Q1 13F：哈佛砍 IBIT 43% 並清光以太 ETF，Mubadala 反向加碼至 5.66 億美元
5/15 之後陸續公布的 Q1 13F 把畫面拼得更完整:錢沒走、只是換手。比特幣第一季跌 23.8%，是 2018 年以來最差一季，學界跟銀行的部位開始重組,但主權財富基金和歐洲的銀行卻一直加碼。
哈佛基金會把 BlackRock IBIT 從約 535 萬股砍到 3,044,612 股、減 43%（市值約 1.17 億美元），原本 8,680 萬美元的以太 ETHA 部位完全清光,IBIT 已不再是哈佛揭露持股前幾名,排在台積電、Alphabet、微軟和 SPDR 黃金後面。阿布達比主權財富基金 Mubadala 反向加碼,IBIT 部位提高到 14,721,917 股、市值 5.66 億美元（年底是 12,702,323 股），延續從 2024 年底開始的多季買入。義大利最大銀行 Intesa Sanpaolo 把整體加密曝險從 Q4 2025 的約 1 億美元提到 2.35 億美元，新增 71.2 萬股 Grayscale XRP 信託（約 1,800 萬美元）、首度透過 iShares 質押以太信託建倉,但同步把 Bitwise Solana 質押 ETF 從 26.6 萬股砍到 2,817 股。
- The Block主權基金、大學、銀行重組 Q1 比特幣與山寨幣 ETF 部位
- CryptonomistIntesa Sanpaolo 第一季加密曝險衝到 2.35 億美元
- Coinpaper義大利最大銀行第一季新增 1,800 萬美元 Grayscale XRP 部位
- Crowdfund Insider哈佛清光以太 ETF、阿布達比 Mubadala 加碼比特幣曝險
5/15 的華爾街 Q1 13F 第一輪只看到 JPMorgan、Jane Street、BlackRock 之間的內部分歧；過幾天到 Goldman Sachs 自家申報書出爐，畫面更乾脆。上一季 Goldman 還握著 1.54 億美元 XRP ETF、超過 1 億美元 Solana ETF 部位，現在 3/31 截止日全清光、一張不剩。同期間 iShares 以太 ETF（ETHA）部位砍 70%、只剩 1.14 億美元。
BTC ETF 反而沒動到根：BlackRock IBIT 仍守 6.9 億美元、Fidelity FBTC 留 2,500 萬美元，整體只砍 10%。同時 Goldman 把資金搬進加密「基礎建設股」：Circle、Galaxy、Coinbase 都加碼，但礦業股 Strategy、IREN、Bit Digital、Riot 都被減碼。13F 只反映多倉、不含對沖或客戶委託部位，意思是這不一定等於 Goldman 看空 XRP、SOL，但等於它的官方多倉只剩 BTC。