硬體錢包是加密貨幣圈公認最安全的保管方式，私鑰完全離線、電腦中毒也拿不到，官方教的唯一防線是「買正版、看包裝有沒有被拆過」。但如果攻擊者動手的對象是供應鏈本身，連這道防線的源頭都會先失守。
Ledger10 月 9 日公告正在調查東南亞使用者資金遭竊報告，矢頭指向第三方經銷商 CryptoBilis（印尼、馬來西亞、菲律賓官方授權經銷商）。鏈上調查員估損失逾 8,600 萬美元，涉及比特幣、以太幣與波場資產，數字尚未獨立確認。Ledger 要求 CryptoBilis 全面停售出貨，呼籲過去 90 天內向其購買、尚未啟用的使用者先別設定，已啟用者應換新設備並產生全新恢復短語。前 Mt. Gox 執行長 Mark Karpelès 公開拆解自己買到的設備，發現螢幕襯墊下藏著竊密晶片，外包裝與正版收縮膜幾乎一致。
👤Mark Karpelès（前 Mt. Gox 執行長）：「我買到的那顆被植入竊密晶片的 Ledger 來自馬來西亞，收縮膜包裝完美無瑕。就算打開外殼，一開始也看不到植入物，因為它被巧妙藏在螢幕襯墊該在的位置。」
👤CZ：「如果你用 Ledger 硬體錢包要小心，尤其最近才買的。目前資訊顯示這是侵限於單一經銷商的局部供應鏈攻擊，可能只有少數人買到仿冒或遭篡改的裝置。」
Cardano 的原生代幣原本沒有內建合規功能，穩定幣或基金等受監管資產想加入 KYC、凍結或強制轉移規則，得另外寫智慧合約，增加發行與稽核成本。Cardano 基金會推動的 CIP-113 可程式化代幣標準，把這些規則直接做進代幣協議層，不需要硬分叉，也不用另外部署合約。
CIP-113 已於 10 月 7 日在 Cardano 主網上線。基金會同步把旗下數位身分專案 Veridian 分割成獨立瑞士公司，將約 100 萬股公司股份用這套標準代幣化，成為第一個實際使用 CIP-113 的股權案例。瑞士資本市場科技協會（CMTA）也已認定這套標準與自家代幣化框架相容。
👤Cardanians：「Cardano 的可程式化代幣（CIP-113）現已在主網完全上線。它們讓受監管資產可以直接在代幣層級執行 KYC、AML、制裁篩選、轉移限制與凍結。這是邁向機構採用的又一步。」
👤Cardano Daily：「CIP-113 上主網對 RWA 發行方很關鍵：KYC、制裁檢查與轉移規則現在可以直接做進 Cardano 原生代幣本身。哪個發行方會第一個用？合規代幣還能不能在 Minswap 這類 DEX 上交易？」
👤Cardano Prime：「CIP-113 現已在 Cardano 主網上線。可程式化原生代幣現在可以直接在鏈上內建合規規則，是把受監管資產帶進 Cardano 的重要一步。」
比特幣與以太坊的錢包用橢圓曲線簽章（ECDSA）保護，業界原本把威脅鎖定在量子電腦，而且預期要等到 2030 年後才會成熟。但橢圓曲線的安全性建立在特定數學結構上，一旦有人或 AI 找到破解這種結構的捷徑，風險就不必等量子電腦真正出現。
以太坊基金會研究員 Justin Drake 10 月 7 日在 X 上呼籲產業啟動「掩體模式」，建議大型持有者分批把資金轉往從未簽過交易的新地址，警告 ECDSA 可能在數月內、而非原本預期的數年內被攻破。隔天共同創辦人 Vitalik Buterin 進一步示警，AI 加速的數學進展兩年內也有相當機率打穿格子密碼學（ML-DSA、同態加密技術）。MetaMask 已著手輪替驗證者金鑰，Starknet 則評估升級成抗量子 Layer 1。
👤Juan Benet：「我認為 BLS 簽章比 ECDSA 風險更高，把共識機制移出 BLS 似乎很重要。」
👤camol：「如果你持有加密貨幣，這真的很可怕。一位積極在以太坊基金會工作的頂尖研究員，正在告訴我們把資產移到堡壘裡，他認為超人類 AI 有合理機率在量子電腦之前就找到破解方法。」
👤Arthur B.：「曼哈頓計畫的一個徵兆，是原本發表核裂變研究的科學家突然停止發表論文。Justin 指出 OpenAI 的數學突破裡缺乏密碼學成果，這本身可能就是徵兆。」
👤Andrew Curran：「他提到在 OpenAI 發表的 722 個數學成果裡，密碼學突破的比例異常偏低，他親眼見證過美國政府審查學術量子密碼分析成果。」
👤Starknet：「我們正在認真考慮成為 Layer 1，這會讓 Starknet 成為第一個完全抗量子的網路，目標是 2027 年。」
Sky Protocol（原 MakerDAO）是加密貨幣原生的借貸與穩定幣發行協議，發行的 USDS 市值已達百億美元等級，資本緩衝與信用狀況是機構評估交易對手風險的關鍵數字。信評機構過去很少直接替 DeFi 協議本身評分。
穆迪 10 月 7 日首次對穩定幣協議發出信用評等，給 Sky Protocol B3（投機級、展望穩定），指出其有形權益資本相對管理資產規模偏薄。Sky 稍早已取得標普 B- 評等，成為唯一同時拿到兩家信評機構評等的穩定幣協議。Sky Frontier Foundation 資本市場主管 Greg Feibus 回應，兩家獨立評等讓機構配置者有更清楚、可比較的信用輪廓，團隊的長期目標是拉高資本比率、朝投資級邁進。
👤Robbie Klages：「穆迪剛對一個穩定幣協議發出首張評等，給了 Sky。B3、展望穩定。Sky 現在是唯一同時被穆迪與標普評等的穩定幣協議，資產配置者現在可以把鏈上美元像固定收益商品一樣定價了。」
👤Financial Cycle：「加密貨幣價格在跌，但基礎設施一直在蓋。上週：穆迪給 Sky（USDS 發行方）評了 B3，是對穩定幣協議的第一次評等，垂圾級，比投資級低六個檔次，但終究是有評等了。」
👤AZDAG：「穆迪給 Sky Protocol 的 B3 評等不是替 USDS、DAI 或 MKR 蓋安全章，更重要的是：一個去中心化的穩定幣系統正被翻譯成銀行、企業與貨幣市場基金慣用的信用語言。」
台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商等業者升級為執照制。金管會近期同步擬訂授權子法，一邊拉高既有 VASP 業者的資本門檻，一邊畫出銀行能承作的虛擬資產業務範圍，整體採「VASP 守散戶、銀行攻法人」分工。
聯合報 10 月 7 日、經濟日報 10 月 8 日報導，金管會初擬草案讓銀行最快可拿下交換、移轉、保管、承銷 4 項業務，交換與移轉限法人戶辦理、不開放散戶；經營交換與保管滿一年後，才能再申請第 5 項的出借業務。銀行不得經營交易平台，個人最常用的虛幣兌換、轉帳功能暫時仍得找既有 VASP 業者。
台灣 6 月 30 日三讀通過《虛擬資產服務法》，交易所、保管商這類虛擬資產業者從登記制全面升級成要先拿金管會執照才能營業。母法只寫最低資本額由主管機關另訂，金管會接下來要生子法把門檻訂出具體數字，這也是業者能不能撐過新制的關鍵。
聯合報與經濟日報 10 月 7 日報導，金管會正在擬訂的子法草案依業務類型分級：借貸商最低資本額 2 億元、保證金 5000 萬元；保管商與交易平台商各 1 億元資本額、各 3000 萬元保證金；交換、移轉及承銷商各 5000 萬元資本額、1000 萬元保證金，三項業務都做的業者要拿出 2.5 億元資本與 7000 萬元保證金。目前完成登記的 10 家業者資本額多在 1 億至 2 億元間，最低僅約 6050 萬元，業界已經傳出增資、縮減業務或出售的整併潮。
美元計價的穩定幣原本只在加密貨幣交易圈內流通，但使用場景已經擴大到跨境支付與日常儲蓄，新興市場央行最擔心的是這會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道。國際貨幣基金過去已在工作論文與公開場合示警這個風險，但多半停在定性討論，缺乏具體的政策工具。
國際貨幣基金 10 月 9 日發布由 Suman Basu 領銜、20 位研究員共同撰寫的 60 頁政策論文，點名外幣穩定幣若擴大到交易以外的用途，會改變新興市場取得外幣資產的管道、影響資本流動並助長貨幣替代；風險在宏觀框架薄弱、支付系統昂貴或法規不完整的國家更明顯。論文同時列出潛在好處，包括更快更便宜的支付與金融普惠，並提出四個政策方向：宏觀金融政策、法律監管框架、資料蒐集與跨國合作。論文僅代表作者個人觀點。
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2026-10-02 · 11 分
新興市場一直擔心美元穩定幣會變成繞過資本管制、加速「美元化」的管道，但各國官方統計幾乎沒記錄這類流動，目前只有巴西央行固定公布。國際貨幣基金研究部的 Marco Reuter 去年提出方法，用錢包的活躍時段、是否跟著日光節約時間調整、常用哪些交易所，推估錢包在哪個地區，再跟巴西官方數字比對，誤差在 15% 內。
10 月 2 日的新版工作論文把估算細到 188 國：2018 到 2025 年穩定幣轉帳毛流量共 21.4 兆美元，約九成跨境，新興市場與開發中國家持有四分之三。各國收緊資本外流管制後，當地穩定幣活動半年內增加約 30%，解除管制也沒有回落；21 次貨幣危機後，持有量一年內增加約 75%，之後停在高點。論文只代表作者觀點。
做市商 GSR 長期替交易所與機構提供流動性，但多半是幫別人管理資金，自己的資產負債表很少直接進 DeFi 借貸市場。鏈上信貸近來成長快速，卻缺乏能承保「鏈下風險」的專業機構，單靠智慧合約審計無法判斷借款人違約或資產擠兌時的真實流動性。
GSR 宣布投入 1 億美元自有資金，支持新創公司 Hare 經營鏈上信貸金庫業務。Hare 由 Turtle 協助策展，獲得 Aave、Paxos、Chainlink 與 Hypernative 技術支援，首波推出 Hare USD Earn（主流穩定幣）與 Hare Gold Earn（Paxos 代幣化黃金 PAXG）兩個金庫，GSR 資金將先作為種子流動性，待外部投資人加入後才正式開放申購，上線時間未定。
👤XMD：「Hare 與 GSR 合作做金庫策展，Turtle 負責媒合資金方，背後有 Aave、Paxos、Chainlink 等支持。金庫看起來是機構進入策展角色的路徑。」
👤Giannis Andreou：「GSR 投入 1 億美元到新的鏈上金庫業務。Hare 與 Turtle 合作，計畫推出由 Aave 驅動的穩定幣與代幣化黃金金庫，黃金產品將結合 PAXG 與 PAXGy 並與 Paxos Labs 合作，這筆資金承諾跨越多年。」
👤Suit News：「GSR 正投入 1 億美元到 Hare，一個與 Turtle 共同打造的新鏈上信貸業務。資金將先投入策展金庫作為種子流動性，之後才讓外部投資人加入，據 CoinDesk 報導，多數的多年期承諾將是信貸額度。」
機構要持有加密貨幣或代幣化資產，通常得找專門的加密貨幣保管商，而不是自己熟悉的往來銀行。渣打銀行這幾年陸續在阿聯、盧森堡、香港建立數位資產保管業務，服務對象限機構與合格投資法人，不開放一般散戶，用的是銀行既有的法遵與風控架構。
渣打 10 月 8 日發布聲明，宣布把這套數位資產保管服務拓展到新加坡，服務對象同樣限機構與合格投資法人企業客戶，涵蓋特定加密貨幣、穩定幣與代幣化真實世界資產，由渣打的融資與證券服務部門負責。渣打沒有公布具體上線時間，整個服務仍須先取得新加坡當地監管機關核准才能實際營運。
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2026-09-03 · 3 分
全球系統重要性銀行指的是一旦倒閉會拖累整個金融體系、因此被課最嚴資本與監理要求的大型銀行，渣打是其中一家。它 2024 年 9 月先在阿聯酋開辦數位資產託管，2025 年 7 月又透過倫敦分行做起機構的比特幣與以太幣現貨交易，成為第一家提供實物交割的系統重要性銀行。阿聯酋這幾年建立了明確的數位資產法規，是機構資金想進場的地方。
9 月 3 日渣打把同一套服務搬到杜拜，由受杜拜金融服務管理局監理的杜拜國際金融中心分行承作，成為第一家在阿聯酋提供機構加密貨幣現貨交易的系統重要性銀行。合格機構客戶直接在原本買賣美元、歐元的電子外匯介面下單，交割時可以指定自己的託管機構，不一定要用渣打自己的託管服務。這等於把加密貨幣接進銀行既有的外匯管道，而不是另開一套系統。
CLARITY 法案要替美國加密市場建立市場結構規則，把多數代幣的監管權從 SEC 移到 CFTC。眾議院 2025 年 7 月已通過，參院銀行委員會今年 5 月推進到院會。卡關的是利益衝突條款：要限制包括總統在內的高階官員與加密專案的直接關係，而 Trump 家族 2025 年光加密事業就進帳逾 14 億美元，民主黨要求更嚴的防火牆。
參議員 Thom Tillis 與 Ruben Gallego 在 7 月 29 日完成倫理條款改寫，據 CoinDesk 雙方找到新共識，但細節未公開，仍待白宮與民主黨員點頭。財政部長 Scott Bessent 催促立即表決，多數黨領袖 Thune 承諾休會前排院會。但通過需 60 票，共和黨僅 53 席，Hawley 與 Paul 預料反對，還缺 8 席以上民主黨票。
👤Scott Bessent（美國財政部長）：「一年多前眾議院就通過了 CLARITY 法案，之後歷經數千小時兩黨談判，參院共和黨已提出可付院會表決的版本，此刻正等待表決。」
👤Cynthia Lummis（美國參議員）：「我已把數百頁民主黨優先事項寫進法案，光第一章就有 33 處民主黨主導的修改、23 條新的非法金融條款，總共上百項妥協，對某些人來說還是不夠。」
🏢Tom Lee：「CLARITY 法案攸關美國能否引領數位金融的未來，必須通過並簽署生效，請打電話給你的參議員推動這次表決。」
👩Laura Shin：「歷史一再證明，當掌權者忙著內鬥、忽視外部威脅時文明就會崩解，CLARITY 法案正在上演這一幕，簡直是 Blockbuster 的翻版。」
Morpho 是僅次於 Aave 的鏈上借貸協議，鎖倉量約 76 億美元，主戰場一直在以太坊與 Base 等歐美市場。香港這兩年靠虛擬資產交易平台發牌和穩定幣條例，想做成亞洲的合規加密樞紐，但機構要的那條「能上鏈又受監管」的借貸軌道一直缺一塊。持有香港證監會虛擬資產交易平台牌照與第 9 類資產管理牌照的 HashKey，正好補上這塊。
7 月 28 日，Morpho 與 HashKey 在香港簽約，將在 HashKey 自家公鏈 HSK Chain 完成全鏈部署，成為官方鏈上信貸夥伴。雙方要一起做面向機構與散戶的鏈上信貸產品，探索用比特幣和現實世界資產當抵押品的 CeDeFi 收益，並把更多機構級資產納入 Morpho 合格抵押品清單。合規持牌方在上層把關 KYC 與錢包篩查，無許可借貸引擎放在底層，香港是試點，亞太才是目標。
👤HSK Chain（官方帳號）：「HSK Chain 與 Morpho 宣布策略合作，打造亞洲領先的鏈上借貸生態。Morpho 將在 HSK Chain 完成全鏈部署，成為官方鏈上信貸夥伴，一起開發面向機構的鏈上信貸產品。」
👤Shan（Morpho 亞太成長負責人）：「今天 Morpho 與 HashKey、HSK Chain 在香港簽下首個重大合作。這件事之所以重要，是因為 HashKey 成為我們在全球最重要資本市場之一的錨定夥伴，證明鏈上信貸基礎設施已經準備好透過亞太的持牌機構管道擴張；合規與無許可基礎設施是相輔相成的。」
MoonPay 是加密貨幣的法幣出入金商，這一年主打讓 AI 代理直接動用鏈上資金。它 4 月以約 1 億美元收購金鑰管理公司 Sodot，5 月讓使用者在 ChatGPT 裡買幣，6 月再推連接 Claude 的桌面版，並和 PayPal、Ethereum、Solana 基金會推動讓 AI 代理自己發起付款的開放標準。
MoonPay 在 7 月 29 日推出 PayBox，一個裝進 ChatGPT 與 Claude 的非託管錢包。使用者接上連接器後，AI 負責準備交易，由本人用 passkey 逐筆批准，或設定額度讓 AI 自動完成。支援換幣、跨鏈、存進 DeFi，也能訂機票、訂餐廳與線上購物。私鑰用 Sodot 的 MPC 拆分，MoonPay 與 AI 都拿不到完整金鑰。
👤MoonPay（官方帳號）：「每位 Claude 和 ChatGPT 使用者現在都能透過對話在 Solana 上交易任何東西。PayBox 是一個支付金庫與非託管錢包，讓 AI 代理在開放網路上安全交易。」
👤mztacat：「MoonPay 推出 PayBox 這個 AI 購物錢包，讓 ChatGPT、Claude 代替你付真實商品與服務。但我認為這其實是在賣資料，要參與請小心。」
👤Matt：「領取後記得撤銷授權：在 X 的已連結應用程式、或 Claude 的連接器設定裡把 PayBox 斷開；領取合約是先到先得，已經被領空。」
BNY 是全球最大的託管銀行，管理與託管的資產超過 59 兆美元。轉帳代理是基金背後最不起眼的一環，負責記錄誰持有哪一檔基金、買賣了多少單位，長年跑在銀行的傳統系統上。這幾年 BlackRock 等資產管理公司把貨幣市場基金代幣化，資金開始在鏈上流動，這套舊系統跟不上全天候、可即時清算的需求。
BNY 在 7 月 29 日推出數位轉帳代理，把基金交易與所有權記錄搬上區塊鏈，目前這項業務服務約 8.6 兆美元資產、橫跨 760 萬個投資人帳戶。首批發行方包括 Baillie Gifford 的 BAGEY，這是首檔完全原生、受英國監管的代幣化基金，還有 BlackRock 供穩定幣儲備使用的 BSTBL，以及 Dreyfus 的 BLIQUID。BNY 強調鏈上與傳統兩套系統會並行多年，先讓機構在合規與結算上實測。
👤BNY（官方帳號）：「BNY 推出數位轉帳代理，Baillie Gifford、BlackRock 與 Dreyfus 是首批發行方，同時支援代幣化與傳統資產基金的端到端服務。」
👤Laura Harper：「BNY 把基金所有權記錄搬上鏈，這不是試點、也不是白皮書，而是為機構客戶打造的實際基礎設施。」
👤Bitcoin Archive：「8 兆美元規模的 BNY 用區塊鏈推數位轉帳代理，說能縮短結算時間，但大部分代幣化仍停在試點階段，這是不是又回到『區塊鏈而非比特幣』的老路？」
摩根士丹利管理超過 2 兆美元資產，是美國第一家推出加密貨幣 ETP 的銀行系資產管理公司。今年 4 月它先推出比特幣信託 MSBT，到 7 月中規模已超過 3.81 億美元。這一次把觸角從比特幣延伸到以太幣和 Solana，走的是散戶熟悉的傳統券商通路，讓一般投資人能在既有帳戶裡買到這兩種資產的現貨曝險。
7 月 28 日，追蹤以太幣的 MSSE 與追蹤 Solana 的 MSOL 在 NYSE Arca 掛牌，費率都是 0.14%，是各自類別中最低，壓過 Grayscale 迷你以太幣信託的 0.15% 與 Franklin 的 Solana ETF。兩檔都會質押部分持倉，MSSE 質押五到八成的 WETH、MSOL 最高可到全數，而且質押收益全數回饋投資人，摩根士丹利自己不留成。
👨Eric Balchunas：「摩根士丹利的以太幣和 Solana ETF 今天推出，兩者都收 0.14% 的費用，立刻成為各自類別中最便宜的選擇。他們的比特幣 ETF 在四個月內就達到 4 億美元，還是在冬季中旬推出的。好兆頭。」
👤Fernando Pertini：「《CLARITY 法案》可能會加速這個趨勢，但有沒有它，這個趨勢都擋不住。是的，新的 Morgan Stanley 以太幣和 Solana ETF 要上市了。」
👤Macro Alpha：「摩根士丹利推出以太幣和 Solana ETP，把產品線從比特幣延伸出去。簡單的解讀是又一波機構對山寨幣的背書，但那忽略了通路本身：真正的變化是這些資產進到了傳統券商的貨架上。」
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2026-06-18 · 0 分 · 2 來源 · 2 則討論
管理約 8 兆美元客戶資產的 Morgan Stanley，4 月推出全美第一檔由銀行直接發行的現貨比特幣 ETF「MSBT」，用 0.14% 低年費搶市佔，到 6 月 18 日累積淨流入 3.007 億美元。手上還有以太幣與 Solana 兩檔現貨 ETF 的 S-1 申請排隊等核准，最初今年 1 月送件，外界一直在等費率揭曉。
6 月 18 日 Morgan Stanley 向美國證管會遞交第二度修訂的 S-1，首度寫明以太幣 ETF（代號 MSSE）與 Solana ETF（代號 MSOL）費率都是 0.14%，為兩個市場最低，壓過 Grayscale 迷你以太幣信託的 0.15% 與 Franklin Templeton SOEZ 的 0.19%。兩檔都會質押部分持倉，由 Figment、Galaxy Digital 等三家機構擔任質押服務商，95% 質押獎勵回流基金、5% 給服務商與託管方，預計都在 NYSE Arca 掛牌。這延續 Morgan Stanley 從 4 月 MSBT、6 月與 Galaxy Digital 推實物轉介機制以來的加密 ETF 布局。
👤CryptoWarrior：「Morgan Stanley 申請的 ETH 與 Solana ETF 把質押內建進去，意思是華爾街要的不只是你持有，而是要你在裡面一起賺收益。」
👤ChainVisionHQ：「投資人能在傳統券商帳戶裡賺質押獎勵，拿到的不只是價格曝險、而是收益；TradFi 不是來試水溫的。」
BitMart 成立於 2017 年，是老牌中心化交易所。2021 年靠山寨幣散戶一度衝上 24 小時交易量前十，同年由 Fenbushi 與 Hack VC 投資、估值達 3 億美元。但 2021 年底一次熱錢包被駭讓它損失近 2 億美元，儘管全額賠付客戶，營運自此走弱，平台幣 BMX 一年內跌掉約七成。
7 月 26 日 UTC 01:30，BitMart 宣布有序清退。即刻暫停新使用者註冊、入金與新掛單，合約帳戶轉為只減倉；8 月 26 日結束所有現貨與合約交易，平台於 2027 年 1 月 31 日全面停止營運，清退期間仍可提領。官方只說這是評估營運狀況、市場環境與未來方向後的決定，沒有提到破產、遭駭或執法。消息一出，BMX 在 24 小時內再跌約 58%，市值剩約 2,700 萬美元。
👤CZ：「又是艱難時期，但至少看起來是有序收尾、使用者能提領資產。會安全保管種子短語就自己保管，不然就選最大、最耐久的交易所。」
代幣化股票是把上市公司股份做成鏈上代幣，讓人能在加密平台全天候買賣。Kraken 旗下的 xStocks 是目前最大的代幣化股票平台，過去只做美國股票與 ETF，Robinhood、Coinbase 也相繼投入這塊市場。誰能先把美股以外的資產搬上鏈，就成了下一階段的競爭重點。
Kraken 母公司 Payward 在 7 月 22 日宣布與投資基礎設施商 GTN 合作，把 xStocks 擴展到美國以外市場，第一站是香港上市股票，之後分階段推出英國、歐洲與南韓股票。GTN 負責背後證券的執行、託管與紀錄。xStocks 目前有逾 500 檔代幣化證券、累計交易量約 370 億美元、近 20 萬名持有者，但仍不對美國投資人開放。
🏢Payward Services（Kraken 母公司官方帳號）：「xStocks 的全新全球篇章。在開創代幣化美國股票之後，xStocks 正擴展到國際市場，從香港上市資產開始，一次整合、更廣泛的發行。」
👤Kraken 中文（Kraken 官方帳號）：「我們驕傲宣布：xStocks 正從代幣化美股與 ETF 擴展到更多全球資產，把世界各地的資產帶上鏈。第一站是港股。」
CLARITY Act 要替加密資產劃出 SEC 與 CFTC 的管轄界線，是 GENIUS Act 之後最重要的加密立法。法案卡在最後一道倫理關卡：兩位關鍵民主黨參議員 Ruben Gallego 與 Angela Alsobrooks，把「限制總統、副總統與國會議員的加密利益衝突」當成投贊成票的條件，而 Trump 家族 2025 年光加密收入就超過 14 億美元，這道條款因此遲遲談不攏。
7 月 21 日，記者 Eleanor Terrett 引述多個產業消息來源，指白宮已就倫理方案達成共識，當天下午把條文送交部分參院共和黨人。細節尚未公開，更新版法案文本預計數日內出爐。最後一道障礙掃除後，參院多數黨領袖 John Thune 想趕在 8 月第一週休會前排上院會表決；錯過時間窗，法案恐拖到 2027 年。
👤Kashif Raza：「白宮同意了 CLARITY Act 的倫理方案。所謂倫理方案，就是一套防止政治人物與政府官員利用職權、在制定加密法律的同時從加密貨幣獲利的規則，這可能提高法案通過的機會。」
S&P Dow Jones Indices 是全球最大的指數編製商，S&P 500 就是它的招牌。過去的加密指數多半照市值或動能加權，比特幣天然佔下最大權重，機構想要一套看基本面的加密基準卻一直沒有。
7 月 21 日 S&P Dow Jones Indices 與創投 Pantera Capital 推出 S&P Pantera 數位資產指數。成分篩選比照 S&P 500 的財務門檻，只收連續幾季有實際協議收入、且收入會回流代幣持有者的資產，鏈上資料交給 Artemis 核實。首批 18 檔以 Ethereum 權重最大，納入 Solana、BNB、Hyperliquid、Aave，每季重新平衡，比特幣與迷因幣則被排除。S&P 執行長 Cathy Clay 說，比特幣進不來，是因為它不算會產生收入的協議。
👤Pantera Capital：「Pantera Blockchain Letter 7 月號介紹 S&P Pantera Digital Asset Index，由 General Partner Cosmo Jiang 與 Partner Mason Nystrom 撰寫，說明為何要用基本面來篩加密資產。」
👤Coin Bureau：「S&P 執行長 Cathy Clay 說比特幣被排除，是因為它真的不算會產生收入的協議；這檔指數收 18 種代幣，由 ETH、BNB、SOL、TRX 與 Hyperliquid 領銜。」
👤CryptosRus：「這檔 18 檔資產的指數看重收入產生、流動性與上市標準，ETH、BNB、SOL、TRX、HYPE 是前五大持股，比特幣被排除，標誌加密的衡量標準從價格市值轉向底層經濟活動。」
俄羅斯的加密貨幣長期停在灰色地帶。西方制裁切斷它與美元、歐元清算網路後，用加密貨幣結算跨境貿易成了實際的規避管道，卻始終沒有法律地位。這次立法把這條管道從地下搬上檯面，交給俄羅斯央行監管，也首次把數位資產正式認定為受司法保護的財產。
7 月 21 日，國家杜馬三讀通過「數位貨幣與數位權利法」（第 1194918-8 號）。法案開放加密貨幣用於跨境貿易結算，但境內買賣商品與服務仍禁止，盧布維持唯一合法支付工具。9 月 1 日起由央行對交易所、經紀商、託管等五類機構發照，非合格散戶每年透過單一中介的購買上限約 3,800 美元。含刑事責任的完整框架 2027 年 7 月上路，法案還待聯邦委員會與普京簽署。
👤Josh Brown：「俄羅斯把加密貨幣從灰色市場搬進國家掌控的金融基礎設施。杜馬通過的法案涵蓋交易所、經紀商、託管與投資人准入，但關鍵在於：加密貨幣在境內日常支付仍被禁止。」
👤Evan：「俄羅斯加入了名單。杜馬今天通過全面加密法，數位資產被認定為財產、持有受司法保護，並在央行監管下建立發照框架。還待聯邦委員會與普京批准。」
👤Pampa：「俄羅斯通過新的加密市場法，多數規則 9 月 1 日生效。只有登記在冊的機構才能經營加密交易所，既有業者可暫時無須登記繼續營運。」
日本過去把加密貨幣放在資金決済法底下管，定位是支付工具，交易獲利要併進綜合所得，最高稅率吃到 55%。這套框架讓機構和散戶都很難把加密貨幣當成投資標的。6 月眾議院先通過金商法修正案，這次參議院補上最後一關，等於把定位整個翻掉。
7 月 15 日參議院三讀通過並公布修正案，把 Bitcoin、Ether、XRP 從資金決済法移到金融商品交易法，跟股票、債券走同一套規則。新法加進內線交易禁令和發行方揭露義務，未登記業者刑責從 3 年拉到 10 年、罰金上限提到 1,000 萬日圓。加密獲利稅率則規劃從最高 55% 降到單一 20%，2028 年上路，也替日本的現貨加密 ETF 掃開法律障礙，主要條文 2027 年生效。
👤Block Tax：「日本國會 7 月 15 日對金商法與資金決済法的重大修正案給出最終批准，正式把加密資產認定為金融商品。」
👤Ryzm：「Mt. Gox 的故鄉，現在擁有已開發國家裡最乾淨的一套加密規則書。參議院昨天通過法案，把 Bitcoin、Ether、XRP 從資金決済法裡拉了出來。」
👤magnusweb3：「同一天，同一個訊號。日本把加密貨幣重新歸類為金融商品後幾小時，南韓就宣布要改寫 76 年歷史的國家資產法，把加密貨幣認定為國家資產。」