貝萊德申請比特幣緩衝型 ETF：最大虧損先限約 10%，漲幅設上限

緩衝型 ETF 是用選擇權（買賣標的資產的權利合約）把報酬框在一個區間：投資人放棄一部分漲幅，換取下跌時最前面一段虧損有人擋。這類產品在美國股票市場已經存在，Bloomberg Intelligence 分析師 James Seyffart 說相關規模約 1,000 億美元。

貝萊德（BlackRock）10 月 19 日向美國 SEC 送出「iShares Bitcoin Managed Protection ETF」（代號 PBIT）的註冊文件，這是它第三檔比特幣 ETF。基金不直接持有比特幣，而是在規模超過 650 億美元的 IBIT 上買賣選擇權，起初把最大虧損限制在約 10%（未計費用），漲幅設上限。文件註明保護不是固定的，標的上漲之後，最大虧損可能高於 10%。費用與漲幅上限尚未揭露，依規則最快約 2027 年 1 月 2 日生效。