589
2026-08-20
1分
鏈上借貸平台 Aave 提案收代幣化債券基金當抵押品：可借 USDC
Aave 是規模最大的鏈上借貸協議，Horizon 是它專門開給機構的市場，只有通過身分審查的地址能進出。Securitize 與資產管理商 Neuberger Berman 合作的高收益債基金 HINC，8 月 18 日才開始運作，投資標的是高收益公司債與銀行貸款，用 2016 到 2026 年的指數回測，年化報酬約 7.21%，管理費 0.5%，最低申購 10 萬美元。
Securitize 同日在 Aave 治理論壇提案，把 HINC 掛進 Horizon 當抵押品，通過後可以拿它借出 USDC 等穩定幣。提案還在徵詢意見階段，供應上限與抵押率都沒定，後面要過風險評估、清算商上線與兩輪投票。基金淨值一天只算一次，贖回要等一個工作日，代幣也只能在通過審查的地址之間移轉，因此提案主張清算改由事先核准的清算商接手部位。
- Stani Kulechov（Aave 創辦人）：「一檔 2,300 億美元的固定收益基金要透過 Neuberger 與 Securitize 進駐 Aave Horizon。這是 Aave 策略的另一個里程碑，讓傳統金融資產透過 Aave 的基礎設施在鏈上產生效益。」
- Aave：「Securitize 的新提案要把 HINC 引進 Aave Horizon 當抵押品，這檔由 Neuberger Berman 擔任子顧問的基金，持有高收益公司債、分層信貸與銀行貸款。」
- Krynn：「加密貨幣的清算通常是一場競速，價格一跌，機器人搶著在幾秒內把抵押品倒出去。HINC 不走這個時鐘，它的淨值一天只算一次，所以提案改讓事先核准的清算商接手部位，自己去走贖回。風險沒有消失，只是換成信用利差與流動性壓力。」
相關脈絡 · 1 件
資產代幣化這兩年幾乎都集中在美國公債與貨幣市場基金：幾乎不會違約，每天算得出淨值，搬上鏈只是換一個持有形式。真正難搬的是信用債，也就是高收益債（違約風險較高、利息也較高的公司債）、擔保貸款憑證與槓桿貸款。這類資產在櫃檯市場靠交易員議價成交，流動性差，鏈上要即時給出可信的淨值並不容易。
Securitize 與 Neuberger Berman 8 月 18 日推出高收益代幣化基金 HINC，同時上線 Avalanche、以太坊、Solana 與 Sui 四條公鏈。Neuberger 管理超過 2,300 億美元固定收益資產，這是它第一次替代幣化基金擔任次投資顧問。基金投高收益債、擔保貸款憑證與槓桿貸款，只開放合格投資人與合格買家，投資前要先過身分審查與所在地資格確認。
- Carlos Domingo（Securitize 共同創辦人兼執行長）：「歡迎 Neuberger Berman 加入 Securitize 這一家。高收益基金是 DeFi 生態一直缺的一塊，背後還有第一線的資產管理公司，補上我們基金組合的空缺。」
- Securitize：「我們很高興與 Neuberger Berman 推出 Neuberger Securitize 高收益代幣化基金，把 Neuberger 的固定收益能力帶上鏈。這是 Neuberger 第一檔代幣化基金，會在 Avalanche、以太坊、Solana 與 Sui 上提供。」
- RedStone：「主動管理的信用資產現在上鏈了。RedStone 替 HINC 提供鏈上淨值資料，這是 Neuberger 的信用策略由 Securitize 代幣化的產品。」
- Solana：「Securitize 與 Neuberger 在 Solana 上推出代幣化固定收益基金。來自 2,300 億美元固定收益平台的高收益債、擔保貸款憑證與槓桿貸款，現在上鏈了。」
- WALLY the RWA Elephant：「Securitize 與 Neuberger Berman 今天推出 HINC，一上線就同時在 Avalanche、以太坊、Solana 與 Sui 上運作。這是 Neuberger 第一次擔任代幣化基金的次投資顧問，標的是債券、擔保貸款憑證與槓桿貸款，只開放合格投資人。」