Coinbase 推真實持股代幣化美股：可領股息

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代幣化美股是過去一年交易所的兵家必爭之地，但多數產品給的是衍生品或 IOU，使用者買到的是追蹤股價的合約，不是真的股份，交易所背後也未必持有對應實股。Coinbase 這一年把股票交易、永續合約、預測市場逐步搬進主程式，朝「萬能交易所」推進，真正由實股支撐的代幣化股票，是它一直想補上的一塊。

6 月 16 日，Coinbase 宣布「真正 1:1 由實股支撐」的代幣化美股即將上線，使用者能在鏈上買進、持有、贖回美國公司股份，自動領取股息並享有股東權利，沒有衍生品也沒有 IOU，還能 24 小時交易、借出生息或當抵押品。產品先開放美國以外的合格地區、下個月上線，美國市場仍待監管明朗。同樣搶進的 Robinhood 走 Arbitrum、Kraken 用 xStocks 覆蓋 180 多國，多數仍以股價連動合約為主。

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Coinbase 發行四檔代幣化美股：能抵押借錢，美國人不能買

2026-08-25 · 3 分 · 3 來源 · 4 則討論

代幣化股票是把真實股票交給受監管的機構保管，再在區塊鏈上發一顆一比一對應的代幣。過去一年 Robinhood、Kraken 都推過類似商品，多數綁在自家 App 的帳戶裡，離開平台就用不了。Coinbase 這次把股票代幣直接發在自家的以太坊二層網路 Base 上，等於讓一張股票變成錢包裡可以自由轉出、也能餵進借貸協議的資產。

首批四檔是 NVIDIA、Meta、Apple 與 Alphabet，8 月 24 日上線。真股由持有美國券商執照的 Alpaca 保管，架構受阿布達比金融監理機關監督，只開放美國以外的合資格地區。代幣可以放進自己的錢包，全年無休交易，也能拿去 Aave、Morpho 抵押借穩定幣。第一天鑄出 455 萬美元。持有人拿得到配息但沒有投票權，配息會先扣 5% 手續費。

👨Jesse Pollak（Base 負責人）：「過去三年我們幾乎只用加密貨幣原生資產，就建起了兆美元級的金融基礎設施。股票進來之後，我們可以把同一套基礎設施用在全世界最大、最重要的資產類別上。」
👨Stani Kulechov（Aave 創辦人）：「Aave 會是第一個讓使用者把 Coinbase 代幣化股票借出去、並拿它抵押借穩定幣的場所，等於開出一條由 Coinbase 股票撐起的鏈上信用額度。」
👤Morpho（借貸協議）：「Morpho 佔 Base 上總存款約 75%，代幣化股票與鏈上信貸會在這裡交會。只在美國以外的合資格地區開放。」
👤Luigi D'Onorio DeMeo：「Aave v4 是代幣化股票最好的基礎設施。Coinbase 剛剛公布的代幣化股票產品就是由 Aave 支撐。」