IMF 報告：代幣化是金融「結構性轉變」，穩定幣是最脆弱環節

IMF 發布研究報告，由貨幣與資本市場部門主管 Tobias Adrian 主筆，認為代幣化不只是技術升級，而是金融架構的「結構性轉變」。報告指出 2025 年代幣化實體資產（RWA）的總值翻了 3 倍，產業預測 2026 年底可能突破 1,000 億美元，全球前 20 大資產管理公司過半預計年底前推出 RWA 代幣。

不過 IMF 也點出四大風險：市場碎片化、金融穩定衝擊、法律空白、新興市場不穩定。報告特別提到穩定幣是整個體系最脆弱的環節，智慧合約漏洞或預言機故障可能在無人反應之前就觸發連鎖清算。IMF 提出五大政策支柱，包括將結算錨定在安全貨幣、建立跨活動的一致監管。