Resolv 遭竊 2,500 萬美元，15 個 Morpho 保險庫中彈，策展人制度的誘因問題再度爆發

DeFi 近年流行一種「策展人」架構：由專業風險管理者操作保險庫、設定抵押品規則，協議本身保持中立。問題是策展人靠管理費分潤，收益率越高才能吸引更多存款，有動機接受風險更高的抵押品；一旦抵押品崩潰，損失全由存款人吸收，策展人的自有資金幾乎不受影響。

上週日，Resolv 遭攻擊者以被盜私鑰增發 8,000 萬顆無擔保的 USR 穩定幣，17 分鐘內抽走 2,500 萬美元。USR 跌至 2 美分，但 Morpho 的預言機因協議暫停而凍結在 1.13 美元，形成套利缺口，低價買入 USR、以高估值抵押後借走 USDC，15 個保險庫被波及。Fluid 單日遭提款逾 3 億美元，部分策展人的自動化機器人在事發後仍持續往受害保險庫補錢，加深損失。Aave 的 Marc Zeller 在 X 上說：「策展人產業的設計根本有問題，根本沒有在做真正的策展。」這已是 14 個月內同類事故的第四次。