帳，Swift 負責在中間協調，另外 16 家試點銀行隨時可以接進來。亞洲對外跨境支付規模預估會從 2025 年的 13.5 兆美元成長到 2033 年的 24 兆美元，而這些錢每個週五傍晚就停下來。」
👤Coin Bureau：「Swift 的數位帳本不是公共結算鏈，也不是穩定幣軌道。它是建在相容以太坊的 Hyperledger Besu 架構上的許可制協調層。」
南韓修正資本市場法，明年 2 月 4 日起承認分散式帳本可以當證券的登記簿，代幣化證券正式納進現行體系。金融委員會的第一階段先開放法人的貨幣市場基金與債券、以信託包裝的未上市股票，以及公開發行的碎片化投資商品，順利再擴到所有公開發行證券，最後接上用穩定幣結算的鏈上支付。券商要各自建平台，證券存託機構則提供共用的對接設施。
《首爾經濟日報》9 月 6 日報導，韓華投資證券去年起與區塊鏈公司 FairSquare Lab 合作，已經把代幣化證券平台做好，跑在 Avalanche 與企業版帳本 Hyperledger Besu 上，對象是金融機構、券商與電子登記機構。存託機構同步準備能對接 Avalanche、Besu 與 Fabric 的設施，官員說這不是機構自己先想好的，是多家公司要求之後才做。
Better Mortgage 和 Coinbase 從 3 月起合作的比特幣抵押房貸，8 月 26 日全面開放。借款人不必賣幣，把比特幣押給 Better 換一筆補頭期款的貸款，房子本身走的是符合房利美規格的一般房貸。這套設計最大的賣點是幣不會因為行情下跌被追繳或強制賣掉，只有付不出月付才會被處分，吸引的是既不想賣幣、又想買房的持幣者。
CoinDesk 9 月 6 日報導，Better 在條款裡揭露它可以把客戶押的比特幣拿去再抵押，只要在還款時留得住等量的幣歸還。官方問答另寫明，押的幣要等房利美那筆房貸全部還清或轉貸才放回，15 年或 30 年期都一樣。條款把比特幣估到市價四成，借 10 萬美元的頭期款要押 25 萬美元的幣。Better 說產品全面開放後，預先申請的貸款金額已達 3.6 億美元。
👤Teddy：「比特幣本來是要讓人不必再信任金融中介。現在變成：把你的比特幣交給我們 30 年，我們可能拿去別的地方用，別擔心，我們保證還你一樣多。我們竟然又把銀行發明了一次。」
👤Kristian Redin：「會把擔保品再抵押的比特幣房貸，卡在傳統放款監理和加密貨幣託管規則的交界。在擔保品被動用、被清算，或跌速比追繳通知還快之前，這套都運作得下去。」
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2026-08-27 · 2 分 · 3 來源 · 2 則討論
美國房貸要能賣給房利美這類政府支持的機構，條件、文件與擔保品都得照它的規格走，銀行才有辦法把貸款轉手出去。Better Mortgage 和 Coinbase 從 3 月起合作，讓借款人把比特幣押在 Coinbase 當頭期款的擔保，不必先賣幣、也不會被追繳保證金，同時把貸款做成符合房利美規格的一般房貸。6 月完成美國第一筆，當時說夏天結束前推向全美。
兩家公司 8 月 26 日宣布產品全面開放，生效日回溯到 8 月 12 日。擔保品收比特幣與 USDC，適用範圍從房貸擴到房屋淨值貸款與轉貸，Coinbase One 會員核貸後可折抵貸款金額 1% 的成交費用，上限 1 萬美元，由 Better 出。6 月開放候補名單時，登記者有 76% 已經是 Coinbase One 會員、六成打算半年內買房，預估貸款規模超過 2.6 億美元。
🏢Coinbase（官方帳號）：「美國借款人現在可以拿比特幣當頭期款的擔保品，不必賣掉它，也不會被追繳保證金。此外，Coinbase One 會員成交時最高可拿到 1 萬美元回饋。」
👤Ben Shen（Coinbase 金融服務與會員產品主管）：「Coinbase 客戶現在可以把比特幣用在買房上，不必賣掉它。我們和 Better 合作的加密貨幣擔保房貸產品，現在開放給 100% 的美國客戶。」
2026-06-05 · 0 分 · 3 來源 · 2 則討論
加密資產要進入傳統信貸，最難的一關不是價格，而是放款機構怎麼把它放進既有抵押與風控框架。Better 與 Coinbase 這次採用的是 Fannie Mae 合格房貸加第二順位加密擔保貸款的結構，讓借款人不必先賣掉 BTC 或 USDC 換現金，也不用把短期價格波動直接變成房貸清算壓力。
6 月 4 日，Better 與 Coinbase 宣布已完成美國首筆以 Bitcoin 作為擔保、並由 Fannie Mae 支援的房貸，借款人是一對住在密西根 Ann Arbor 的夫妻。Better 說產品將在 2026 年夏季開放給全美合格借款人，初期支援 Bitcoin 與 USDC；它也稱 41% 已預先核准的客戶收入與信用合格，但缺少傳統頭期款現金。
👤ATX DAO：「這讓借款人可以質押 BTC、不要賣幣，並用同一套 Fannie Mae 支援的標準合格房貸買房。」
👤TheDeFiMentor：「這是不用製造加密稅務清算事件的房地產用途，讓 BTC 擔保的 Fannie Mae 房貸正式上線。」
Orionx 是 2017 年成立的智利加密貨幣交易所，有超過 10 萬名註冊使用者，2025 年 6 月由穩定幣發行商 Tether 領投 A 輪。智利的金融科技法要求這類平台登錄，但金融市場委員會今年 6 月駁回它的申請，理由包括財報未經會計師查核，也沒有設定保障客戶的擔保。
9 月 3 日 Orionx 宣布永久關閉。營運長 Thomas Mac Millan 8 月 27 日發現系統餘額和鏈上實際持有對不起來，法證審計確認逾 700 萬美元託管資產被轉到公司管不到的錢包。9 月 2 日公司對兩名共同創辦人 Roberto Zibert 與 Joaquín Díaz 提出背信告訴，指異常轉帳落在 2021 到 2022 年。提領全面暫停，主管機關表明不介入關閉程序。
👤Orionx（當事交易所官方帳號）：「今天 Orionx 宣布其營運將展開永久關閉程序。請到官網查看所有資訊。提醒：我們絕不會透過電話、WhatsApp、電子郵件或社群媒體要求您提供密碼、雙重驗證碼或進行轉帳。」
哈薩克從 2022 年開始搭加密貨幣的監理框架，幣安在當地拿到阿斯塔納金融服務管理局的完整牌照，Binance Pay 也接進阿拉套城市銀行的 5,000 台刷卡機。今年總統簽署發展數位資產產業的命令，阿斯塔納國際金融中心 8 月把數位資產放進投資稅務居留計畫，門檻 15 萬美元。規則鋪得差不多了，接下來是誰來蓋設施。
9 月 4 日 Changpeng Zhao 見了副總理兼人工智慧暨數位發展部長 Zhaslan Madiyev，幣安一次簽了三份備忘錄。數位發展部那份要研議發行本地穩定幣、蓋數位資產支付基礎設施；國家銀行那份談支付與數位金融基礎設施，包括把幣安部分區域營運移進境內，雙方另訂了分階段路線圖；金融中心那份把數位資產納入投資稅務居留計畫。三份都是備忘錄，牌照還沒上線。
👤Changpeng Zhao（幣安創辦人）：「在哈薩克，和副總理兼人工智慧暨數位發展部長、老朋友 Zhaslan Madiyev 在一起。加密貨幣在這裡進展很快。」
泰國的加密貨幣交易所歸證券管理委員會監理，USDT 是當地最常用的美元代幣，也是灰色資金最常走的路。泰國央行與證管會今年開始用資料分析盯異常金流，發現穩定幣的筆數與金額成長很快，有些模式看起來是在繞過跨境匯款規定。9 月 2 日公布的旅行規則要業者互傳轉帳人資料，這次再往資金流本身加一層。
證管會委員會 9 月 3 日通過穩定幣監理原則，9 月內舉行公聽。轉入或轉出客戶帳戶的錢包，必須先驗證屬於客戶本人，不能從別人帳戶轉進來，也不能轉出去給別人；金額要跟客戶的收入與財力相符，同一家業者每人每天轉入與轉出各以 500 萬泰銖為上限，泰國持牌業者之間互轉則不受這個上限限制。委員會同時要把造市商規則比照證券業，並管到替券商供應流動性的機構與場外大額交易。
👤PoeyOpen：「全世界當成加密貨幣圈『安全港』的 USDT，正被當成黑錢通道盯上。證管會拍板全面控管穩定幣，限制每人每天轉入轉出不超過 500 萬泰銖。」
👤CryptoSai：「USDT 進出泰國交易所每天不超過 500 萬泰銖，而且必須是自己的錢包？來拆解證管會剛通過的新原則。」