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2026-06-29
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Strategy 啟動比特幣貨幣化計畫：STRC 股息升至 12%
Strategy 長年靠發行普通股與 STRC 等特別股籌資買幣，把自己變成槓桿化的比特幣代理工具。但比特幣跌破 6 萬美元後，MSTR 與 STRC 接連重挫，公司市值對淨資產比首度跌破 1 倍，又碰上證券調查，市場開始質疑靠不斷發股買幣的模式還撐不撐得住。
6 月 29 日，Strategy 公布 Digital Credit Capital Framework，反手要把比特幣當成可動用的資金：美元儲備拉到 25.5 億美元；STRC 股息利率 7 月起調升至 12%；授權合計 20 億美元的特別股與普通股回購。最受矚目的是「比特幣貨幣化計畫」，授權最多賣出 12.5 億美元比特幣補儲備與付息。原本主打永不賣幣的公司，如今由董事會正式替賣幣放行，盤前 MSTR 漲約 6%。
- Michael Saylor（Strategy 創辦人暨執行董事長）：「Strategy 建立比特幣貨幣化計畫，必要時可賣出比特幣，用於補充美元儲備（上限 12.5 億美元）、支付股息與利息，以及依回購計畫買回數位信貸證券與 MSTR。」
- VirtualBacon：「一個整個品牌就建立在『永不賣比特幣』的人，剛剛給了自己董事會授權去賣比特幣。我週五直播就說這是遲早的事：一旦 mNAV 壓縮到 1 倍，發行 MSTR 就無法再支應股息，賣比特幣自然成了選項。」
- Simon Dixon：「當我說 Strategy 只是金融工業複合體的一種套利工具時，你還是不信嗎？這堂課從來不是關於某一個人，而是要看懂結構背後的誘因，以及它到底服務了誰。」
- Wazz：「你花了好幾年在高點買進、還一直宣揚永遠別賣比特幣，現在卻被迫在低點拋售比特幣，去餵養你自己創造出來的這套把戲。真是既美好又可持續。」
- KALEO：「Strategy 上週賣出 12,669,017 股 MSTR A 類普通股、淨收益 11.52 億美元，如今又宣布計畫再賣 12.5 億美元比特幣換現金，正好解釋了上週股價為何被重擊。目前市場對此反應還算正面。」