以太坊基金會裁員賣幣的另一種解讀：開枝散葉的減法策略
以太坊基金會今年 3 月在 Mandate 文件主張：以太坊越成功，基金會就該越渺小，與其被動萎縮不如主動做小。近期裁員 54 人、砍四成年度預算、持續賣出 ETH，檯面上看像原地解散，文章認為這其實是把人推出去自立門戶的組織轉型，必要的研發仍留在縮小後的核心。
文章整理出走者的去向：核心協議研究者成立 Ethlabs，企業採用團隊成立 Ethereum Institutional，機構隱私團隊成立 EthSystems；資金來自 Bitmine、SharpLink 這類 ETH 財庫公司，其股價與幣價深度綁定，形成雪中送炭換未來成果的共同體。作者押的是成功劇本：幣價撐住，開枝散葉的組織才活得下去。
以太坊基金會今年 6 月大改組，裁員兩成、把不同任務拆成各自獨立的組織。負責機構隱私的團隊過去一年跟中央銀行、監管機構、一級銀行談了數百次，做出保密穩定幣轉帳、私有債券發行等開源成果。銀行想用以太坊，但公開帳本讓交易對手、部位、客戶身分全攤在陽光下，這是機構不敢把真實金流搬上鏈的主因。
這支團隊 7 月 14 日正式拆分，成立營利公司 EthSystems，替銀行與資產管理商打造模組化的鏈上保密工具並提供顧問服務，共同創辦人包括前 Goldman Sachs 的 Mo Jalil。錨定投資方是兩大以太坊財庫公司 Bitmine、SharpLink，以及以太坊共同創辦人 Joe Lubin。做的還是同一批事，只是現在開始收費。
- CoinDesk以太坊基金會分拆團隊成立 EthSystems：主打銀行鏈上隱私技術
- The DefiantEthSystems 為機構以太坊推出保密交易工具
- EthSystems（官方帳號）：「今天我們推出 EthSystems，為機構以太坊打造保密系統。機構想用以太坊，最大障礙之一就是缺乏內建、模組化的隱私工具。」
- Mo Jalil（EthSystems 共同創辦人）：「昨天是我在以太坊基金會的最後一天。我在 Goldman Sachs 開始職業生涯，在金融系統內工作，後來到基金會，和探索金融系統如何上鏈的機構合作。」
- ash.eth：「這支團隊由最強的 Bitmine 與 SharpLink 贊助，由最強的 Oskar 與 Mo 帶領。」
以太坊基金會長期被外界當成以太坊的「中心」，掌握協議研究、撥款與生態方向，但它其實只持有約 0.16% 的 ETH，遠低於其他公鏈基金會的水準。2025 年起基金會開始收斂目標、收緊國庫政策；今年初 Vitalik Buterin 點出的核心問題是：外界覺得基金會嘴上要去中心化、要隱私，實際行動卻對不上。
基金會 6 月 23 日宣布裁員 54 人，約占員工兩成，並把組織重整成協議、接取、使用者、社群與機構五大叢集。Vitalik 同步發文說基金會要轉成捐贈基金模式，只花投資收益、不吃老本，年支出從國庫的約 15% 降到 2030 年的 5%。兩位共同執行董事 Tomasz Stańczak 與 Hsiao-Wei Wang 今年已先後離開。
- Ethereum Foundation以太坊基金會的新組織架構
- CoinDesk以太坊基金會在領導層出走潮中裁員 20%
- Vitalik Buterin（以太坊共同創辦人）：「EF 會是一艘比過去更小、更有立場的船，但更長壽……支撐 ETH 這個資產有些必要工作落在 EF 範圍外，需要其他英雄站出來幫忙。」
- kain.inx：「我不認同這篇貼文裡所有的內容，但我極度贊同確保以太坊成為全球最令人印象深刻的區塊鏈這一點，明確的目標至關重要。」
- Ethereum Community Foundation：「Vitalik 剛剛說那些落在 EF 範圍外的工作，正是 ECF 成立的初衷，我們會專注在強化 ETH 這個資產。」
- VirtualBacon：「這篇貼文被忽略的訊號是：EF 會賣更少 ETH，而且 Vitalik 透露自己九成身家是 ETH。供給壓力在縮小，創辦人全押。」