國際清算銀行報告：鏈上數字換個演算法，比特幣交易額差六倍
監理機關與研究者現在很習慣拿鏈上數字講事情，交易量、穩定幣轉帳、去中心化金融鎖倉，都能直接從公開帳本抓下來。問題在於這些紀錄是為了技術運作而寫，不是為了統計經濟活動。比特幣每筆轉帳得把整筆餘額花掉，再⋯
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上市比特幣礦商挖一顆成本 7.55 萬美元：第二季幣價只有 5.84 萬
比特幣礦商挖到幣就得賣掉支應電費，幣價一跌、全網機器一多，每台分到的收入就縮水。2025 年 10 月幣價創高後一路回落，今年第二季底只剩 5.84 萬美元，全網算力同期減少 27%，是 2021 年⋯
世界貿易組織首份穩定幣報告：跨境支付佔比只有 3%
跨境貿易的付款要經過好幾家代理銀行轉手，一筆錢常常等上好幾天，中間層層收費。穩定幣是民間發行、價格盯住美元或歐元的數位資產，理論上能把這段流程壓到幾分鐘。世界貿易組織談的通常是關稅與服務貿易規則，很少⋯
聯準會研究：穩定幣卡在三個關卡，還沒被算進美國貨幣供給
美國的貨幣供給統計分成兩層，M1 是現金與活期存款這類隨時能花的錢，M2 再加上小額定存與零售型貨幣市場基金這類短期儲蓄工具。聯準會每週在代號 H.6 的報表公布這兩個數字，用來看市場上有多少錢在流動⋯
中東與北非鏈上交易量升到 3,500 億美元：沙烏地阿拉伯成長最快
比特幣政策研究所是美國推動比特幣政策的智庫。9 月 4 日它刊出顧問 Zaid M. Belbagi 的文章，把中東與北非拆成兩種市場來看。埃及、土耳其、黎巴嫩與伊朗這一邊，貨幣貶值加上金融管制，民眾⋯
Robinhood 公鏈：不到 1% 交易確認來自自家使用者
Robinhood 7 月 1 日推出自己的區塊鏈，賣點不是技術，是通路。它有兩千七百多萬個入金帳戶，說法是這些原本只買股票的散戶會被帶進鏈上金融，是別的公鏈拿不到的優勢。公鏈交易紀錄公開，每筆交易走⋯
股票代幣每週成交 30 億美元：只有 5% 拿去借貸抵押
股票代幣是把蘋果、輝達這些上市公司的股票搬上區塊鏈交易的工具。七成以上走包裝模式，發行商把真股票放進一家特殊目的公司，鏈上代幣只是對它的請求權，不等於股東身分。賣點是 24 小時買賣、不分國界，也能丟⋯
國際清算銀行提案：官方統計數字上鏈存證，下載的人自己驗真偽
物價、國際收支、銀行部門這類官方統計數字是政策的依據，各國統計機關用一套叫 SDMX 的共通格式對外發布。問題出在使用者這一端：檔案下載下來之後，沒辦法確認它就是機關原本發出的那一份，中間有沒有被改過⋯
阿根廷通膨退燒，穩定幣使用卻沒退：披索買加密貨幣有 94% 換成美元代幣
阿根廷人把積蓄換成美元的習慣早於加密貨幣。2001 到 2002 年政府凍結存款，把美元存款強制換成披索，披索的美元價值蒸發約四分之三。2019 年政府重啟外匯管制，每人每月只能買 200 美元的官方⋯
韓股槓桿交易跑到海外鏈上：307 兆韓元成交，是本土交易所的 4 倍
永續合約是一種沒有到期日的槓桿合約，交易人押的是價格走向，不必真的持有股票。這種產品原本只在加密貨幣圈交易，過去一年被搬到鏈上交易所，標的從比特幣延伸到美股、ETF 與原物料。韓國本地不開放這類商品，⋯
BIS 比較穩定幣監管：非銀行發行人可能繞道集團公司
各國都要求穩定幣發行人做好發行、贖回與儲備管理，但對同一家公司還能不能放款、質押或替客戶保管資產，做法差很多。BIS 金融穩定學院比較多個法域後發現，銀行本來就受資本、流動性與合併監理約束，通常能做較⋯
IMF 模型指出：只要求安全儲備，反而可能讓穩定幣變少
穩定幣可以降低支付成本、增加產品選擇，卻也可能發生擠兌。IMF 用銀行擠兌模型分析發行人的選擇，發現沒有監管時，業者為了提高獲利，會把部分儲備放進風險較高的資產；這對單一公司有利，卻把擠兌與社會損失留⋯